Se você trabalha como Conselheiro de Investimento Registrado (RIA) ou representante da RIA, você pode entrar em uma era de maior supervisão pela Securities and Exchange Commission (SEC). Historicamente, a agência só conseguiu examinar cerca de 10% de todos os consultores registrados em um determinado ano, com foco naqueles com a maior quantidade de ativos sob gestão (AUM). Em 2014, o Escritório de Inspeções e Exames de Conformidade (OCIE) lançou a iniciativa "Never Before Examined". Isso resultou em um impulso para dar exames de conformidade a novos RIAs que estiveram no negócio por pelo menos três anos, mas nunca foram examinados antes. A agência governamental também está fazendo outras mudanças internas destinadas a aumentar sua capacidade de supervisionar o setor RIA.

Os novos exames

O novo processo de exame da SEC consistirá em uma abordagem em duas vertentes. A avaliação de risco será um exame das práticas gerais dos negócios de RIA, e especialmente dos de seu departamento ou oficiais de conformidade. Haverá também uma análise focalizada que explora detalhadamente os aspectos específicos de seus negócios que implicam um maior risco, como gerenciamento de portfólio, práticas de marketing, documentos e divulgações e como o RIA ou a empresa protege e abriga ativos de clientes. O exame como um todo é, em última instância, projetado para se concentrar nas áreas que são de maior risco para os investidores. Os novos exames já estão em vigor há mais de um ano e continuarão a ser usados ​​para monitorar a segurança das práticas comerciais dos assessores no futuro. (Para mais, consulte: Auditoria da SEC? Como os consultores financeiros podem estar prontos .)

Outras Iniciativas

A SEC também está tentando abordar o crescente número de RIAs versus corretores, aumentando o número de examinadores em seu departamento da OCIE. Isso fará isso através de uma combinação de cerca de 30 novas contratações e 70 reatribuições internas, de modo que há um total de mais de 600 examinadores que trabalham no lado RIA do negócio. Isso representa um aumento de cerca de 20%, o que ajudará a OCIE a acompanhar a carga de trabalho de examinar empresas RIA anualmente. Este movimento se reuniu com a aprovação de especialistas da indústria que se preocuparam há algum tempo com a capacidade da SEC de supervisionar adequadamente o crescente número de assessores no campo.

Karen Barr, presidente e CEO da Investment Advisers Association, disse: "Esta reafectação de recursos de exame é consistente com a população em constante evolução, dado que o número de consultores de investimentos registrados na SEC vem crescendo enquanto o número de corretores está diminuindo. A alocação de recursos substanciais para a equipe de exame do conselheiro é boa, uma política pública sólida que contribui substancialmente para a missão da SEC de garantir a proteção dos investidores e a integridade do mercado e aumentará de forma significativa o exame da SEC da profissão consultiva."(Para mais informações, consulte:

Consultores financeiros: desconfie de estes severos SEC Snags .) No entanto, a SEC também expressou uma proposta para alistar uma entidade terceirizada para começar a realizar esses exames em é o seu nome em vez de realizá-los internamente como estão fazendo agora. Isso levou a alguma preocupação de especialistas da indústria que temem que o terceiro escolhido seja FINRA. Tentativas foram feitas para que o Congresso aprovasse um projeto de lei que daria a autoridade da SEC para cobrar assessores por seus exames, mas não conseguiu ganhar força no Senado e é improvável que passe neste momento. FINRA por sua parte respondeu que provavelmente estaria interessado no trabalho se a SEC perguntar se ele está disposto para fazer isso, mas que não vai pressionar o problema.

Bob Colby, diretor jurídico da FINRA, fez esta declaração em sua recente conferência anual: "Nosso cartão de visita diz que a proteção dos investidores, a integridade do mercado. Isso é o que tentamos fazer, e tentamos fazê-lo apoiando a SEC. Nosso âmbito é supervisionar corretores. Se a SEC vê um papel para nós ajudar voluntariamente em exames de terceiros, estaríamos interessados, mas não estamos empurrando isso ". Mas os adversários acham que o FINRA não seria uma boa combinação para o tipo de organização que forneceria exames RIA e acabaria por impor um conjunto pesado de regras burocráticas sobre RIAs que poderiam dificultar seriamente seus negócios e seria muito maior do que o que pertence aos exames. (Para mais informações, veja:

Perguntas Culturais FINRA Will Pregunte nos Exames .) A linha inferior

Neste ponto, não está claro exatamente o que o futuro detém para a SEC na sua tentativa de melhorar o seu processo de exame e cotas. É improvável que um formal proposta de qualquer tipo aparecerá na plataforma da SEC antes das eleições em novembro e então haverá um período inevitável de reestruturação interna para a nova administração presidencial antes que outras ações significativas possam ser tomadas. (Para mais informações, veja:

Como Evite riscos em Y nossa Prática .)