A inflação é inevitável. Qualquer economia que veja o crescimento irá experimentá-lo, e os consumidores pagam por isso através de produtos com preços mais altos. Mas o que pode ser feito sobre isso? (Para ler mais, confira, Fight Back Against Inflation .)
TUTORIAL: O Guia do Investidor para a Inflação

Muito - quando se trata de bancos centrais. Os banqueiros centrais globais tiveram que lidar com a inflação e com todos os tipos de outras forças monetárias ao longo dos anos. Em resposta, os decisores políticos tiveram que aumentar o número de estratégias para combater as pressões inflacionistas - das mudanças de política monetária (como taxas de juros mais elevadas) para as transações derivadas. Essas estratégias ajudam a acalmar o rápido aumento dos preços quando são implementadas, mas também podem fornecer pistas de longo prazo para investidores cambiais.

Aumentar a taxa de juros
Aumentar as taxas de juros de referência é o plano de ação preferido quando se trata da luta do banco central contra a inflação. Por quê? É a estratégia mais fácil e simples, e os resultados às vezes podem ser mais rápidos em comparação com outros métodos. Todo um corpo monetário, neste caso, é aumentar o benchmark que a maioria dos bancos comerciais e de varejo se referem ao criar empréstimos para clientes. Esses produtos incluem empréstimos para hipotecas, estudantes e automóveis, além de empréstimos comerciais para empresas. Uma vez que essas taxas aumentam, o custo do dinheiro aumenta. Isso não é bom para clientes ou empresas. (Para mais informações sobre a relação entre taxas de juros e inflação, veja Compreender as taxas de juros, a inflação e o mercado de títulos .)

Os investidores cambiais estão sempre à procura desta oportunidade.

Os investidores globais procuram constantemente taxas de juros elevadas combinadas com riscos relativamente baixos. O mesmo vale para os investidores cambiais. Então, quando um banco central elege aumentar as taxas, você pode ter certeza de que a demanda por essa moeda aumentará. Por exemplo, o dólar australiano se beneficiou desse fenômeno a partir de junho de 2010. O banco central da Austrália aumentou as taxas várias vezes entre o final de 2009 e o início de 2011. Em janeiro de 2011, o dólar australiano havia aumentado 26% em relação ao dólar norte-americano em resposta , como mostrado na Figura 1.

Figura 1: as taxas de juros mais elevadas impulsionaram o dólar australiano em 26% em relação ao dólar norte-americano em 2010

Fonte: FX Trek Intellicharts

À medida que a economia australiana se recuperou rapidamente em meio a uma economia global decrescente , o banco central do país foi forçado a aumentar as taxas mais de uma vez - em 25 pontos base cada vez - para combater a inflação. As decisões levaram a uma maior demanda para o Aussie, especialmente contra o dólar dos EUA, durante esse período. (Para mais informações sobre a U.S. e dólar australiano, veja Jogar moedas estrangeiras contra o dólar dos EUA - e ganhar .)

Requisitos de reserva de pré-requisitos
Uma estratégia igualmente eficaz para os bancos centrais é aumentar os requisitos de reservas das instituições bancárias .

Quando um banco central elege aumentar os requisitos de reserva, está limitando o montante de dinheiro ou dinheiro no sistema - referido como a base monetária. Um aumento no requisito de reserva aumenta a reserva de caixa mínima que um banco comercial é governado para manter, então esse ajuste impede o banco de emprestar esse dinheiro. Esta restrição do dinheiro irá diminuir o aumento dos preços, pois haverá menos dinheiro perseguindo os mesmos produtos com preços razoáveis ​​(esperançosamente suprimindo a demanda). O governo chinês favorece esta política devido à sua própria política monetária semi-fixa. Desde o início de 2011, o People's Bank of China optou por aumentar o requisito de reserva três vezes - aumentando a taxa em 50 pontos base cada vez.

A decisão de aumentar os requisitos de reservas deve eventualmente abrandar a inflação da moeda nacional. Mais frequentemente do que não, essa decisão também ajuda a alimentar a tendência ascendente da taxa de câmbio no valor devido a especuladores. Assim, a decisão do banco central é importante para o investidor cambial.

Ao aumentar o requisito de reserva, o banco central está reconhecendo que a inflação é um problema e está lidando com isso. No entanto, isso poderia aumentar a atratividade de uma moeda para os investidores de divisas, já que prevêem uma nova série de aumentos de reservas. À medida que a oferta de dinheiro diminui - resultado de maiores reservas mantidas pelos bancos - a especulação ajuda a apoiar e até mesmo propagar uma avaliação de moeda mais alta (reduzindo assim a inflação). Referindo-se ao yuan chinês, os efeitos da demanda especulativa são evidentes: a moeda ganhou cerca de 4% seguindo uma série de aumentos da taxa de reserva de junho de 2010 a janeiro de 2011, à medida que os especuladores antecipavam novos aumentos de cotas de reserva para os bancos domésticos chineses. (Para mais informações sobre o dólar dos EUA e o yuan chinês, veja Porquê os Tangos da moeda da China com o USD .)

Operações de mercado aberto Os bancos centrais globais também realizam operações de mercado aberto para regular a oferta de dinheiro e em última análise, controlam a inflação do consumidor. Usado pelos funcionários da U. S. Federal Reserve, as transações de mercado aberto são bastante simples. Usando suas relações com cerca de 20 negociantes intermercados, o Federal Reserve realizará acordos de recompra reversa para reduzir temporariamente o fornecimento de dinheiro ou realizar acordos de recompra overnight para criar temporariamente provisões. (Para ler mais sobre como o Fed faz, confira Novas ferramentas do Fed para Manipular a Economia .)

Sim, essas operações têm um impacto sobre as taxas de câmbio, pois normalmente são feitas em suporte de uma decisão de longo prazo. Por exemplo, se os banqueiros centrais se aproximem de um aumento da taxa de juros, eles estarão procurando usar contratos de recompra reversa para retirar ainda mais o dinheiro do sistema.Como resultado, os investidores em moeda estrangeira sempre estarão atentos a esses anúncios para garantir que o atual tema de aperto monetário permaneça intacto.

Valorização da moeda
Por último, mas não menos importante, os bancos centrais irão recorrer à simples valorização da moeda na luta contra os preços ao consumidor.

Esta estratégia é normalmente usada apenas pelos governos que oferecem moedas fixas ou vinculadas, simplesmente porque são capazes de controlar efetivamente a taxa de câmbio da moeda. O motivo dessa escolha estratégica é simples. Os preços no consumidor geralmente aumentam à medida que os custos de insumos do produtor - ou os preços das matérias-primas - aumentam. A fim de mitigar os preços de produção mais altos, os banqueiros centrais permitirão uma moeda mais forte para diminuir o preço avaliado em troca desses insumos. Isso reduzirá efetivamente os preços ao consumidor enquanto os produtores passam preços de mercado mais baixos para os clientes.

Por exemplo, um barril de petróleo com preço de US $ 100 por barril custará 700 yuan a uma taxa de câmbio de 7 USD / CNY. Mas se o yuan se fortalecer para 3 USD / CNY, o mesmo barril de petróleo custará apenas 300 yuan. Esse é o equivalente ao preço que cai para cerca de US $ 43 o barril. (Leia Conheça os principais bancos centrais para mais sobre os bancos centrais.)

Os investidores em moeda estrangeira verão isso como uma oportunidade. A valorização da moeda fixa ou vinculada apenas aumentará a força subjacente da moeda no futuro. Por quê? A demanda do mercado continuará a ultrapassar a oferta como expectativas de movimentos similares no aumento no curto prazo.

A economia de Cingapura adotou essa política em 2007-2008, uma vez que a inflação do consumidor aumentou em média 6% eo PIB cresceu 10% durante esse período. Desde então, a moeda subjacente (dólar de Cingapura) aumentou 13% em relação ao dólar norte-americano. A Autoridade Monetária de Cingapura ampliou a faixa de negociação do dólar de Cingapura para compensar o aumento dos preços ao consumidor. Como esperado, a especulação de maior flexibilidade na banda de comércio ajudou a moeda do país a apreciar. (Para mais informações sobre os mercados asiáticos, consulte Introdução Aos mercados financeiros asiáticos .)

A linha inferior
Ao aumentar as taxas de juros, aumentar as reservas mínimas e aplicar ferramentas monetárias atualizadas, Os bancos centrais de hoje têm muitas estratégias a serem consideradas ao combater a inflação. O momento e o anúncio dessas estratégias podem apresentar ótimas oportunidades para os comerciantes de câmbio que estão dispostos a manter seus olhos na política monetária global. (Para obter mais informações, consulte A margem de informações do mercado de moeda .)