É fácil não gostar de anjo e investidores capitalistas de risco. Para os empresários que procuram levantar capital para seus negócios iniciantes, esses investidores em fase inicial podem ser muito difíceis de encontrar, e quando você os encontra, é ainda mais difícil obter dinheiro de investimento deles.

Mas, pense novamente: anjos e capitalistas de risco (VCs) estão assumindo um risco sério. Novos empreendimentos freqüentemente têm pouca ou nenhuma venda; os fundadores podem ter apenas a mais fraca experiência de gerenciamento da vida real, e o plano de negócios pode ser baseado em nada mais do que um conceito ou um protótipo simples. Existem boas razões pelas quais os VCs são apertados com seus dólares de investimento. (Para mais check out The Essentials Of Cash Flow .)

TUTORIAL: Iniciando uma Pequena Empresa

Risco Vs. Recompensa
Ainda assim, apesar de enfrentar enormes riscos, os VCs garimpeiam milhões de dólares para pequenos empreendimentos não testados com a esperança de que, eventualmente, se transformem no próximo grande negócio. Então, o que as coisas exigem que os VCs retirem seus talões de cheques?

Com empresas maduras, o processo de estabelecer valor e investabilidade é bastante direto. As empresas estabelecidas produzem vendas, lucros e fluxo de caixa que podem ser usados ​​para chegar a uma medida de valor razoavelmente confiável. Com os empreendimentos de fase inicial, no entanto, os VCs têm que colocar muito mais esforço para entrar no negócio e na oportunidade.

Estas são algumas das principais considerações:

Gestão
Simplesmente, a gestão é, de longe, o fator mais importante que os investidores inteligentes consideram. Os VCs investem em uma equipe de gerenciamento e sua capacidade de executar no plano de negócios, em primeiro lugar. Eles não estão à procura de gerentes "verdes"; eles estão procurando idealmente para executivos que tenham construído com sucesso empresas que geraram altos retornos para os investidores. As empresas que procuram investimento em capital de risco devem poder fornecer uma lista de pessoas experientes e qualificadas que desempenharão papéis centrais no desenvolvimento da empresa. As empresas que não possuem gerentes talentosos devem estar dispostas a contratá-los de fora. Há um velho ditado que é válido para muitos VCs: eles preferem investir em uma má idéia liderada por uma gestão realizada do que um ótimo plano de negócios apoiado por uma equipe de gerentes inexperientes. (Para obter mais informações sobre como encontrar grandes empresas, confira Avaliando a Administração de uma Empresa .)

Tamanho do mercado
Demonstrar que o negócio vai atingir uma grande oportunidade de mercado endereçável é importante para captar a atenção dos investidores da VC. Para VCs, "grande" geralmente significa um mercado que pode gerar US $ 1 bilhão ou mais em receitas. Para receber os grandes retornos que eles esperam dos investimentos, os VCs geralmente querem garantir que as empresas do portfólio tenham chance de aumentar as vendas no valor de centenas de milhões de dólares.Quanto maior o tamanho do mercado, maior será a probabilidade de uma venda comercial, tornando o negócio ainda mais excitante para os VC procurando maneiras potenciais de sair de seu investimento. Idealmente, o negócio crescerá o suficiente para que eles ocupem o primeiro ou o segundo lugar no mercado.

Os capitalistas de risco esperam planos de negócios para incluir análise detalhada do tamanho do mercado. O dimensionamento do mercado deve ser apresentado a partir do "topo para baixo" e do "de baixo para cima". Isso significa fornecer estimativas de terceiros encontradas em relatórios de pesquisa de mercado, mas também comentários de potenciais clientes, mostrando sua vontade de comprar e pagar o produto da empresa. (Aprenda os motivos que conduzem as empresas aos braços de um adquirente, leia Por que os Proprietários de Negócios bem-sucedidos vendem .)

Ótimo Produto com vantagem competitiva
Os investidores desejam investir em excelentes produtos e serviços com uma vantagem competitiva que é duradoura. Eles procuram uma solução para um problema real e queimado que não foi resolvido antes por outras empresas no mercado. Eles procuram produtos e serviços que os clientes não podem fazer sem - porque é muito melhor ou porque é muito mais barato do que qualquer outra coisa no mercado. Os VC procuram uma vantagem competitiva no mercado. Eles querem que suas empresas de portfólio sejam capazes de gerar vendas e lucros antes que os concorrentes entrem no mercado e reduzam a lucratividade. Quanto menos concorrentes diretos, melhor.

Consciência dos Riscos
O trabalho da VC é assumir o risco. Então, naturalmente, todos querem saber o que eles entram quando eles tomam uma participação em uma empresa em fase inicial. Quando eles falam com os fundadores da empresa ou lêem o plano de negócios, os VCs querem ficar absolutamente claros sobre o que o negócio realizou e o que precisa ser realizado.

• Podem surgir problemas regulamentares ou legais?
• Este é o produto certo para hoje ou 10 anos a partir de hoje?
• Existe dinheiro suficiente no fundo para atender plenamente a oportunidade?
• Existe uma eventual saída do investimento e uma chance de ver um retorno?

As formas em que os VCs medem, avaliam e tentam minimizar os riscos podem variar dependendo do tipo de fundo e dos indivíduos que estão tomando as decisões de investimento. Mas no final do dia, os VCs estão tentando mitigar o risco e produzindo grandes retornos de seus investimentos. (Existem muitos riscos associados à execução de um negócio, mas há um número igual de maneiras de se preparar e gerenciá-los, veja Identificando e Gerenciando Riscos de Negócios .)

Conclusão
O Recompensas de um investimento espectacularmente bem-sucedido e de alto retorno podem ser prejudicados por investimentos que perdem dinheiro. Então, antes de colocar dinheiro em uma oportunidade, os capitalistas de risco passam muito tempo avaliando oportunidades e buscando o ingrediente chave para o sucesso. Eles querem saber se o gerenciamento depende da tarefa, o tamanho da oportunidade de mercado e se o produto tem o que é preciso para ganhar dinheiro. Além disso, eles querem reduzir o risco da oportunidade.