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A resposta simples a esta pergunta é que as divisões de estoque não afetam os vendedores curtos de maneira material. Existem algumas mudanças que ocorrem como resultado de uma divisão que afetam a posição curta, mas não afetam o valor da posição curta. A maior mudança que acontece com o portfólio é o número de ações em curto e o preço por ação.

Quando um investidor abre um estoque, ele ou ela está emprestando as ações e é obrigado a devolvê-las em algum momento no futuro. Por exemplo, se um investidor reduza 100 ações da ABC em US $ 25, ele ou ela será obrigada a devolver 100 ações da ABC ao credor em algum momento no futuro. Se o estoque for submetido a uma divisão de 2: 1 antes que as ações sejam devolvidas, simplesmente significa que o número de ações no mercado irá dobrar, juntamente com o número de ações que precisam ser devolvidas.

Quando uma empresa divide suas ações, o valor das ações também se divide. Para continuar com o exemplo, digamos que as ações foram negociadas em US $ 20 no momento da divisão 2: 1; Após a divisão, o número de ações duplas e as ações negociam em US $ 10 em vez de US $ 20. Se um investidor tiver 100 ações em US $ 20 por um total de US $ 2 000, após a divisão ele terá 200 ações em US $ 10 por um total de US $ 2 000.

No caso de um investidor curto, ele ou ela inicialmente deve 100 ações ao credor, mas após a divisão ele ou ela deve 200 ações a preço reduzido. Se o investidor curto fechar a posição logo após a divisão, ele ou ela vai comprar 200 ações no mercado por US $ 10 e devolvê-las ao credor. O investidor curto terá lucro de US $ 500 (dinheiro recebido em venda curta (US $ 25 x 100) menos custo de fechamento da posição curta (US $ 10 x 200), ou seja, $ 2, 500 - $ 2 000 = $ 500). O preço de entrada para o short foi de 100 ações em US $ 25, o que equivale a 200 ações em US $ 12. 50. Então o curto fez $ 2. 50 por ação nas 200 ações emprestadas, ou US $ 5 por ação em 100 ações, se ele tivesse vendido antes da divisão.

Nem uma posição longa nem curta é materialmente afetada por uma divisão de estoque - o valor da posição não muda. Então, se uma empresa anunciou que irá dividir em seis meses, isso não deve influenciar a atratividade do curto investimento.

(Para saber mais sobre divisões de estoque e venda a descoberto, leia nosso Tutorial de venda curta e Compreendendo divisões de estoque .)