O petróleo bruto ocupa a posição mais proeminente no mercado global de commodities à medida que as mudanças no preço do petróleo influenciam a forma como a economia mundial opera. Entre outros, os preços do petróleo bruto dependem em grande parte de dois fatores: desenvolvimentos geopolíticos e eventos econômicos. Esses dois fatores levaram a mudanças nos níveis de abastecimento de petróleo dos principais produtores de petróleo que resultam em flutuações dos preços do petróleo.

Por exemplo, o embargo do petróleo árabe de 1973, a guerra do Irã-Iraque de 1980 e a guerra do golfo de 1990 são alguns dos desenvolvimentos geopolíticos históricos que impactaram significativamente os preços do petróleo. Da mesma forma, a crise financeira asiática de 1997, a crise financeira global de 2008 a 09 e o atual estado continuado de excesso de oferta contínua de petróleo da OPEP são grandes eventos econômicos que impactaram significativamente os preços do petróleo. (Para mais, veja: O que determina os preços do petróleo? )

Os dois grupos proeminentes que possuem a maior parte da produção global de petróleo são a Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP) e o grupo de países não-OPEC. Em meio a desenvolvimentos econômicos e geopolíticos altamente dinâmicos, esses grupos modificam suas capacidades de produção de petróleo, o que afeta os níveis de oferta de petróleo e resulta em volatilidade nos preços do petróleo. Por exemplo, a recente decisão de continuar com o excesso de oferta de petróleo pelo grupo da OPEP, liderada principalmente por seu maior membro, a Arábia Saudita, resultou nos preços do petróleo no fundo do rock nos últimos 12 anos.

Vejamos como e em que medida os níveis de produção de óleo desses dois grupos impactam os preços do petróleo.

Como a produção da OPEP afeta os preços do petróleo?

A participação de mercado do petróleo produzido pela OPEP no mercado global de petróleo continua a aumentar em torno de 40%. Por exemplo, a Agência Internacional de Energia (IEA) fornece a seguinte representação da participação de petróleo da OPEP no mercado global entre 2013 e 2015:

O petróleo exportado da OPEP representa cerca de 60% do comércio global de petróleo, o que indica sua posição dominante no mercado mundial de petróleo. A IEA também informa que 81% das reservas de petróleo bruto provadas no mundo estão dentro dos limites das nações da OPEP. Com isso, cerca de dois terços estão na região do Oriente Médio. Além disso, todas as nações membros da OPEP estão continuamente melhorando a tecnologia e explorando explorações que levaram a maiores aprimoramentos nas suas capacidades de produção de petróleo em custos operacionais reduzidos.

A OPEP continua influenciada devido a três fatores principais: a ausência de fontes alternativas equivalentes à sua posição dominante, a falta de alternativas economicamente viáveis ​​ao petróleo bruto no setor de energia e a vantagem de preço comparativamente baixo contra o relativamente alto- custou produção não-OPEP.(Para leitura relacionada, veja: O custo do óleo de xisto versus petróleo convencional .)

A OPEP tem a capacidade econômica para interromper ou aumentar o fornecimento de óleo a níveis substanciais em qualquer momento, afetando severamente o óleo preços. O embargo do petróleo árabe de 1973 viu os preços quadruplicar de US $ 3 para US $ 12 por barril, enquanto a recente oferta excessiva em curso reduziu os preços de US $ 100 por ano antes até os atuais US $ 28 por barril.

No grupo OPEC, a Arábia Saudita é o maior produtor de petróleo bruto do mundo e continua sendo o membro mais dominante da OPEP. (Para mais, veja: Como a Política Interna Saudita Forja a Produção da OPEP .)

Uma representação da EIA indica que cada instância de corte na produção de petróleo pela Arábia Saudita resultou em um aumento acentuado dos preços do petróleo , e vice versa.

Antes de 2000, todas as instâncias históricas desde o embargo de petróleo árabe de 1973 indicam que a Arábia Saudita conseguiu manter a sua vantagem no mercado de petróleo. Ele chama os tiros na determinação dos preços do petróleo bruto, controlando a oferta. Todas as principais flutuações dos preços do petróleo podem ser claramente atribuídas aos níveis de produção da Arábia Saudita, juntamente com outras nações da OPEP.

Os preços de petróleo não-OPEC produzem impacto?

Os produtores de petróleo não-OPEP incluem outras nações produtoras de petróleo bruto fora do grupo OPEC, e aquelas que produzem petróleo de xisto.

Curiosamente, cinco dos 10 principais países produtores de petróleo incluem países que não pertencem à OPEP, como Rússia, U. S., China, Canadá e México. Como os seus próprios níveis de consumo são elevados, eles não têm capacidade limitada para exportar. Em vez disso, muitas dessas nações são importadores líquidos de petróleo, apesar da alta produção. Isso os torna participantes ineficazes no processo de determinação do preço do petróleo. Aproximando-se da descoberta de gás de xisto e gás de xisto, os produtores de petróleo não-OPEP gozaram de uma maior produção e maior participação de mercado nos últimos tempos. No entanto, a tecnologia do petróleo de xisto precisa de altos investimentos iniciais, o que logo prejudicou os produtores de petróleo de xisto. (Para mais, veja: Os principais produtores de petróleo do mundo . )

O gráfico seguinte da IEA indica os altos níveis de produção alcançados por nações não-OPEP nos últimos tempos enquanto chega alto no óleo de xisto estrondo. No entanto, nada disso parece ter traduzido para criar um impacto no preço visível (como no caso da Arábia Saudita representada acima). Os altos níveis de produção durante 2002-2004 e em 2010 não resultaram em declínios de preços e, em vez disso, foram acompanhados por preços elevados. A alta produção recente entre 2014 e 2015 é acompanhada por declínios de preços, mas se sobrepõe e pode ser igualmente atribuído ao aumento da oferta da OPEP.

Isso indica que os produtores de petróleo não-OPEP têm um papel limitado no processo de determinação do preço do petróleo, e é a OPEP (principalmente a Arábia Saudita) que chama os tiros. (Para mais, consulte: Principais competidores da OPEP e como a OPEP os controla .)

A linha inferior

A dinâmica da economia do petróleo é complexa eo processo de determinação do preço do petróleo ultrapassa o mercado simples regras de demanda e fornecimento.Ele também possui componentes generosos de desenvolvimentos geopolíticos e interesses econômicos incluídos. Apesar dos desafios ocasionais, como a tecnologia de fracking e a descoberta de petróleo em regiões não-OPEP, a OPEP continua a manter sua vantagem na determinação do preço do petróleo.