Em 22 de novembro de 2015, a Pfizer Inc. da América (PFE PFEPfizer Inc35. 32-0. 65% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) e a Irlanda Allergan PLC (AGN AGNAllergan PLC174. 34-0. 33% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) recebeu a aprovação do conselho de administração para se fundir no que será o maior acordo de inversão, no valor de aproximadamente US $ 160 bilhões. Este acordo está estruturado como uma fusão reversa, em que a menor Allergan adquirirá maior empresa - a Pfizer, para que esta possa tirar proveito de um regime fiscal mais baixo na Irlanda. Em suma, a Pfizer será re-domiciliada para a Irlanda e seu atual CEO Ian Read manterá sua posição na empresa combinada.

A combinação das duas empresas resultará em um gigante da saúde com vendas agregadas de mais de US $ 60 bilhões. O acordo estratégico de US $ 160 bilhões implica uma avaliação de US $ 363. 63 por ação da Allergan, que é prêmio de cerca de 30% desde que as negociações de fusão começaram em 28 de outubro de 2015. Na entidade combinada, os acionistas da Allergan receberão 11,3 ações por cada ação que detêm e os acionistas da Pfizer receberão uma ação por cada ação Eles seguram. Ian Read disse: "A combinação proposta da Pfizer e da Allergan criará uma empresa farmacêutica global líder com a força para pesquisar, descobrir e entregar mais medicamentos e terapias para mais pessoas em todo o mundo. "

Benefício da fusão

A fusão da Pfizer - fabricante de Viagra e medicamento para colesterol Lipitor - com fabricante de tratamento antiarrugas O Botox Allergan expandirá o portfólio de produtos de ambas as empresas. A Pfizer aumentará o crescente portfólio de marcas da Allergan em áreas terapêuticas, como urologia, cuidados oculares e neurociências. Brent Saunders, CEO da Allergan, disse: "Unir forças com a Pfizer combina nossos produtos líderes em sete áreas terapêuticas de alto crescimento e nosso pipeline robusto de P & D com os principais negócios inovadores e estabelecidos da Pfizer, grande pegada global e força em pesquisa de descoberta e desenvolvimento para criar um novo líder do biopharma. "

A entidade combinada aumentará as capacidades de P & D da Pfizer com melhor acesso ao capital e expandirá seu pipeline para adicionar mais de 100 programas de fase intermediária em fase final em desenvolvimento. Leia disse: "Através desta combinação, a Pfizer terá maior flexibilidade financeira que facilitará a continuação da descoberta e desenvolvimento de novos medicamentos inovadores para pacientes, retorno direto de capital aos acionistas e investimento contínuo nos Estados Unidos, ao mesmo tempo que possibilitamos a nossa busca de oportunidades de desenvolvimento de negócios em uma base mais competitiva em nossa indústria."

Além do crescimento das vendas, o outro grande benefício para a Pfizer será um acréscimo no lucro a partir de 2018 e um fluxo de caixa operacional combinado de mais de US $ 25 bilhões em 2018.

Reação dos analistas

A reação dos analistas foi desinteressante já que o preço da ação da Pfizer e Allergan caiu 3% e 2. 5%, respectivamente, na segunda-feira. A liquidação da Pfizer foi liderada pela percepção dos analistas de que o preço pago pela empresa para adquirir a Allergan era muito alto, embora possa ser justificável quando os benefícios fiscais são levados em consideração. Por outro lado, os acionistas da Allergan esperavam receber um preço de cerca de US $ 400, mas receberão aproximadamente 10% menos.

The Bottom Line

O acordo de fusão da bacia hidrográfica criará uma das maiores empresas de saúde do mundo, que oferecerá diversas categorias de medicamentos e proporcionará capacidade aprimorada à Pfizer para expandir suas capacidades de P & D. Vale ressaltar que a Pfizer terá grandes benefícios fiscais do negócio, o que gerará ganhos incrementais a partir de 2018.