Um benchmark é um padrão ou medida que é usado para comparar a alocação, risco e retorno de um determinado portfólio. A comparação pode ser praticamente qualquer período.

O que há em um benchmark?

Os benchmarks geralmente incluem índices não gerenciados, fundos negociados em bolsa (ETF) ou categorias de fundos mútuos para representar as várias classes de ativos de investimento, em vez de investimentos individuais. As classes de ativos em uma referência podem incluir medidas amplas, como o Russell 1000, ou classes de ativos específicas, como ações de crescimento de pequena capitalização da U. S., títulos de alto rendimento ou mercados emergentes. Ou uma combinação dos dois.

Risco

Para ajudar a gerenciar o risco, a maioria das pessoas investe em um portfólio diversificado que inclui várias classes de ativos, incluindo ações da U. S., não-U. S. ações e títulos. Assim, se um benchmark fornecerá uma comparação significativa, também deve ser diversificado de forma semelhante. No entanto, muitas pessoas persistem em comparar o retorno de um portfólio diversificado com uma única classe de ativos ou índice, como o S & P 500. (Veja também: A Importância da Diversificação .)

O risco inclui variabilidade e volatilidade. A volatilidade é medida pelo tamanho da mudança no valor da carteira. Investimentos, por exemplo, commodities que têm maiores movimentos para cima e para baixo em valor, aumentam a volatilidade. A variabilidade mede a freqüência da mudança de valor. Quanto maior a variabilidade, maior o risco.

Medidas de risco

Várias medidas são usadas para avaliar o risco e a recompensa do portfólio, incluindo o desvio padrão, a relação Beta e Sharpe.

• O desvio padrão é uma medida estatística da volatilidade. Um maior desvio padrão indica mais volatilidade e maior risco.

• Beta é usado para medir a volatilidade em relação a um benchmark. Por exemplo, espera-se que um portfólio com um beta de 1. 2 mova 120%, para cima ou para baixo, para cada alteração no benchmark. Espera-se que um portfólio com menor beta tenha menos movimento para cima e para baixo do que o benchmark. (Veja também: Compreender Beta. )

• A Relação Sharpe é uma medida amplamente utilizada de retorno ajustado ao risco. O índice de Sharpe é o rendimento médio obtido em excesso de um investimento livre de risco, como uma dívida pública da U. S. Uma razão de Sharpe mais alta indica um retorno global superior ajustado ao risco.

Essas medidas podem ser obtidas em muitos sites de investimentos.

Benchmarking

Para ajudar a determinar um benchmark apropriado, você precisa primeiro medir seu perfil de risco. Por exemplo, se você estiver disposto a assumir uma quantidade moderada de risco (seu perfil é um 6 em uma escala de 1-10), um índice de referência apropriado poderia ser uma alocação de capital de 50-60% que inclua:

• 55% do Russell 3000, que é um índice ponderado de capitalização de mercado que inclui U. grande, médio e pequeno capitão.Estoques de S.

• 40% do Índice de Obrigações Agregadas da Barclays, que inclui títulos do governo e de empresas de grau investment-in de U. S.

• 15% do MSCI EAFE, que é um índice que rastreia o desempenho de 21 mercados internacionais de ações, incluindo a Europa, Austrália e Sudeste Asiático.

Vendas de carteira Referência

Uma vez que você estabeleceu seu perfil de risco e estabeleceu um benchmark apropriado, então, você precisa construir um portfólio selecionando investimentos, ações individuais, títulos, ETFs ou fundos de investimento, e alocá-los para as diferentes classes de ativos. Por exemplo, 15% em não-U. S. ações e 25% nos títulos corporativos de grau de investimento da U. S.

Você pode então comparar o risco eo retorno do seu portfólio com o benchmark.

• Os retornos são calculados multiplicando o retorno de cada componente pela ponderação. Por exemplo, se o Russell 3000 tivesse um retorno de 8%, o Barclays US Aggregate um retorno de 3% e o EAFE um retorno de -2%; o retorno de referência ponderado seria. 55 vezes 8%,. 4 vezes 3% e. 15 vezes -2% ou 4. 4% mais 1. 2% menos. 3% para um retorno geral de 5,3%.

• O risco é medido pela comparação de Beta e desvio padrão.

Se você possui um portfólio existente, você pode compará-lo com vários benchmarks para avaliar o risco e o retorno.

Com base nas medidas contra o benchmark - você está tomando muito ou muito pouco risco, etc. - talvez seja necessário fazer alterações em seu portfólio que incluam a substituição de investimentos, a adição de classes de ativos para proporcionar maior diversificação e / ou ajustar sua alocação global de ativos.

A linha inferior

Investir é sobre gerenciar riscos. Geralmente, um portfólio com maior risco também deve oferecer o potencial de um maior retorno de longo prazo. O objetivo é construir um portfólio diversificado que corresponda ao seu perfil de risco e proporcione um retorno favorável ajustado ao risco, conforme medido pelo índice de Sharpe.