Existem várias coisas que os investidores fazem para proteger suas carteiras contra riscos. Uma maneira significativa de proteger o portfólio é diversificando. Em suma, isso significa que um investidor opta por incluir vários tipos de títulos e investimentos de diferentes emissores e indústrias. A idéia aqui é o mesmo que o velho ditado "não coloque seus ovos em uma única cesta. "Quando você é investido em muitas áreas, se falhar, o resto assegurará que o portfólio como um todo permaneça seguro. Esta segurança adicional pode ser medida no aumento dos lucros que um portfólio diversificado tende a trazer quando comparado a um investimento individual do mesmo tamanho.

A diversificação é uma ótima estratégia para quem procura reduzir o risco de investimento para o longo prazo. Como observa o ASX (2014), o processo de diversificação inclui:

Investir em mais de um tipo de ativos. Isso significa incluir obrigações, ações, commodities, REITs, híbridos e muito mais em sua carteira.

• Investir em vários títulos diferentes dentro de cada ativo. Uma carteira diversificada espalha investimentos em diferentes títulos do mesmo tipo de ativos, o que significa múltiplas obrigações de diferentes emissores, ações em várias empresas de diferentes indústrias, etc.
• Investir em ativos que não estão significativamente correlacionados entre si. A idéia aqui é escolher diferentes classes de ativos e valores mobiliários com vidas e ciclos diferentes para minimizar o impacto de quaisquer condições negativas que possam afetar negativamente seu portfólio.

Este ponto final é fundamental para ter em mente ao compor um portfólio diversificado. Sem isso, independentemente da diversidade de seus tipos de ativos, eles podem ser vulneráveis ​​ao mesmo risco e, portanto, seu portfólio reagirá em uníssono. Portanto, é fundamental para os investidores evitar a escolha de investimentos para suas carteiras altamente correlacionadas. É importante notar que, dentro das práticas de gerenciamento de portfólio, há uma distinção entre diversificação ingênua e diversificação efetiva (também referida como diversificação ótima).

Compreender a diferença entre a diversificação ingênua e otimizada

O motivo pelo qual a diversificação geralmente é uma estratégia bem-sucedida é que os ativos separados nem sempre têm seus preços se moverem juntos. Assim, uma diversificação bastante ingênua pode ser benéfica (no entanto, na pior das hipóteses, também pode ser contraproducente). Como explica o NASDAQ (2016), a diversificação ingênua é um tipo de estratégia de diversificação em que um investidor simplesmente escolhe diferentes títulos de forma aleatória, esperando que isso reduza o risco do portfólio devido à natureza variada dos títulos selecionados.A diversificação ingênua simplesmente não é tão sofisticada quanto os métodos de diversificação que utilizam modelagem estatística. No entanto, quando ditado pela experiência, exame cuidadoso de cada segurança e senso comum, a diversificação ingênua é, no entanto, uma estratégia eficaz comprovada para reduzir o risco do portfólio.

A diversificação ótima (também conhecida como diversificação Markowitz), por outro lado, adota uma abordagem diferente para a criação de um portfólio diversificado. Aqui, o foco é encontrar ativos cuja correlação entre si não seja perfeitamente positiva. Isso ajuda a minimizar o risco em menos títulos, o que, por sua vez, também pode ajudar a maximizar o retorno. Com essa abordagem, os computadores executam modelos e algoritmos complexos na tentativa de encontrar a correlação ideal entre ativos para minimizar o risco e maximizar o retorno.

Como indicado acima, ambas as formas de diversificação (diversificação ingênua e ótima) podem ser efetivas, simplesmente porque a diversificação resulta quando você distribui seus fundos investidores em diferentes ativos.

A diversificação ingênua refere-se ao processo de seleção aleatória de ativos diferentes para seu portfólio sem usar qualquer computação complexa para decidir qual você escolhe. Apesar de sua natureza aleatória, esta ainda é uma estratégia eficaz para diminuir o risco com base na lei de grandes números.

O Significado da Correlação

Existe uma maneira "melhor" de diversificar. Especificamente: examine os ativos em que pretende investir, para encontrar aqueles que não tendem a subir ou diminuir em correlação entre si. Ao fazer isso, você pode efetivamente reduzir o risco de seu portfólio. Isso funciona, como explicado pelo Instituto CFA (2014), devido à correlação - um conceito importante nas estatísticas. A correlação é a medida do grau ou extensão em que dois valores numéricos separados se movem juntos. Aqui, esses valores nos interessam são ativos. A quantidade máxima de correlação possível é de 100%, que é expressa em 1. 0. Quando dois ativos têm uma correlação de 1. 0, quando se move, o outro sempre se move. Embora o valor que esses ativos movam pode ser diferente, uma correlação de 1. 0 indica que eles sempre se movem na mesma direção juntos. Por outro lado, quando dois ativos se movem em direções opostas, sua correlação é negativa. Se eles sempre se movem 100% do tempo na direção oposta, isto é considerado -100% ou -1. 0. Então, ao examinar a correlação dos ativos, mais perto de -1. 0, maior o efeito da diversificação. (Para mais, veja: Diversificação não-original versus otimização.)

A linha inferior

Todos são claros sobre isso: os investidores devem diversificar suas carteiras para proteger contra riscos. Embora se torne menos eficiente diversificar em condições extremas, as condições típicas do mercado quase sempre significarão que um portfólio bem diversificado pode reduzir significativamente o risco que enfrentam os investidores. Portanto, é fundamental se esforçar para melhorar ou otimizar a diversificação do seu portfólio para maximizar a proteção que oferece seus investimentos. Isso significa realizar a devida diligência para localizar ativos que não se movem em correlação entre si em oposição à diversificação simples e ingênua.

Por outro lado, os supostos benefícios que a diversificação matemática complexa fornece são relativamente pouco claros. Como aplicar e operar tais modelos complexos é, ainda mais, pouco claro para o investidor médio. Claro, os modelos computadorizados têm a capacidade de parecer convincentes e impressionantes, mas isso não significa que eles sejam mais precisos ou perspicazes do que simplesmente serem sensíveis. No final, é mais importante se um modelo produz resultados ou não, se ele for baseado em um algoritmo altamente complexo.