Quando as ações são extremamente voláteis, faz sentido se mover para o private equity? Se você olhar para os fatos, a resposta deve ser simples.

Investir em Private Equity

Antes de determinar se o investimento em private equity é ou não uma boa idéia agora, vamos dar uma olhada em como o private equity funciona. Na maioria dos casos, você precisará de um mínimo de US $ 250.000 para investir. É possível encontrar investimentos de capital privado por tão pouco quanto $ 50 000, mas seu potencial positivo provavelmente será limitado em comparação com investimentos maiores. Supondo que você pode investir US $ 250, 000, que o dinheiro vai para uma empresa de private equity. A empresa de private equity provavelmente tentará seguir esse padrão: (Para mais, veja: O que é Private Equity? )

1. Compre uma empresa com dinheiro e dívida.

2. Gerencie a empresa para fins de fluxo de caixa, a fim de fazer pagamentos de juros, taxas de pagamento e pagar dividendos dos investidores. Para gerar esse fluxo de caixa, a empresa de capital público pode ter que reduzir o número de funcionários, reduzir o marketing e / ou reduzir os investimentos em pesquisa e desenvolvimento (P & D).

3. Vá em público ou venda a empresa.

Este processo pode ter potencial em certos mercados, mas esse potencial provavelmente será limitado neste momento. (Para mais, veja: Como investir em Private Equity .)

Private Equity Headwinds

O primeiro e mais óbvio problema é que os investidores pagaram preços exorbitantes pelo private equity por anos. E alguns investidores ainda estão pagando demais. Eles estão baseando essas decisões no que viram trabalhar no passado. O problema é que todas as melhores oportunidades - ou quase todas as melhores oportunidades - estão agora fora da mesa. Considere também que as empresas de private equity estão vendendo tudo o que não está pregado, o que indica que eles sabem que uma bolha se formou. Então, você deve ter em conta as taxas de juros. Mesmo que as taxas de juros não se movam mais alto este ano, é provável que se movam mais alto em algum ponto no futuro próximo. Além disso, você deve considerar o risco de reforma tributária em relação à eliminação de deduções de taxas de juros. E note que os bancos retardaram seus empréstimos alavancados nos últimos meses. (Para mais, veja: Efeitos da taxa de juros Caminhadas no Private Equity .)

Com todos estes ventos de cabeça, será difícil ver o private equity oferecendo o mesmo tipo de retornos que tem nos últimos anos. E isso não leva em conta a falta de liquidez. Se você é um investidor interessado em capital privado, mas também gostaria de ter uma posição líquida, então há duas opções a serem consideradas.

ETFs de Private Equity

Os seguintes fundos negociados em bolsa (ETFs) não são recomendações, mas idéias para você pesquisar.

PowerShares Global Listed Private Eq ETF (PSP PSPPwrShs Glb List12. 78-0. 03% Criado com o Highstock 4. 2. 6 )

Objetivo: acompanha o preço eo rendimento de Índice Global de Patrimônio Líquido da Red Rocks.

Ativo líquido: $ 443. 53 milhões

Volume Médio: 272, 906

Rendimento de Dividendos: 8. 99%

Proporção de Despesas: 0. 64%

Data de Início: 24 de outubro de 2006 (-56. 41% desde o início )

Desempenho de 1 ano: -4. 55%

Ponderações do setor superior:

Serviços financeiros: 71. 85%

Tecnologia: 6. 31%

Industriais: 4. 83%

Materiais básicos: 1. 53%

Saúde: 1. 13%

Análise: como você pode ver nas performances de todos os tempos e de um ano, há muito a desejar, o que é um lembrete de que você nunca deve ficar impressionado com um alto rendimento. Um alto rendimento não significa nada se houver depreciação significativa. Você pode fazer um caso para o ano passado quando se trata de produzir versus desempenho, mas o potencial para o próximo ano provavelmente não será muito elevado, dado o status do mercado de private equity. (Para mais, veja: Principais 3 ETFs de Private Equity .)

ProShares Global Listed Private Equity (PEX)

Objetivo: acompanha o desempenho e o rendimento do índice de capital privado listado diretamente LPX, que é composto por 30 empresas de capital privado listadas e qualificadas.

Ativo líquido: $ 15. 35 milhões

Volume Médio: 3, 075

Rendimento de Dividendos: 5. 81%

Taxa de Despesas: 0. 60%

Data de Início: 26 de fevereiro de 2013 (+0. 37% desde o início)

Desempenho de 1 ano: -5. 51%

Ponderações do setor superior:

Serviços financeiros: 84. 67%

Industriais: 15. 33%

Análise: o problema aqui é a falta de liquidez. Enquanto a PEX é mais líquida do que um investimento de capital privado tradicional, o volume é excepcionalmente baixo, o que leva a um amplo lance de oferta. Para evitar custos extras, você pode usar uma ordem de limite em oposição a uma ordem de mercado, mas ainda pode demorar muito para preencher. (Para mais, veja: Private Equity for Retail Investors .)

Taking on Headwinds

Se você não está preocupado com os ventos contrários atuais, o mercado de private equity está enfrentando e você vai Investir de qualquer maneira, então certifique-se de procurar alguns fatores-chave. O primeiro é se o seu investimento terá ou não uma exposição a uma tecnologia potencialmente revolucionária. Em caso afirmativo, será que essa tecnologia ainda será revolucionária no momento em que atinge o mercado em uma escala mais ampla, ou um competidor terá tempo para recuperar o atraso? Além disso, quem é o time de gerenciamento por trás dessa tecnologia? Eles são especialistas em seu campo? Eles têm uma história de sucesso?

Se você vai investir em private equity e você está indo na rota tradicional em oposição a um ETF, então você deve ter um prazo de investimento de longo prazo de pelo menos uma década. Algumas das maiores histórias de sucesso de private equity demoraram muito para jogar, incluindo Cisco Systems Inc. (CSCO CSCOCisco Systems Inc34. 44-0. 10% Criado com o Highstock 4. 2. 6 >), Intel Corp. (INTC INTCIntel Corp46. 65 + 0. 67% Criado com o Highstock 4.2. 6 ) e FedEx Corp. (FDX FDXFedex Corp221. 03-1. 43% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ). É provável que você encontre outro vencedor nessa escala? Não. É possível? Sim. Muito dependerá da quantidade de pesquisa que você colocar em investimentos potenciais. (Para mais, veja: O que os investimentos de private equity estão fora? ) A linha inferior

O mercado de private equity está crescendo, pois as avaliações são altas e os fortes pontos fortes se formaram, o que não torná-lo uma opção de investimento ideal neste momento. Dito isto, ainda haverá vencedores - eles serão apenas menos e mais distantes do que no passado. Se você está olhando para investir em private equity sem ter que lidar com um investimento mínimo de US $ 250.000, ou pelo menos US $ 50.000, você pode procurar os ETFs de private equity, que incluem PSP e PEX. No entanto, nenhum desses ETFs se apresentou excepcionalmente bem desde a sua criação. (Para mais, veja:

O meu portfólio deve incluir o capital privado? ) Dan Moskowitz não tem nenhuma posição na PSP, PEX, CSCO, INTC ou FDX.