Uma cadeia escondida amarra moedas e petróleo bruto, com ações de preço em um local forçando uma reação simpática ou oposta no outro. Esta correlação persiste por vários motivos, incluindo distribuição de recursos, balança comercial (BOT) e psicologia do mercado. E a contribuição significativa do petróleo para a inflação e a deflação intensifica essas inter-relações durante os períodos de tendências fortes, tanto maiores como inferiores.

Além disso, o petróleo bruto é cotado em dólares norte-americanos (USD), de modo que cada subida e descida gera um realinhamento imediato entre o dólar e vários cruzamentos forex. Esses movimentos são menos correlacionados em nações sem reservas significativas de petróleo bruto, como o Japão, e mais correlacionadas em nações que possuem reservas significativas, como Canadá, Rússia e Brasil. (Para mais, leia: Duas grandes moedas para lucrar com a volatilidade do óleo .)

Muitas nações alavancaram suas reservas de petróleo bruto durante o aumento histórico do mercado de energia entre meados da década de 1990 e meados dos anos 2000, emprestando fortemente para construir infra-estrutura, expandir as operações militares e iniciar programas sociais. Essas contas vieram devido ao colapso econômico de 2008, com o desalavancamento de alguns países, enquanto outros se duplicaram, emprestando mais forte contra reservas para restaurar a confiança e a trajetória para as economias feridas.

Estas cargas de dívida mais pesadas ajudaram a manter as taxas de crescimento elevadas até que os preços globais do petróleo bruto entraram em colapso em 2014, despejando nações sensíveis às commodities em ambientes recessivos. O Canadá, a Rússia, o Brasil e outros países ricos em energia têm lutado desde então, ajustando-se aos valores de desmoronamento em dólares canadenses (CAD), rublos russos (RUB) e reais (BRL).

A pressão de venda se espalhou para outros grupos de commodities, elevando os temores significativos de deflação mundial. Isso reforçou a correlação entre commodities afetadas, incluindo petróleo bruto e centros econômicos sem reservas significativas de commodities, como a zona do euro. Moedas em países com importantes reservas de mineração, mas reservas de energia esparsas, como o dólar australiano (AUD), caíram com as moedas de países ricos em petróleo. (Para mais, leia: O dólar australiano: o que todo comerciante de Forex precisa saber .)

Problemas na zona do euro

Os preços do petróleo bruto em declínio provocaram um susto deflacionário na zona do euro após o consumidor local Os índices de preços tornaram-se negativos no final de 2014. Pressão construída no Banco Central Europeu (BCE) no início de 2015 para introduzir um programa de estímulo monetário em grande escala para parar a espiral deflacionária e adicionar inflação no sistema. A primeira rodada de compra de títulos nesta versão europeia de flexibilização quantitativa (QE) começou a primeira semana de março de 2015.

EUR / USD vs. Petróleo bruto

Muitos participantes do forex concentram sua atenção na cruz EUR / USD, o mercado de câmbio mais popular e líquido do mundo. Uma correlação apertada com a queda do petróleo bruto pode ser facilmente observada no gráfico semanal acima. O par de moedas completou em março de 2014, apenas três meses antes do petróleo bruto ter entrado em um declínio leve que acelerou para a desvantagem no quarto trimestre, ao mesmo tempo em que o petróleo bruto desceu dos anos 80 superiores aos 50s baixos. A pressão de venda do euro continuou em março de 2015, terminando ao mesmo tempo que o BCE iniciou seu programa de estímulo monetário.

Impacto no dólar norte-americano

Enquanto os Estados Unidos passaram a Arábia Saudita na produção mundial de petróleo em 2014, o dólar norte-americano se beneficiou com o declínio acentuado do petróleo bruto por vários motivos. Primeiro, o crescimento econômico da U. S. uma vez que o mercado ostentoso tem sido excepcionalmente forte em comparação com seus parceiros comerciais, mantendo os balanços intactos. Em segundo lugar, enquanto o setor de energia contribui significativamente para o PIB da U. S., a grande diversidade econômica da U. S. reduz sua dependência com essa única indústria.

USD Vs. Petróleo bruto

PowerShares DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP UUPPS DB Dólar dos EUA24. 63-0. 24% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), um popular proxy de negociação do USD, atingiu uma baixa de várias décadas no auge do último ciclo do mercado de touro em 2007 e aumentou consideravelmente, atingindo uma alta de três anos quando o mercado de urso terminou em 2009. Baixos maiores em 2011 e 2014 prepararam o cenário para uma poderosa tendência de alta de 2014 Isso começou apenas um mês depois que o petróleo bruto atingiu o pico e entrou em sua histórica tendência de baixa.

O comportamento de lockstep inverso continuou entre os instrumentos em março de 2015, quando o USD marcou e entrou em uma retração de moagem lenta que se estendeu para a segunda metade do ano. O topo foi simultâneo com o início do programa QE do BCE, ilustrando como a política monetária pode superar a correlação do petróleo bruto, pelo menos por períodos de tempo significativos. A corrida a um ciclo de caminhada de taxa FOMC antecipado também contribuiu para esse padrão de retenção.

Conseqüências da dependência excessiva

Faz sentido que as nações que são mais dependentes das exportações de petróleo bruto tenham sofrido maiores danos econômicos do que aqueles com recursos mais diversos. A Rússia oferece um exemplo perfeito, com energia representando 58. 6% do total de exportações de 2014. O país caiu em uma recessão acentuada em 2015, com o seu PIB declinando 4. 6% ano a ano no segundo trimestre de 2015, intensificado pelas sanções ocidentais ligadas à sua incursão na Ucrânia.

Países com as maiores exportações de petróleo bruto (a partir de 1º de janeiro de 2014, Fonte - CIA Factbook)

PAÍS - Barris por dia

• Arábia Saudita - 6, 880, 000
• Rússia - 4, 720 , 000
• Irã - 2, 445, 000
• Iraque - 2, 390, 000
• Nigéria - 2, 341, 000
• Emirados Árabes Unidos - 2, 142, 000
• Angola - 1 928 000
• Venezuela - 1, 645, 000
• Noruega - 1, 602, 000
• Canadá - 1, 576, 000

A diversidade econômica mostra um impacto maior nas moedas subjacentes do que os números de exportação absolutos .A Colômbia ocupa apenas 18 , mas o petróleo bruto representa 45% das exportações totais, apontando para uma alta dependência ilustrada no colapso do peso colombiano (COP) desde meados de 2014. Enquanto isso, a economia desse país esfriou consideravelmente após um surto de crescimento tórrido, embora seja improvável que entre em recessão em 2015.

O colapso do rublo

Muitas plataformas de forex ocidentais interromperam o comércio de rublos no início de 2015 devido a problemas de liquidez e controles de capital, incentivando os comerciantes a usar o norueguês krone (NOK) como um mercado de proxy. USD / NOK mostra um amplo padrão de base entre 2010 e 2014, ao mesmo tempo em que o petróleo bruto estava saltando entre 75 e 115. A queda do petróleo no segundo trimestre de 2014 combina com uma poderosa tendência de alta que se acelerou no quarto trimestre, superando a resistência de base cerca de 6 . 5000.

Esse rali continuou no segundo semestre de 2015, com o par de moedas atingindo uma nova década alta. Isso aponta para o estresse continuado na economia russa, mesmo que o petróleo cru tenha saído de suas baixas profundas. A alta volatilidade torna este um mercado difícil para posições de Forex a longo prazo, mas os comerciantes de curto prazo podem reservar lucros excelentes neste mercado fortemente inovador.

A linha inferior

O petróleo bruto mostra uma correlação apertada com muitos pares de moedas por três razões. Primeiro, o contrato é citado em dólares norte-americanos para que as mudanças de preços tenham um impacto imediato nos cruzamentos relacionados. Em segundo lugar, a alta dependência das exportações de petróleo bruto ajuda as economias nacionais a aumentar as tendas e as tendências de baixa nos mercados de energia. E em terceiro lugar, o colapso dos preços do petróleo bruto desencadeou declínios simpáticos em commodities industriais, aumentando a ameaça de deflação mundial que prejudica o crescimento econômico, forçando os pares de moedas a retomar os relacionamentos.