Se você já navegou na internet para informações sobre fundos mútuos, você, sem dúvida, encontrou artigos que adotaram os benefícios de fundos de investimento sem carga. Esses fundos permitem aos investidores limitar as taxas que pagam, cortando os conselheiros de investimento e corretores - os intermediários. A maioria dos autores que escrevem sobre os méritos de fundos sem carga baseiam seus argumentos principalmente em taxas e às vezes desempenho, mas raramente se aprofundam nas razões mais pessoais para selecionar qualquer investimento.

Neste artigo, explicaremos a diferença entre os fundos de investimento de carga e sem carga. Em seguida, exploraremos as razões pelas quais os investidores podem preferir um fundo de carga apesar das aparentes desvantagens econômicas.

Carregando fundos mútuos Os fundos de carga são fundos mútuos que você compra de seu conselheiro ou corretor que tem uma taxa de vendas ou uma comissão anexada. O encargo é pagar o intermediário por seu tempo e experiência na seleção do fundo mútuo apropriado. Esses fundos normalmente têm uma cobrança de vendas de front-end, back-end ou level, dependendo da classe particular de ações compradas. Por exemplo, as ações A normalmente possuem encargos de vendas front-end pagos no momento da compra inicial, enquanto as ações da classe B possuem taxas de vendas back-end pagas ao vender as ações dentro de um determinado número de anos. (Para saber mais sobre as classes de fundos mútuos, veja O ABC de Classes de fundos mútuos. )

Além disso, um fundo de carga também pode ter uma taxa de 12b-1 que pode ser tão alta quanto 1% do valor patrimonial líquido (NAV) de um fundo. A Autoridade Reguladora da Indústria Financeira (FINRA) limita as tarifas 12b-1 utilizadas para despesas de marketing e distribuição para 0. 75% e também limita as tarifas de 12b-1 usadas para serviços aos acionistas a 0. 25%. (Para mais informações sobre os índices de despesas do fundo mútuo, consulte Parar de pagar taxas elevadas .)

Fundos mútuos sem carga Os investidores obtêm fundos de investimento sem carga no NAV sem nenhum front-end, taxas de vendas de back-end ou nível. As pessoas adquirem ações diretamente de uma empresa de fundos de investimento mútuo ou indiretamente através de um supermercado de fundo mútuo. Os fundos sem carga podem ter uma pequena taxa de 12b-1, também conhecida como o custo de distribuição, que é incorporada na razão de despesas do fundo. Um acionista paga o índice de despesas diariamente através de uma redução automática no preço de um fundo. A FINRA permite que um fundo mútuo, sem quaisquer encargos de vendas, tenha taxas de 12b-1 até 0. 25% de seus ativos anuais médios e ainda se chamar de fundo sem carga.

Há também muitos fundos sem custo disponíveis que não cobram taxas de 12b-1 quando comprados diretamente de uma empresa de fundos de investimento mútuo. Esses fundos são muitas vezes referidos como verdadeiros fundos de investimento sem fundos. Estes diferem dos fundos do supermercado que muitas vezes têm a taxa 12b-1.

Os investidores conscientes das taxas buscam fundos mútuos com despesas mais baixas, o que eles acreditam que superará os fundos mútuos com preços mais elevados ao longo do tempo, porque as taxas não perderam o retorno líquido geral.

A vantagem de desempenho sem carga
Estudos geralmente mostram que os fundos sem carga superarão os fundos de carga em um determinado período. Por exemplo, estudo de Craig Israelsen na edição de maio de 2003 do Financial Planning Journal , há um preço a pagar pelos serviços extras recebidos em um fundo de carga. Israelsen comparou o desempenho ajustado por carga de fundos de investimento de carga para o de fundos de investimento sem carga. Ele usou os dados da Morningstar que cobriram o período financeiro muito difícil entre 2000 e 2002, no qual o S & P 500 caiu 35%.

O estudo mostrou que os fundos de investimento sem carga superaram significativamente os fundos de carga durante o período. A margem de superioridade do fundo mútuo sem carga variou de 10 a 430 pontos base, com a superioridade mais notável ocorrendo na categoria de boné pequeno. Além disso, o estudo mostrou que os fundos de investimento sem carga superaram a carga de fundos de investimento em cada uma das nove categorias de estilo Morningstar em uma média de cerca de 200 pontos base durante este período turbulento. Esta é apenas matemática simples: se você pagar menos por um fundo e ele funciona de forma semelhante a um fundo com uma carga, seu retorno será melhor. Em outras palavras, se você paga por um fundo de carga, ele deve fornecer um valor adicional para compensar seu custo aumentado. Alguns fundos de carga fazem isso, mas muitos não.

É importante lembrar que as estatísticas incluídas acima são médias e não refletem o desempenho de qualquer fundo de fundo mútuo individual ou de fundos mútuos. (Para leitura relacionada, confira A verdade atrás do retorno do fundo mútuo .)

Por que alguém compraria um fundo mútuo de carga?
Na superfície, parece que todos os investidores prefeririam comprar fundos de investimento sem carga. Afinal, quem quer pagar uma taxa de vendas se você realmente não tem que? No entanto, há uma variedade de razões pelas quais uma pessoa seria mais adequada para o grupo de fundos de investimento de carga.

• Muitas pessoas não se sentem confortáveis ​​fazendo decisões de investimento e não vão investir sem a ajuda de um consultor financeiro. Os consultores financeiros muitas vezes persuadem as pessoas a acompanhar os programas de investimento que estão no seu melhor interesse.
• As decisões de investimento pensativas requerem pesquisa, e muitas pessoas não têm tempo necessário para fazer suas próprias pesquisas. Encontrar o tempo para gerenciar investimentos pode ser extremamente desafiante.
• Alguns investidores têm um relacionamento existente com um corretor ou um consultor financeiro e não querem prejudicar o relacionamento, buscando investidos por conta própria. Eles também podem preferir o "one-stop shopping" que um consultor financeiro pode fornecer.
• Muitas pessoas querem que alguém culpe quando ocorre um problema com um de seus investimentos.
• Finalmente, alguns profissionais de investimento argumentam que os corretores e consultores financeiros têm a capacidade de manter seus clientes de decisões precipitadas durante períodos turbulentos de mercado. O argumento é que os investidores em fundos mútuos sem carga são muito mais propensos a vender seus investimentos exatamente na hora errada. (Para mais informações, confira Quando vender um fundo mútuo .)

Conclusão
Apesar das taxas e, por extensão, os retornos inferiores, os fundos de carga ainda podem ser um bom investimento para investidores inexperientes ou muito ocupados. Em última análise, será para você decidir se os serviços que você recebe são valiosos o suficiente para justificar o abandono dos retornos mais altos de um fundo mútuo sem carga.

Antes de começar a fazer compras, confira Picking The Right Mutual Fund .