O Copycat que investe, como o nome indica, refere-se à estratégia de replicar as idéias de investimento de investidores famosos ou gerentes de investimento. A estratégia também é conhecida como investimento de casaco, uma vez que o investidor chega nos casacos daqueles que presumivelmente têm muito mais proeza de investimento.

Mas o copycat está investindo em uma estratégia de investimento viável? Embora a evidência sobre o seu sucesso seja algo mista, existem certas técnicas que você pode usar para aumentar suas chances de se tornar o investidor perfeito para o imitador.

Prova mista - Buffett Bootleg versus Miller Mime

O sucesso a longo prazo do lendário investidor Warren Buffett atraiu uma série de cópias ao longo dos anos, e isso poderia ser porque a replicação da estratégia de Buffett fez dinheiro das pessoas. De acordo com um estudo de 2008 de Gerald Martin e John Puthenpurackal, um portfólio hipotético que investiu nos investimentos da Berkshire Hathaway um mês depois de serem divulgados publicamente teria superado o S & P 500 em uma média anual de 10. 75% de 1976 a 2006. >

Mas antes de correr para verificar as explorações atuais de Buffett, considere o outro lado da moeda, quando uma longa série de out-performance termina com um baque retumbante. O gerente do fundo, Bill Miller, se juntou ao panteão de grandes gerentes de investimento depois que seu Legg Mason Value Trust Fund venceu o S & P 500 por 15 anos seguidos, de 1991 a 2006. O fundo de Miller teve um ano ruim em 2007 - perdendo 7% enquanto o S & P 500 avançou 5%.

Mas 2008 foi um desastre absoluto para o Value Trust, que despencou 55% em comparação com uma queda de 37% para o S & P 500, quando Miller carregou em chamas como Bear Stearns e AIG. No período de cinco anos até março de 2012, o fundo do Value Trust apresentou um retorno anual de menos 6. 9%, mesmo quando o S & P 500 ganhou 2. 0%, apresentando desempenho inferior ao índice de referência em quase 9 pontos percentuais em uma base anual. Os investidores que imitaram Miller teria roubado sua decisão se tivessem continuado a fazê-lo depois de 2006.

Copiando o Copycats

O investimento em Copycat é mais difundido do que se pensaria, embora muitas vezes seja feito discretamente e sem muita fanfarra por investidores institucionais como fundos mútuos e hedge funds. Mas a idéia de se encaixar nas idéias de investir de outra pessoa realmente parece ter atraído entre investidores de varejo. Na verdade, a empresa de pesquisa com sede em Boston, Aite Group, denominada "negociação de cópias" como uma das 10 principais tendências de gestão de patrimônio para 2012 em janeiro desse ano.

Os primeiros investidores do imitador rotineiramente avaliam os registros regulatórios das empresas de fundos mútuos para descobrir quais os gerentes de estrela dos estoques tinham carregado nos últimos meses. Hoje em dia, sites como gurufocus.com oferecem uma alternativa a este processo árduo, rastreando e exibindo as participações dos melhores investidores e gerentes de investimento.

A tendência de "investimento em espelho" copiou a estratégia do imitador e levou um passo adiante. Serviços como o Covestor permitem que um investidor vincule contas de investimento a carteiras gerenciadas ativamente por outros investidores ou profissionais de investimento e espelhem automaticamente cada movimento de investimento que o último faz.

A diferença óbvia entre o investimento de imitador e investimento de espelho é que o primeiro tenta duplicar idéias de negociação apenas de gurus do investimento bem conhecidos e reconhecidos.

Quem você deve copiar?

Os investidores que consideram uma estratégia de imitação devem considerar a replicação de idéias de investimento das seguintes fontes:

Gerentes de dinheiro bem sucedidos

• : Todos os gerentes de dinheiro institucionais com mais de US $ 100 milhões em ativos qualificados devem arquivar trimestralmente um Formulário 13F da SEC detalhando seus participações de investimento. Este é um ótimo documento de origem para negociações de cópias. Gerentes de compra e retenção
• : os investidores da Copycat seriam melhor atendidos recebendo idéias de gerentes de longo prazo que acreditassem em comprar e manter, ao invés de profissionais de investimento que são comerciantes de curto prazo. Isso ocorre porque o intervalo de tempo entre um comércio real e seus relatórios pode prejudicar a replicação comercial efetiva. É melhor ir com alguém como Buffett, que muitas vezes foi citado como dizendo: "Nosso período favorito de espera é para sempre. " Investidores ativistas
• : investidores ativistas como Carl Icahn geralmente podem fazer com que um estoque aprecie assim que a notícia de seu envolvimento na empresa se torna pública. Icahn, de fato, muitas vezes compartilha seus planos de investimento através do Twitter, o que torna mais fácil para os investidores imitadores agir sobre eles ao invés de aguardar os registros regulatórios. Quais são os Riscos?

Como qualquer outra estratégia, o investimento de imitadores tem sua parcela de riscos, como o seguinte:

O sucesso não é garantido

• : Nenhuma estratégia de investimento é um vencedor seguro. Por exemplo, um investidor imitador pode ter que ficar com a estratégia por muitos anos, se ele ou ela está seguindo um gerente com base em valor, uma vez que as ações de valor às vezes levam uma eternidade para dar uma volta. Perder paciência e abandonar a estratégia prematuramente pode resultar em perdas substanciais neste caso. A ação pode ter movido
• : Um estoque já pode ter se movido significativamente entre o tempo que foi adquirido (ou descartado) por um gerente de dinheiro e o tempo que esta notícia é tornada pública. Isso tem um efeito adverso no perfil de risco-recompensa do estoque para o investidor imitador. Demasiados copycats
• : Muitos investidores - retalhistas e institucionais - estão assistindo os principais fundos de hedge e gerentes de dinheiro. Dada a velocidade de disseminação e negociação de informações hoje em dia, um investidor que está um pouco atrasado para um comércio de imitadores está em uma grande desvantagem, porque o estoque já pode ter mudado um pouco em um curto período de tempo. Horizonte / objetivos de investimento diferentes
• : Seu horizonte de investimento e objetivos podem ser diferentes dos do gerente de dinheiro.Por exemplo, você pode ter um horizonte de muito curto prazo, enquanto o gerente que você está copiando pode estar no longo prazo. Ou o gerente de dinheiro pode ter um nível de tolerância de risco muito superior ao seu. Como você deveria fazer isso?

Aqui estão algumas sugestões a serem consideradas ao implementar uma estratégia de investimento de imitador:

Siga profissionais credíveis e bem-sucedidos

• : Cole com os gerentes de dinheiro testados e provados, uma vez que você pode ocasionalmente encontrar um estoque Isso poderia ser um sucesso espetacular. Por exemplo, Carl Icahn vendeu cerca de 3 milhões de ações da Netflix (Nasdaq: NFLX NFLXNetflix Inc200. 13 + 0. 06% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) em outubro de 2013, após O estoque havia mais do que triplicado nesse ano. O custo médio de Icahn da participação da Netflix foi de US $ 58 quando ele originalmente adquiriu as ações em 31 de outubro de 2012. Um ano depois, as ações foram vendidas em torno de US $ 323 por um ganho de 457%. Copiar um investimento oportuno, como esse, poderia retomar os retornos para o portfólio de qualquer investidor. Exercício de paciência
• : Perseguir um estoque nunca é uma boa idéia. Se um estoque já se aproximou da notícia de que um peso-pesado de investimento assumiu uma posição nele, o melhor curso de ação pode ser esperar que ele venha dentro de seu intervalo de compra. Se não, mude para outra coisa. Procure por acumulação
• : Os estoques de grande capitalização que estão tendo tempos difíceis podem ser uma ótima oportunidade para os investidores do paciente. Procure por tais ações onde os gerentes de dinheiro começaram a acumular posições significativas, uma vez que isso sinaliza sua confiança de uma reviravolta no curto e médio prazo. Siga os profissionais de investimento em diferentes setores
• : Não coloque todos os seus ovos em uma cesta, concentrando-se apenas em profissionais de investimento em um ou dois setores. Muitos altos executivos e investidores em um setor específico têm um grau considerável de sobreposição em suas participações. Diversifique sua estratégia de imitação ao replicar idéias de investimento de gurus em diferentes setores. Realize sua própria diligência
• : Não assuma que os negócios de cópia dos melhores gerentes de dinheiro ao redor absolvem você da responsabilidade de conduzir sua própria diligência. Certifique-se de que o estoque de imitador que você está considerando é adequado para seus objetivos de investimento e tolerância ao risco antes de adquiri-lo. A linha inferior

Enquanto o imitador de cópias tem seus riscos, medidas de bom senso - como seguir investidores bem-sucedidos, exercitar paciência, procurar acumulação, diversificar com diferentes setores e realizar sua própria diligência - pode ajudá-lo a se tornar um (próximo) imitador perfeito e melhorar suas chances de sucesso no investimento.