Documentos vazados da lei panamenha A firma Mossack Fonseca causou um alvoroço internacional, uma vez que as revelações sobre o dinheiro sujo escondido em contas offshore foram divulgadas pelo jornal alemão Süddeutsche Zeitung em 3 de abril. A magnitude dos ativos dos EUA mantidos em paraísos fiscais era conhecida antes do vazamento, mas isso não o faz menos assombrosa: totalmente 9% da capitalização de mercado do mercado de ações dos EUA - ou US $ 1. 7 trilhões - foi realizada em contas offshore em 2012, e as receitas fiscais corporativas perdidas dos EUA provavelmente ultrapassaram US $ 130 bilhões em 2013. (Veja também Quais são os papéis do Panamá e por que eles importam? ) <

Um décimo do mercado de ações

Em um apêndice on-line para o livro de 2015

A riqueza escondida das nações: o flagelo dos paraísos fiscais, Gabriel Zucman da UC Berkeley mostra o grau em que os mercados de ações dos EUA estão emaranhados na indústria offshore: Os dados mostram que os paraísos fiscais têm sido uma realidade há muito tempo. Em 1941, representavam 1% da bolsa de valores da U. S. Mas a proporção aumentou na década de 2000, passando de 3% no início da década para 6% em 2008. A crise financeira apenas estimulou esse crescimento - 7% em 2010, 8% no próximo ano e 9% em 2012, o ano mais recente para o qual ele fornece dados.

A capitalização total do mercado de ações da U. S. em 2012 foi pouco menos de US $ 18. 7 trilhões de acordo com o Banco Mundial, o que implica que cerca de US $ 1. 7 trilhões estavam domiciliados em paraísos fiscais naquele ano.

Como perder $ 130 bilhões

As receitas fiscais perdidas devido a esta tendência são significativas. Em um artigo de 2014 no Journal of Economic Perspectives, Zucman observa que entre 1998 e 2013, a taxa de imposto efetiva paga pelas corporações da U. S. caiu de 30% para 20%. Enquanto outros fatores contribuíram para esse declínio, ele estima que o crescimento das explorações offshore representa cerca de dois terços do declínio.

Ele também estima que, apesar de tudo ser igual, as empresas dos EUA teriam pago US $ 200 milhões adicionais em impostos se a taxa não tivesse diminuído, o que implicava que os paraísos fiscais por si só privavam o governo de cerca de US $ 130 bilhões em 2013. Para comparação, o orçamento do Departamento de Educação nesse ano era inferior a US $ 70 bilhões.

O que se as coisas mudam?

Se as conseqüências dos vazamentos do Panamá levam a uma repressão efetiva nos centros financeiros offshore - o que de forma alguma é garantida - trilhões de dólares podem ter que encontrar novas casas.

Perguntado sobre o que ele pensa que as implicações dos fundos que se deslocam a terra seria, Zucman diz que eles seriam "principalmente positivos". Ele ressalta que os fundos offshore não estão sujeitos a grande parte da supervisão, regulamentação ou tributação.A recuperação de bilhões em receitas fiscais permitiria impostos mais baixos sobre a classe média, acrescenta.

Quanto à turbulência de curto prazo do mercado resultante do potencial movimento de fundos offshore, ele não está preocupado. "Os mercados não prosperam com essa opacidade", diz ele. "Se alguma coisa seria bom para o mercados. "