As recentes quedas no mercado de ações mais uma vez apontam para a necessidade de os investidores não reagirem e tomam as decisões de investimento com um sentimento de pânico, mas sim ter um plano e uma estratégia de investimento que leva correções de mercado em conta. Os benefícios deste tipo de abordagem foram confirmados durante a crise financeira de 2008-09. Infelizmente, muitos investidores foram vendidos em suas posições de capital em ou perto do fundo do mercado, baixando perdas e depois perdendo algum ou o mercado de touro que começou em março de 2009. O medo era seu guia e não um plano.

Uma Declaração de Política de Investimento (IPS) é essencialmente um plano de negócios para sua carteira. É muito comum que os consultores financeiros tenham um no lugar para seus clientes institucionais, como patrocinadores de planos de aposentadoria e fundações e recursos. Muitos consultores financeiros também elaborarão um para seus clientes individuais também. (Para mais, veja: Um exemplo de uma declaração de política de investimento .)

O que uma declaração de política de investimento

Essencialmente, um IPS fornece um roteiro sobre como os clientes devem investir seu dinheiro. Que classes de ativos devem ser consideradas? Que tipos de veículos de investimento devem ser considerados? Estes podem incluir fundos negociados em bolsa (ETFs), fundos mútuos e outros veículos. Além disso, um IPS estabelecerá uma alocação de ativos alvo para o portfólio. Levará em consideração o horizonte temporal do investidor para o dinheiro e sua tolerância ao risco. Deve haver critérios para a seleção de investimentos a serem incluídos na carteira e também critérios para a substituição de investimentos.

Clientes individuais

Um IPS para um cliente individual deve ser uma extensão de seu plano financeiro. O (s) motivo (s) para o seu portfólio devem ser refletidos, como salvar para a faculdade e aposentadoria e devem refletir os objetivos do cliente em termos de horizonte temporal, bem como o nível de retornos que precisam ser direcionados para alcançar esses objetivos. Sua tolerância ao risco e a quantidade já salva para esses objetivos. Isso levará ao estabelecimento de uma alocação de ativos alvo e aos tipos de veículos de investimento a serem utilizados. (Para mais informações, consulte: Dicas para avaliar a tolerância ao risco de um cliente .)

Geralmente, a alocação de destino incluirá um intervalo. Por exemplo, os estoques de grandes capitais podem ter uma alocação alvo de 20% com um intervalo aceitável de 15% a 25%. Por outras palavras, se a percentagem real de estoques de grandes capitais estiver dentro do intervalo, não há necessidade de reequilibrar a parte do portfólio. Os critérios para selecionar, monitorar e substituir os veículos de investimento devem ser delineados. Estes podem incluir desempenho em relação ao seu grupo de pares, custos, mudanças na administração (para ETFs e fundos) e outros critérios relevantes.Esses critérios devem ser a base das revisões de portfólio do período com o cliente. Deve haver uma referência para permitir que o cliente e o consultor financeiro acompanhem os retornos da carteira.

401 (k) planos

No contexto de um plano 401 (k), um IPS atende um propósito similar, mas um pouco diferente. Os consultores financeiros que trabalham com 401 (k) patrocinadores de planos devem elaborar um IPS para o plano como uma das primeiras coisas que eles fazem. Um plano existente pode ter um IPS no lugar e, em caso afirmativo, o consultor deve revisar este documento e fazer revisões (ou começar do zero) conforme necessário. O motivo primordial de que um patrocinador do plano 401 (k) precisa de um IPS é para proteção fiduciária. O IPS deve documentar um processo de investimento que será seguido pelo patrocinador em conjunto com seu consultor financeiro para gerenciar o plano. As reuniões periódicas do comitê de investimentos devem documentar o que aconteceu e como as decisões tomadas refletem o processo IPS. À luz dos recentes casos judiciais 401 (k), isso é ainda mais importante do que nunca. (Para mais informações, veja: O impacto da decisão do tribunal 401 (k) em conselheiros .)

O IPS deve indicar o objetivo do plano, que será ao longo das linhas de proporcionar uma economia de aposentadoria veículo para os funcionários da organização. Os tipos de veículos de investimento que serão utilizados devem ser delineados. Estes poderiam incluir fundos mútuos, fundos fiduciários coletivos, fundos de valores estáveis ​​e contas gerenciadas, como fundos de data-alvo ou opções baseadas em risco. As classes de ativos a serem oferecidas também devem ser explicadas.

O IPS deve discutir a frequência com que o comitê de investimentos se reunirá para rever o plano e quem são os provedores de serviços do plano. Deve indicar que esses prestadores de serviços serão revistos periodicamente. O IPS também deve especificar os critérios que serão utilizados para selecionar, monitorar e substituir as opções de investimento utilizadas no plano. Estes podem incluir o desempenho relativo dos fundos mútuos em relação aos seus pares, uma mudança na gestão de fundos, um aumento ou redução acentuada dos ativos sob gestão ou uma mudança no estilo de investimento do fundo. As despesas de investimento também devem ser observadas como um fator importante aqui também. (Para mais, veja: 401 (k) Exemplo de declaração de política de investimento .)

Embora possa parecer um IPA 401 (k) é para o benefício do patrocinador do plano e mitigar sua responsabilidade fiduciária, um plano 401 (k) que segue um IPS bem concebido irá invariavelmente fornecer um melhor veículo de poupança de aposentadoria para os participantes do plano, em seguida, aquele que não possui um IPS.

Pensões, Fundações e Fundações

O IPS para uma pensão, fundação ou doação em alguns aspectos será semelhante a um IPS para um cliente individual. Em outros aspectos, é como um IPS para um plano 401 (k) em que todos os provedores de serviços e informações do plano devem ser listados. Geralmente, há um único portfólio e haverá um (s) objetivo (s) para esse portfólio. No caso de uma doação ou fundação, provavelmente será financiar a totalidade ou parte das operações da instituição educacional ou organização sem fins lucrativos.No caso de uma pensão, o objetivo será proporcionar benefícios aos beneficiários do plano de pensão e atender aos requisitos de financiamento atuarial. (Para mais informações, veja: Lucro com Declarações de Política de Investimento .)

Haverá critérios para a seção, monitoramento e substituição de investimentos. Uma alocação de ativos alvo deve ser incluída como deveria ser uma taxa de retorno alvo. Para doações e fundações, deve haver linguagem quanto ao nível alvo para retiradas anuais. Em alguns casos, pode haver restrições listadas quanto às áreas disponíveis para investimento. Por exemplo, uma organização católica pode querer abster-se de investir em empresas que vendem produtos de controle de natalidade.

Deve haver critérios de monitoramento para os investimentos e para os retornos da carteira com base em um benchmark acordado. O IPS e o processo de investimento destacados fornecem um nível de proteção fiduciária para patrocinadores de planos de previdência e os comitês de investimentos de doações, fundações e outras organizações sem fins lucrativos. (Para mais informações, consulte: O que a política fiduciária da DoL significa para os consultores .)

A linha inferior

Uma declaração de política de investimento é uma excelente ferramenta para os conselheiros financeiros criar roteiro, um plano de jogo se você irá gerenciar as carteiras de clientes. Embora o formato possa variar um pouco, um IPS é igualmente aplicável para clientes individuais, 401 (k) patrocinadores de planos e outros clientes institucionais, como planos de pensão, fundamentos e doações. (Para mais, consulte: Como os conselheiros podem ajudar a volatilidade do estômago dos clientes .)