Sua mãe estava certa: há necessidades e há desejos. Se sua infância fosse como a minha, sua mãe parecia ter dinheiro para as necessidades, mas, de vez em quando, conseguia encontrar algum dinheiro para desejos. Todo consumidor tem que determinar quando eles têm dinheiro para as necessidades e quando eles têm dinheiro para os desejos e os investidores estão bem cientes desta tendência. É por isso que é importante acompanhar o que os consumidores estão comprando e quando. Existem vários fatores que permitem que os consumidores se concentrem em suas necessidades e não apenas em suas necessidades, mas os investidores devem lembrar que as necessidades estão sempre na lista de compras. Este artigo ajudará os investidores a saber o que procurar nos mercados para antecipar o comportamento do consumidor e como ele irá ajudá-los a determinar quando mudar ativos ou sair dos mercados.

Needs vs. Wants As palavras fatais tocam nos ouvidos de quase todas as crianças, "Não, coloque de volta, você NÃO PRECISA isso". Se a mãe estava te ensinando o que você precisa, ela provavelmente listaria itens como alimentos, leite, suprimentos de limpeza, consultas médicas e assim por diante. Essas coisas não são muito altas em qualquer lista de crianças de necessidades percebidas e provavelmente listam cookies, doces, brinquedos, etc., como o que eles percebem como "necessidades". Como adultos, estamos decidindo constantemente o que podemos gastar e o que devemos gastar.

Assistir os relatórios mensais de sentimento do consumidor ajudará os investidores a ter uma idéia do que os consumidores estão pensando sobre a economia. Se o sentimento do consumidor está caindo, é provável que os clientes se concentrem nas necessidades e não nas necessidades. Se o sentimento do consumidor está aumentando, é mais provável que os clientes estejam dispostos a comprar itens que não necessitam necessariamente como bolsas, carros ou mesmo novas casas. (Para ler mais, confira Usando o gasto do consumidor como um indicador de mercado .)

Nondiscretionary vs. Discretionary Necessidades e desejos têm nomes diferentes nos mercados financeiros. As necessidades são conhecidas como não dispendiosas ou básicas, enquanto as necessidades são conhecidas como itens discricionários ou cíclicos. Os itens não-críticos ou básicos são simplesmente nossas necessidades, ou seja, bens e serviços que precisam. Estes são itens que os consumidores devem comprar, independentemente do que o mercado esteja fazendo. É comum ouvir analistas descrever ações que se especializam em produtos básicos como coisas que "comemos, bebemos e fumamos". No entanto, os produtos básicos não são realmente limitados a esses produtos porque os produtos farmacêuticos e de saúde também são produtos e serviços que são necessários, mesmo em uma recessão.

Os itens discretos ou cíclicos são produtos como roupas, ferramentas, entretenimento, móveis, produtos recreativos de jóias, casas, etc. Os estoques que se concentram nesses tipos de itens tendem a fazer bem quando a economia está em uma fase de expansão de seu ciclo.Durante a expansão de um ciclo econômico, os estoques básicos e cíclicos aumentarão, mas as ações cíclicas normalmente aumentarão a um ritmo mais rápido. Os estoques cíclicos funcionam bem durante o início da expansão porque as taxas de juros são normalmente muito baixas e o crédito é mais fácil. Esse fenômeno é por design porque o Federal Reserve está tentando atrair o consumidor para comprar suas necessidades com taxas de empréstimos mais baixas. À medida que a economia continua a expandir, o desemprego geralmente cairá, colocando mais consumidores de volta nos shoppings e permitindo que a demanda por itens discricionários aumente. (Para ler mais sobre investir em estoques cíclicos, leia As subidas e baixas do investimento em ações cíclicas .)

O último fim do ciclo econômico é comumente acompanhado de um dólar mais fraco como o custo das commodities , os bens e serviços continuam a aumentar. Eventualmente, o dólar do consumidor está sendo esticado ainda mais até o ponto em que os compradores não conseguem comprar itens discricionários com a mesma freqüência e devem dirigir suas atenções às suas necessidades primárias. Isso resulta em dólares de investimento sendo movidos das ações cíclicas para os estoques básicos. Para combater a inflação, o Fed normalmente aumentará as taxas de juros, o que levará muitos investidores de títulos aos mercados de renda fixa e a ações de dividendos mais altas. Uma característica comum dos estoques de consumo básico é que eles também procuram pagar dividendos consistentes e consistentes, o que é outro motivo pelo qual os estoques básicos do consumidor tendem a funcionar bem quando a economia começa a virar para o sul.

Força relativa Tanto os estoques de consumo cíclico e de consumo básicos geralmente aumentarão durante os mercados bull, e os estoques cíclicos tenderão a superar. Isso se remonta ao mantra do mercado de "uma maré crescente levanta todos os barcos", o que significa que a maioria das ações aumentará em um mercado de touro. O inverso também é verdade: uma maré baixa irá abaixar todos os barcos, então, durante um mercado ostentoso, você provavelmente verá que até mesmo os estoques de ações básicos caírem, mas não na mesma taxa que os estoques cíclicos. Além disso, os dividendos continuados pagos pelos estoques básicos ajudarão a suavizar o golpe porque o dinheiro está sendo pago ao acionista. Uma vez que a demanda por bens básicos é bastante inelástica, esses produtos serão continuamente comprados.

A Figura 1 compara os fundos negociados em bolsa do fundo Spicalers Consumer Discretionary (XLY) para o fundo Spyders Consumer Staples (XLP) usando uma linha de força relativa. Esta linha compara o preço do XLY com o preço do XLP usando uma proporção de 1: 1. Neste caso, XLY é o numerador, o que significa que, se a linha for ascendente, os estoques discricionários estão superando os grampos. O XLP é o denominador, e uma linha descendente indica que os estoques de grampos estão superando. É importante notar que esta linha não garante uma tendência de alta ou uma tendência de baixa no preço do fundo; Ele apenas diz aos investidores que ETF tem o maior poder em relação aos dois fundos.

Figura 1: Força relativa de XLY e XLP

Fonte: ProphetCharts

Sage of Shopping Stocks O gráfico de força relativa do XLY e do XLP pode realmente ser usado para ajudar os investidores a determinar topes e fundos do mercado .O desenho de linhas de tendência na linha de força relativa como na Figura 2 atuará como um indicador de quando os investidores estão voltando seu foco das ações cíclicas para os estoques básicos. Lembre-se, se a linha de força relativa for downtrending, os grampos de consumo estão superando e os mercados estão em baixa. Quando a linha de tendência é quebrada e a linha de força relativa se move mais alto, então os mercados provavelmente se tornarão otimistas e os estoques cíclicos do consumidor serão os líderes. Claro, uma ruptura com a linha de tendência ascendente indicaria que o mercado está prestes a se voltar novamente.

Compare as voltas na linha de força relativa para os balanços no S & P 500 para ver quão bem a força relativa do XLY / XLP prevê mudanças no mercado. Os investidores que usam essa ferramenta podem optar por alocar o dinheiro de um lado para o outro das ações cíclicas de volta ao estoque básico e vice-versa quando as linhas de tendência quebram ou podem optar por sair dos mercados e entrar em dinheiro nos sinais de baixa. (Saiba uma estratégia de stop-loss que irá ajudá-lo a proteger seus ganhos quando as quebras de negociação em Trade Broken Trendlines Without Going Broke .)

Figura 2: Tendência Relativa da força e S & P 500

Fonte: ProphetCharts

A linha inferior O consumidor é uma força motriz principal por trás da economia, e é por isso que seu comportamento é tão importante para os investidores. Saber onde os consumidores estão colocando seu dinheiro é um fator importante para a escolha de ações lucrativas, mas também pode ajudar os investidores a determinar quando reatribuir seus ativos ou sair dos mercados por completo. Enquanto os investidores sempre podem querer estar em ações, eles precisam saber quando fazer suas saídas. A linha de força relativa dos estoques / ações cíclicas pode ajudar um investidor a fazer essa escolha - mesmo sem a permissão de sua mãe.