A produção de energia solar está crescendo, mas os estoques do setor não tiveram bons resultados em 2015, capturados na espiral descendente que afeta todo o complexo de commodities. Apesar da grande pressão de venda, os comerciantes e os investidores estarão examinando a indústria no início de 2016 para ver se é o momento certo para dar um passo atrás e construir uma longa exposição.

2015 marcará outro ano recorde para a instalação de energia solar, em uma curva de crescimento dramática que é acelerada desde 2010. A indústria deverá instalar quase 8000 mw (megawatts) durante o ano, trazendo a base de instalação para 28 000 mw. Os mercados residenciais e de utilidades mostram as maiores taxas de crescimento, com 40% da nova capacidade de geração de energia elétrica proveniente da energia solar.

Enquanto isso, o preço solar passou pelo outro lado na última década. O preço médio do PV Solar Médico ($ / Watt) caiu gradualmente de US $ 8. 00 / watt em 2005 para US $ 7. 50 / watt em 2009 e depois mergulhou em uma grande tendência de baixa, cortando US $ 3. 00 / watt em 2013. Este declínio aumentou a acessibilidade para os consumidores, mas gerou uma ampla concorrência para os negócios que são reduzidos na rentabilidade da indústria.

Quedas rápidas no petróleo bruto, no óleo de aquecimento e no gás natural também afetaram o setor, com menos consumidores potenciais dispostos a atravessar a energia solar, porque as contas de energia de combustíveis fósseis caíram drasticamente. A indústria também enfrenta os principais virages do cronograma de vencimento e redução do Crédito Fiscal de Investimento, que deverá desencadear uma queda de 55% na capacidade solar instalada em 2017.

Finalmente, as empresas de serviços públicos estão levantando desafios para políticas de medição de rede que permitem que os proprietários vendam a capacidade não utilizada de volta aos utilitários. O impacto da indústria poderia ser devastador, como evidenciado quando o projeto Salt River do Arizona adicionou uma taxa que revogou a prática em 2015, provocando um recorde de queda de 95% nas instalações. Os proprietários de casas solares podem pagar US $ 15, 000 ou mais para instalações, o que só faz sentido se eles podem recuperar os custos através da medição líquida.

Guggenheim Solar ETF

Guggenheim Solar ETF (TAN TANClaymore Tr 224. 57-0. 89% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) fornece o veículo comercial principal da indústria e barómetro de mercado. Ele rastreia um índice de empresas que se concentram em graus variados na produção solar. O fundo detém 25 títulos, ultrapassando jogos de indústria pura, enquanto subponderam peças não puras. First Solar (FSLR FSLRFirst Solar Inc62. 01 + 0. 88% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) atualmente detém a maior ponderação em 10. 37% enquanto Enphase Energy (ENPH ​​ ENPHEnphase Energy Inc1. 50 + 0. 67% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) traz a parte traseira com uma ponderação de 1,8%.

Os componentes são desenhados de todo o mundo, com uma forte ponderação nas ações chinesas.Isso diminui o impacto do governo da U. S. e subsídios de serviços públicos, ao mesmo tempo em que aumenta o impacto da economia chinesa. Esta é uma consideração importante, porque o crescimento nos países BRIC se estancou nos últimos anos, afetando as perspectivas econômicas da U. S. e os parceiros comerciais europeus.

TAN veio público perto de 280 (recalculado para fevereiro de 2012, 1: 10 desdobramento de estoque reverso) em abril de 2008 e entrou em uma tendência de queda imediata, agravada pelo mercado ostentoso desse ano. No final de março de 2009, chegou a 46. 52 e mais que duplicou o preço em apenas três meses, atingindo o pico em 117 em junho. Dois anos de ação paralela deram lugar a uma queda de 2011 para um mínimo histórico, com a tendência de baixa continuando para o baixo de 2012 em 12. 60. A quebra corresponde aproximadamente ao menor crescimento do PIB na economia chinesa.

O fundo recuperou a nova resistência no baixo fraco de 2009 em 2014, com esse nível encerrando o esforço de recuperação. Um teste de junho de 2015 não conseguiu produzir uma ruptura, com o preço rolar para uma nova tendência de baixa três meses depois, ao mesmo tempo em que o petróleo bruto estava envolvido em um declínio feroz nos anos 30. Foi negociado perto de um mínimo de 2 anos no final de 2015.

Perspectiva do setor solar

A incapacidade da TAN de se reunir em meados da década de 30 no quarto trimestre de 2015 sugere preços mais baixos no primeiro semestre de 2016. Perigo os níveis de posições longas aumentarão de forma geométrica se o fundo rompe o limite de 2015 próximo de 25. Se isso acontecer, os vendedores curtos podem olhar para novas posições porque a tendência de baixa pode atingir o baixo de 2012 nos baixos adolescentes. Isso significaria um declínio de 50% em relação aos níveis de final de 2015.

Longs deve ficar de lado no início de 2016 e deixar este cenário de baixa jogar fora. O apoio pode ser realizado, mas ainda vai demorar uma reunião até meados dos anos 30 para melhorar a deterioração das perspectivas técnicas. Mesmo assim, o fundo ainda vai negociar sob a queda de 2011 nos 40 anos superiores, limitando o potencial de lucro de 2016. Dada esta recompensa desfavorável: perfil de risco, as oportunidades ficam bem distorcidas para o lado curto.

As perspectivas melhorarão significativamente se o Congresso renovar os subsídios vencidos e a economia chinesa voltar a seguir. Não é provável que a ação do Congresso aconteça até o final de 2016, quando a data de validade se aproxima. Mesmo assim, as eleições presidenciais provavelmente constituirão uma grande barreira à legislação, com condições altamente partidárias que impeçam todos os tipos de regras.

A linha inferior

A indústria solar cresceu rapidamente na última década, mas enfrenta grandes obstáculos que reduziram os títulos da indústria em declínios de longo prazo. A eliminação potencial de subsídios residenciais e de utilidade está no topo desta lista, ameaçando reduzir substancialmente a produção futura. Como resultado, as vendas a descoberto podem oferecer melhores oportunidades a curto e longo prazo do que posições longas.