Os empresários bem-sucedidos gostam de pensar que são legais sob pressão. Mas isso é verdade? Decisões importantes, como fazer um investimento chave, aumentar a produção ou expandir-se para novas linhas, são todas nubladas pela emoção humana. As finanças comportamentais surgiram como um campo de estudo que tenta explicar e mediar esses desvios no comportamento dos investidores das expectativas formadas pelas finanças tradicionais ou pelos mercados eficientes previstos pela economia neoclássica. Embora ainda haja muito debate quanto à validade das finanças comportamentais, está se tornando cada vez mais relevante. Daniel Kahneman e Amost Tversky ganharam o Prêmio Nobel de economia em 2002 por seu trabalho em economia comportamental, tratando especificamente a irracionalidade emocional das pessoas quando se trata de evitar perdas. (Para mais, veja: Bias comportamentais - Cognitivo contra o viés emocional ao investir .)

Os distúrbios emocionais são causados ​​pela forma como as emoções e os sentimentos dos indivíduos alteram o quadro da informação e a decisão, em vez do processo usado para analisá-la. Embora os erros cognitivos possam ser corrigidos através da educação e da informação dos decisores, os distorsões emocionais são muito mais difíceis de mediar.

Questões emocionais

Alguns dos vícios emocionais que foram identificados são:

1. A aversão a perdas é uma característica chave da teoria das perspectivas, onde as pessoas colocam um "valor" de ralo em perdas do que ganhos do mesmo tamanho. Devido à aversão à perda, as pessoas acabam assumindo mais riscos ao invés de vender um estoque em perdas ou interromper as operações de uma empresa perdedora. Em vez disso, eles estão aptos a duplicar na esperança de que a perda eventualmente se torne um ganho. Superar a angústia mental de reconhecer as perdas de papel ajudará a lidar com esse viés emocional.
2. O efeito do dinheiro da casa é quando as pessoas assumem mais riscos ao investir lucros do que o principal. Aqueles que ganham dinheiro serão, portanto, propensos a perder esses lucros em vez de usá-los sabiamente. Os vencedores da loteria que explodem seus milhões em um curto período de tempo ou comerciantes que incorrem em perdas substanciais após uma série de vitórias são bons exemplos.
3. O viés de confiança excessiva é a ilusão de ter uma informação superior ou uma capacidade superior de interpretar a informação. A maioria das pessoas acredita que suas habilidades e previsões são melhores do que a média, o que pode levar as pessoas a subestimar o risco de queda ao superestimar o potencial positivo. Parte do excesso de confiança é comportamento de auto-aprimoramento , onde os indivíduos procuram obter mais créditos para resultados bem sucedidos do que o devido e auto-protetor comportamento que culpa alguém ou outra coisa no caso de uma falha.
4. O viés de status-quo é a tendência de um indivíduo manter seus investimentos ou linhas de negócios atuais em vez de sofrer alterações, mesmo se a mudança for justificada. Isso pode explicar por que os trabalhadores raramente reequilibram ou reatribuem os saldos da conta de aposentadoria ou porque algumas empresas perdem concorrentes mais ágeis.
5. efeito de dotação serve para valorizar um bem já ocupado maior do que se não estivesse já ocupado. Em outras palavras, as coisas que você possui são inerentemente mais valiosas para você do que as coisas que você ainda não possui. O efeito é manter o tempo demais para perder investimentos ou aqueles obtidos através de presente ou herança. Também pode levar a uma desconexão do mercado entre o comprador de um objeto e seu vendedor que acredita irracionalmente que vale mais do que é.
6. A aversão ao arrependimento decorre de tomar ou não agir por medo de que a decisão acabe sendo errada. Isso pode levar a aqueles que tomaram decisões precárias para agir de forma defensiva e para que outros permaneçam em investimentos de baixo risco ao invés de atuarem em um acordo que possa ter um azar. Isto limita o potencial para o aumento e permite uma mentalidade de rebanho.
7. A falácia do Gambler é quando uma reversão da média é erroneamente prevista. Por exemplo, um jogador que joga roleta em um casino pode acreditar erroneamente que um número "vermelho" é devido apenas porque uma longa série de números "negros" ocorreu recentemente. Isso é errado porque cada rotação da roleta é um teste independente que não tem influência nos resultados passados ​​ou futuros. Investidores ou donos de empresas podem deixar de ver mudanças nos fundamentos e assumir erroneamente que as coisas retornarão ao normal. (Para mais, veja: Efeitos das polaridades comportamentais em decisões de investimento .)

A linha inferior

Finanças comportamentais descreve as formas como os investidores e os decisores podem agir de forma irracional, devido a erros cognitivos e a tendências emocionais. Os seres humanos são seres emocionais e não há como contornar esse elemento humano quando se trata de tomar decisões empresariais. Compreender esses erros e preconceitos, no entanto, pode ajudar a aliviá-los, a fim de tomar decisões melhores e mais racionais quando se trata de negócios e dinheiro. O financiamento comportamental é descritivo, nos diz um pouco sobre como o mundo real realmente funciona, mas ainda não pretende prescrever um conjunto universal de etapas para alcançar a racionalidade total antecipada pela teoria financeira tradicional.