A relação de transmissão compara o patrimônio de uma empresa com a dívida. A proporção resultante mostra como uma empresa é alavancada ou o quanto seus proprietários estão em jogo em comparação com seus credores. A relação de engrenagem diz assim aos investidores quanto risco eles poderiam assumir ao investir em uma determinada empresa.
John e Adam possuem uma cafeteria de especialidades em que John investiu US $ 750.000 e Adam investiu US $ 250.000. O patrimônio total do proprietário é de US $ 1 milhão. Eles também emprestaram US $ 500.000 para expandir seus negócios ao abrir um novo local. Sua relação de engrenagem é de US $ 500, 000 dividido em US $ 1 milhão, o que equivale a 50%.
Quanto mais o John e Adam pessoalmente estão em jogo em seu negócio de café, melhor, no que diz respeito aos investidores. O endividamento da dívida custa dinheiro, e a dívida deve ser reembolsada se a empresa funciona bem ou não. Quanto maior a dívida de uma empresa, maior é o risco de inadimplência, o que faria com que as ações dos investidores perdessem valor.
Se as vendas de café da loja de John e Adam caírem devido a um desastre natural que perturba o suprimento de grãos de café, os credores ainda esperam ser pagos, mas John e Adam não terão muito rendimento para pagar essa dívida. Se não pudessem acompanhar seus pagamentos por tempo suficiente, talvez eles devessem declarar falência, e os acionistas perderiam tudo.
Uma relação de engrenagem elevada pode ser aceitável se essa for a norma para a indústria em que a empresa opera. Neste caso, os potenciais investidores de John e Adam prefeririam ver uma relação de engrenagem próxima a 30%, então eles investem em um negócio de café diferente com menos dívidas.
A linha inferior
A relação de transmissão dá aos investidores uma visão de quão arriscado pode ser um investimento potencial. Ele mostra como a empresa é alavancada, com base no seu valor de capital em relação à dívida. Geralmente, quanto menor a proporção, melhor, porém algumas indústrias podem permitir uma proporção maior do que a média.
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