a:

Uma recompra de ações afeta a classificação de crédito de uma empresa quando usa dívida para recomprar suas próprias ações. Muitas empresas preferem usar dívidas para financiar recompras de ações porque os juros são dedutíveis. No entanto, as obrigações de dívida drenam as reservas de caixa, que são freqüentemente necessárias quando os ventos econômicos se deslocam contra uma empresa. Por esta razão, as agências de relatórios de crédito vêem as recompras de ações financiadas por dívidas em uma luz negativa, e um downgrade na classificação de crédito geralmente segue essa manobra.

As empresas têm várias motivações para comprar suas próprias ações. Um deles é que sentem genuinamente que as ações estão subvalorizadas. Uma onda de recompra de ações varreu os Estados Unidos em 2010 e 2011, quando a economia estava passando por uma recuperação incipiente da Grande Recessão de 2007-2009. Muitas empresas começaram a fazer previsões otimistas para os próximos anos, mas os preços das ações da empresa ainda refletiam o sofrimento econômico que os atormentava nos anos anteriores. Essas empresas investiram em si mesmas através da recompra de ações, na esperança de capitalizar quando os preços das ações foram alinhados com novas e melhores realidades econômicas.

Outro motivo popular para as empresas comprarem suas próprias ações é melhorar suas demonstrações financeiras. Uma das métricas mais importantes analisadas por investidores e analistas é o lucro por ação da empresa (EPS). O EPS é calculado dividindo o lucro anual de uma empresa pelo número de ações em circulação. Uma empresa pode reduzir o número de ações em circulação, recomprando-as do mercado aberto; Quando isso acontece, eleva seu EPS, pois seus ganhos anuais agora estão divididos por um número menor de ações em circulação. Por exemplo, uma empresa que ganha US $ 10 milhões em um ano com 100 000 ações em circulação tem um EPS de US $ 100. Se recomprar 10 000 dessas ações, reduzindo seu total de ações em circulação para 90 000, seu EPS aumenta para US $ 111. 11 sem qualquer aumento real nos ganhos.

Quando uma empresa tem dinheiro extra, o investimento em si mesmo através da recompra de ações é um uso viável desse dinheiro. Geralmente, é considerado menos arriscado do que investir em pesquisa e desenvolvimento para uma nova tecnologia ou adquirir um concorrente. Se a nova tecnologia não teve êxito ou a aquisição se torna um arrasto na empresa, o dinheiro é desperdiçado. Investir no próprio estoque da empresa, por outro lado, é rentável desde que a empresa continue a crescer.

O empréstimo de dinheiro para recomprar ações é prejudicial para a classificação de crédito de uma empresa, no entanto. O problema financeiro número um que faz com que as empresas falhem é a falta de dinheiro. Mesmo que o preço das ações de uma empresa seja realmente subvalorizado, a empresa se arrisca escorrendo reservas de caixa e assumindo pagamentos de juros para recomprar ações.As agências de relatórios de crédito não vêem aumentar o EPS ou capitalizar ações percebidas como subestimadas como boas razões para assumir dívidas. Quando a dívida é usada para financiar uma recompra, a classificação de crédito freqüentemente sofre.