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Os planos de previdência tradicionais estão desaparecendo do setor privado, com exceção de planos vinculados a contratos de sindicatos. Os funcionários do setor público são o maior grupo com planos de previdência ativos e crescentes. A configuração dos planos tradicionais de pensão é fácil de entender, assim como os motivos do seu desaparecimento.
Estrutura básica
O plano de previdência mais comum é um plano de benefício definido. Os empregados recebem um pagamento igual a uma porcentagem do salário médio que eles receberam ao longo dos últimos anos de trabalho com o empregador. A fórmula, que inclui anos com a mesma empresa, define o valor do pagamento. Uma combinação de benefícios do fundo de contribuições dos empregados e empregadores, com os empregadores pagando a maior participação.
Os planos privados normalmente são configurados para pagar 1% por cada ano de serviço, o salário médio para os cinco últimos anos de emprego. Um funcionário com 35 anos de serviço para uma empresa e um salário médio de US $ 50.000 recebe um pagamento anual de US $ 17.500. Os pagamentos base baseados nos planos de benefícios definidos pela União nos anos de associação sindical e o tempo gasto com vários empregadores. Os planos privados raramente têm uma escada rolante do custo de vida, embora muitos planos sindicais façam.
Os planos de previdência pública são mais generosos do que os planos privados. O maior plano de pensão do país, o Sistema de Aposentadoria dos Funcionários Públicos da Califórnia (CalPERS), paga 2% por ano de serviço aos funcionários regulares e 2. 5% aos trabalhadores da segurança pública. Um empregado com um salário médio de US $ 50.000 recebe US $ 35.000 por ano, e um policial ganha US $ 43.700 por ano. Os planos de previdência pública geralmente têm uma escada rolante do custo de vida.
Regulamentos
Os planos privados estão sujeitos à Lei de Segurança de Renda de Aposentadoria de 1974 (ERISA). A ERISA estabelece normas mínimas em relação à execução do plano de pensão em benefício dos participantes e está principalmente preocupada com o entendimento do participante sobre o funcionamento do programa, bem como sobre os direitos legais do participante.
ERISA estabeleceu a Pension Benefit Guaranty Corporation (PBGC). O PBGC é um fundo de seguro de pensão e cobra aos empregadores um prêmio para garantir benefícios de aposentadoria dos trabalhadores se o empregador sair do negócio. O montante máximo garantido em 2016 para um aposentado de 65 anos de uma empresa privada é de US $ 60, 136 por ano. O plano multi-empregador garante $ 12, 870 por ano. Um relatório de 2015 do Government Accounting Office (GAO) mostra que o PBGC teve US $ 184 bilhões em passivos futuros e déficit financeiro de US $ 64 bilhões.
O ERISA não cobre fundos públicos de pensão. Os fundos de pensão públicos seguem regras estabelecidas pelo governo estadual e às vezes constituições estaduais. O PBGC não se aplica aos planos públicos.Na maioria dos estados, os contribuintes são responsáveis por cumprir quaisquer obrigações falhadas dos planos dos funcionários públicos.
Mandatos de Investimento
A ERISA não regula os investimentos específicos de um plano de pensão. A ERISA exige que os patrocinadores dos planos operem como fiduciários. Não são permitidos conflitos de interesses entre planos e quaisquer pessoas ou entidades relacionadas com os fiduciários. Os investimentos devem ser prudentes e diversificados de forma a prevenir perdas significativas.
Os próprios planos de pensão estabelecem mandatos quanto às taxas médias previstas de retornos. Quanto maior a taxa de retorno projetada, menor será o dinheiro que o empregador deve colocar no plano. A taxa de 7,5% utilizada pela CalPERS é uma referência normal. Infelizmente, entre a crise financeira e mercados voláteis, a maioria dos planos está faltando mandatos de investimento. Muitos fundos de pensão privados e públicos estão significativamente subfinanciados, exigindo que os patrocinadores de planos adicionem capital adicional.
Estilo de investimento
A chave para o estilo de investimento é que a responsabilidade fiduciária seja prudente e diversificada. A estratégia de investimento tradicional divide ativos entre investimentos de renda fixa, como títulos e investimentos de capital, como ações de dividendos de ações, ações preferenciais e imóveis comerciais. Muitos fundos de pensão desistiram da gestão ativa do portfólio de ações e apenas investem em fundos indexados.
Uma tendência emergente é colocar alguns ativos em investimentos alternativos em busca de maiores retornos. Esses investimentos alternativos incluem private equity, hedge funds, commodities, derivativos e títulos de alto rendimento.
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