Não é segredo que várias pessoas ou órgãos dentro do setor de serviços financeiros digam ou escrevem o que quer que vendam os produtos, e não o que é realmente verdadeiro e correto. Por esse motivo, os compradores podem estar mais inclinados a confiar no que eles acham que são evidências fortes - na forma de estatísticas e gráficos. Lamentavelmente, pode-se mentir com estes também. (Para saber mais, veja Os Investidores podem investigar as estatísticas oficiais? )

TUTORIAL: Tabelas financeiras

Em 1954, Darell Huff escreveu um livro clássico intitulado "How To Lie With Statistics", e um professor alemão chamado Walter Krämer teve enorme sucesso com um livro semelhante com o mesmo título, exceto no alemão "So Lügt Man Mit Statistik" (edição revisada, Piper Verlag, 2011). Os gráficos abaixo também são do livro.

Neste artigo, veremos que é possível apresentar material financeiro de forma a exagerar, minimizar, distorcer ou geralmente enganar o leitor ou espectador. Você pode dizer o que deseja com as estatísticas, assim como você pode em palavras.

O saco Trick Infelizmente, é uma bolsa muito bonita. O mais simples de todos os truques é simplesmente o que Krämer chama "a ilusão de precisão. " Ao usar decimais, por exemplo, uma figura parece mais convincente. Em vez de escrever que você bateu o índice em 2%, se você colocá-lo como 2. 35% ele tem um anel de autenticidade. Se esta é correta ou sustentável é outra história.

E, em seguida, existem várias outras estratagemas. "Nós expandimos nossa equipe de analistas financeiros em 50% ao longo do ano passado", é uma reivindicação impressionante. Mas, se isso significa que, ao invés de apenas uma pessoa em tempo integral, você também tem alguém entrando durante as manhãs, a realidade é menos emocionante.

Da mesma forma, você pode ler que um país estrangeiro particular é um bom investimento porque, entre outros indicadores líderes, a taxa de desemprego caiu de 10 para 8%. Mas e se isso 2% simplesmente tivesse sido removido das estatísticas e simplesmente não é contado mais? Quanto às taxas de crescimento e inflação, é simplesmente incrível o que pode ser feito concentrando-se em taxas de mudança ao invés do nível real de inflação, e assim por diante. (Para uma leitura em que essas estatísticas podem ser empregadas, confira Explicando o mundo através da análise macroeconômica .)

Falando de sustentabilidade, uma maneira de girar um gráfico é escolher o início ou ponto final para enfatizar apenas parte do processo. Assim, se você deseja estressar uma tendência ascendente, comece o gráfico em uma calha profunda. Se você quer fazer com que o gráfico pareça geralmente positivo, basta deixar o declínio completamente. Isso é mostrado claramente nos gráficos abaixo.

Onde a curva começa? A impressão criada é muito diferente se você deixar de fora o primeiro segmento que mergulha.

Este gráfico mostra como usar barras e adicionar mais um ano (à esquerda) com um valor esperado, faz com que tudo pareça consideravelmente mais rico do que à direita.

Igualmente enganosas são truques com eixos e escalas . Por exemplo, se você apresentar os números de vendas de uma empresa estagnada com o volume de negócios de nada a $ 100, é óbvio que não há crescimento ou dinâmica. Por outro lado, se você cortar a maior parte do eixo dos eixos, você pode exagerar pequenas flutuações para que as coisas parecem estar em cima e para cima. Na verdade, isso pode ser combinado com o truque anterior para duplicar o efeito.

Isto é bem ilustrado abaixo:

Da mesma forma, você pode fazer um mercado de ações de lado como uma montanha-russa, simplesmente mudando as escalas (veja a figura abaixo). Ao expandir ou contrair os eixos como uma concertina, você pode enganar muitas pessoas o tempo todo. Surpreendentemente, ambos os gráficos abaixo mostram o mesmo mercado! (Para saber mais, veja Encontrar valor em um mercado paralelo.)

Esses truques podem literalmente (mas graficamente somente!) Transformar uma falha em um sucesso, perto da falência em um estoque quente e uma volatilidade horrenda em um vacilante estabilidade. O problema é que a realidade acabará por prevalecer, mas até então, o vendedor espera ter tirado o dinheiro e correr. (Para saber mais sobre a falência, veja Como sobreviver a um arquivo de falência . )

Pictogramas também podem ser construídos para enganar. Mesmo que uma magnitude seja apenas 10% maior que a outra, ela pode ser mostrada em uma imagem como o dobro do tamanho. Assim, os touros que apenas superam marginalmente os ursos em um determinado momento podem parecer muito dominantes. Ou, as notas de dólar podem ser feitas maiores ou menores em relação ao resto do gráfico para criar a impressão desejada (enganosa).

E então, existem todos os modos de técnicas de amostragem que podem empurrar os números para cima ou para baixo, como você quiser. Se uma empresa de investimento conduz uma pesquisa de clientes, quem deve saber se eles escolhem apenas as carteiras que fizeram bem e citar os comentários entusiasmados de seus donos e simplesmente ignorar aqueles que estão fervendo com raiva por terem sido vendidos algum fracasso? (Esta questão, entre outros fatores, deve ser considerada ao escolher um corretor. Leia mais sobre isso com Dicas para resolver controvérsias com seu consultor financeiro .)

É uma procissão infinita >. As empresas médicas podem pintar uma imagem brilhante olhando mudanças relativas em vez de absolutas. As empresas de construção podem informar o que foi construído e não o que está ocupado. Os fabricantes de armas podem brincar com seus números e imagens para que a verdadeira participação de mercado para as nações antidemocráticas alarmantes parece tranquilizantemente baixa. (Para saber mais, veja Investir em empresas de equipamentos médicos . ) O que fazer sobre isso - Quem você pode confiar?

A realidade feia é que qualquer pessoa conhecida pode apresentar estatísticas para criar a impressão desejada e não a verdade. Como de costume, você precisa saber se a fonte é credível e honesta ou não.Recomendações, verificação dupla, segundas opiniões e, se necessário, contratar um especialista, podem ser úteis. Um nunca está totalmente seguro contra esse tipo de falsificação, mas são possíveis controles viáveis. E quanto mais você aprende e está ciente dos perigos, mais seguro você é. A linha inferior

Tudo o que brilha estatisticamente não é necessariamente ouro. Mesmo sem realmente falsificar os números, as estatísticas podem ser manipuladas e abusadas de modo a deturpar os fatos. O uso de escalas e eixos, e mesmo sombreamento e cores, podem apresentar uma impressão rosada ou o inverso, independentemente da realidade. Onde há uma falta de ética financeira, há uma maneira estatística. Embora as estatísticas possam ser benéficas na tomada de decisões financeiras, elas também podem ser prejudiciais se não forem entendidas corretamente. Não deixe que ele puxe a lã estatística sobre seus olhos.