Rite Aid (RAD RADRite Aid Corp1. 58 + 2. 60% Criado com Highstock 4. 2. 6 ) história turbulenta e volatilidade mais recente manteve muitos investidores longe dessa cadeia de farmácias proeminente. Mas quanto dessa reserva é suportada por análises fundamentais?

O Rite Aid está subvalorizado por medidas tradicionais de avaliação, como preço-venda (P / S) e preço-lucro (P / E), bem como em relação aos seus concorrentes. A partir de maio de 2015, a relação P / E da Rite Aid era apenas acima de 4, enquanto sua relação P / S era de 0. 33. Em contraste, CVS

The Bounce Back from Disaster

Rite Aid foi um dos grandes vencedores do mercado de touro que seguiu a Grande Recessão. Nos seis anos de março de 2009 a março de 2015, o estoque subiu de 20 cêntimos para US $ 8. 86. Este é um aumento surpreendente de 4, 330%. Grande parte do ganho do Rite Aid ocorreu em 2013, já que as ações subiram de US $ 1 para mais de $ 6 no final do ano.

Para saber mais sobre o investimento em Rite Aid, leia qual é a melhor maneira de negociar a volatilidade do Rite Aid?

O principal fator por trás do sucesso da Rite Aid e da baixa valorização atual foi a sua mudança após a expansão excessiva antes da Grande recessão em 2007. A empresa assumiu dívidas para comprar um concorrente e abriu novas lojas em o pior tempo possível, levando a medos de falência, diluição e taxas de juros altas. Durante este período de tempo, o estoque caiu de US $ 8 para a baixa de 2009 de 20 centavos.

A empresa ficou à beira da falência por quase cinco anos. Ao longo desse tempo, o Rite Aid reduziu agressivamente os custos ao fechar lojas com baixo desempenho e pessoal de corte. Mudou o foco para o bem-estar criando clínicas de saúde nas lojas que fornecem serviços médicos básicos. Isso transformou o negócio e tem sido um dos catalisadores do crescimento do Rite Aid; É uma fonte de receita de alta margem e explosão.

O negócio de bem-estar

Dado o aumento dos custos e a constante procura de cuidados de saúde, a Rite Aid está bem posicionada para lucrar com essas tendências entrincheiradas, especialmente porque os lucros das farmácias são ameaçados por medidas de controle de custos no Ato de Assistência Econômica, varejistas on-line e lojas de big box, como o Wal-Mart (WMT WMTWal-Mart Stores Inc88. 70-1. 09% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) e Target (TGT < TGTTarget Corp59. 29-0. 12% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ). Além disso, a Rite Aid pode fornecer esses serviços a um custo menor e uma maior conveniência do que os provedores médicos tradicionais. Alguns dos serviços oferecidos pelas clínicas de saúde da Rite Aid incluem vacinas, exames básicos, exames físicos e prescrições para antibióticos e medicamentos básicos. À luz desta mudança para serviços de bem-estar de margem mais alta, o Rite Aid comprou EnvisionRx. EnvisionRx é um gerente de benefícios de farmácia; Isso funciona para obter custos mais baixos para medicamentos prescritos para seus clientes negociando taxas em massa. Enquanto o negócio de varejo da Rite Aid está crescendo em menos de 1% ao ano, seu negócio de bem-estar está crescendo mais de 20% ao ano.

Este catalisador revigorou o preço das ações da Rite Aid em relação ao seu mal-estar, quando a empresa parecia estar perpetuamente à beira da falência arquivada, com o fardo da dívida impedindo qualquer tipo de ganhos materiais em seus fundamentos. O crescimento no lado do varejo de seus negócios foi moribundo, com as margens espremidas pela economia fraca e pela concorrência de lojas de big box, varejistas online e lojas de dólares.

A economia de consumo melhorou ligeiramente, e em conjunto com suas novas iniciativas nos cuidados de saúde, melhorou substancialmente seus ganhos e vendas. A partir de maio de 2015, o Rite Aid foi avaliado em US $ 8. 6 bilhões com renda líquida de US $ 2. 1 bilião. Isso dá uma relação P / E muito baixa, o que é bastante interessante considerando o potencial de crescimento da Rite Aid com suas clínicas de saúde. Os trimestres seguintes verão resultados mais deprimidos devido a custos e despesas provenientes da compra da EnvisionRx. No entanto, os acionistas reagiram bem a essa compra, especialmente devido à sua sinergia com seus atuais negócios de farmácia e clínicas de saúde.

Rite Aid tem preços muito razoáveis ​​comparados ao CVS; No entanto, isso deve-se, em parte, à menor valoração resultante da sua taxa de crescimento mais lenta e margens mais baixas. Além disso, o Rite Aid tem uma carga de dívida muito maior a taxas de juros mais altas do que CVS.