O Fundo de Retorno Total PIMCO ("PTTRX") é um fundo mútuo ativamente gerenciado que busca altos retornos e preservação de capital. Ben Gross, um lendário investidor de títulos de Wall Street, iniciou o fundo em 1987 e administrou-o até 2014, quando ele desertou do PIMCO para um concorrente, Janus Capital Group. A partir de 2016, Scott Mather, Mark Kiesel e Mihir Worah sentaram-se ao comando do fundo e continuaram a utilizar muitas das estratégias de gestão estabelecidas pela Gross.

O pão e a manteiga do fundo são títulos de grau intermediário de médio prazo. Estes são instrumentos de dívida emitidos por entidades governamentais e empresas que possuem fortes ratings de crédito, o que significa um baixo risco de inadimplência. Eles geralmente moram dentro de três a dez anos da data da emissão. O investimento em derivativos também ocupa um lugar na filosofia de investimento do fundo. Um derivado é uma garantia que deriva seu preço de um ativo subjacente. Os derivativos apresentam maiores riscos do que os investimentos tradicionais porque são de montante zero e, portanto, equivalem a jogos de azar - por cada dólar obtido por uma parte em uma aposta derivada, um dólar é perdido por alguém do outro lado. Swaps de taxa de juros e futuros representam os derivativos mais populares no Fundo de Retorno Total PIMCO.

A partir de abril de 2016, as cinco principais participações do Fundo Retornável do PIMCO foram as seguintes.

U. S. Futuros de Notas do Tesouro de cinco anos (6%)

Os futuros do Tesouro são derivados cujos preços derivam do valor dos títulos do Tesouro. No caso do Futuro do Tesouro de cinco anos do U. S., o ativo subjacente é uma nota do Tesouro que vence em cinco anos. A vantagem de investir em futuros do Tesouro, ao contrário de comprar notas reais do Tesouro, é alavancagem. Para continuar com um contrato de futuros no valor de US $ 50.000 em notas do Tesouro, um investidor só deve apresentar uma pequena fração desse valor, o que representa o custo do prêmio para os futuros. A desvantagem, é claro, é a mesma coisa que com a compra de títulos em margem: a utilização de alavancas amplifica muito o risco e os retornos potenciais. A partir de abril de 2016, o fundo destinava 13,8% de seus ativos a este instrumento financeiro, que apresentava uma taxa de cupom de 6%.

Swaps de taxa de juros do Peso Mexicano (3. 61%)

Um swap de taxa de juros é um tipo de derivativo em que as partes de cada lado da caixa de juros da taxa de juros do investimento flui. Muitas vezes, um partido troca uma taxa fixa de juros por uma taxa flutuante, com base na LIBOR. Oferecidos pelo CME Group, os swaps de taxa de juros do Peso mexicano são baseados no interbancário do México, chamado TIIE. A partir de abril de 2016, o fundo alocou 11,9% de seus ativos para este instrumento financeiro, que apresentou uma taxa de cupom de 3.61%.

U. Swords de taxa de juros em dólares de dólar, 30 anos (2. 75%)

Também oferecidos pelo CME Group, os swaps de taxa de câmbio do dólar norte-americano trocam um fluxo de renda com base em uma taxa de juros fixa, com um baseado em uma taxa flutuante que rastreia a LIBOR. A taxa de cupom, que é de 2. 75%, representa o prêmio recebido por assumir a incerteza de uma taxa flutuante. A partir de abril de 2016, o Fundo de Retorno Total da PIMCO destinava 11,2% de seus ativos totais aos swaps de taxa de juros a 30 anos do dólar norte-americano.

Fannie Mae Garantia de garantia hipotecária (4%)

Um título garantido por hipotecas (MBS) é um vínculo garantido por uma coleção de hipotecas. Os juros a pagar sobre o vínculo provêm dos juros pagos pelos mutuários em seus empréstimos hipotecários. Enquanto a maioria dos mutuários continuarem seus pagamentos de hipoteca, os títulos garantidos por hipotecas podem oferecer rendimentos fortes com pouco risco. Durante o final dos anos 2000, os títulos garantidos por hipotecas receberam montes de imprensa ruim, quando muitos deles foram ruins devido ao aumento das taxas de inadimplência das hipotecas. Este Fannie Mae MBS, ao qual o fundo destina 7. 7% do seu total de ativos, possui uma taxa de cupom de 4%.

U. Swaps de taxa de juros em dólar de S., de 2 anos (1. 75%)

Este swap de taxa de juros oferecido pelo CME Group possui uma menor taxa de cupom do que o swap de taxa de juros de 30 anos descrito acima, à medida que o termo mais curto se traduz em menor Risco da taxa de juros. Quando o risco de um investimento sobe, o rendimento aumenta de forma concertada para incentivar os investidores a assumirem o risco. Este instrumento derivado é alocado no fundo em 5,61%.