Como a América tem a maior economia do mundo, todo movimento econômico que os EUA produz efeitos imediatos nos mercados globais. No momento, há especulações, em todo o mundo, sobre se os EUA estão prestes a elevar as taxas de juros - e com todos os indicadores que apontam para um aumento de taxa, há preocupações sobre os efeitos de ondulação em todo o resto do mundo.

Em um nível básico, o aumento das taxas de juros vai de mãos dadas com as moedas favoráveis. E em muitas partes do mundo, o dólar dos EUA é usado como referência do crescimento econômico atual e futuro. Nos países desenvolvidos, um forte dólar é visto de forma positiva. Mas as circunstâncias são diferentes nas economias emergentes.

O dólar de apreciação

Na sequência da crise financeira de 2008, o Federal Reserve implementou anos de flexibilização quantitativa para estimular a recuperação econômica, reduzindo as taxas para um quase-zero, onde permaneceram para a próximos seis anos. A idéia era estimular os investimentos, juntamente com os gastos dos consumidores, e arrastar a economia da América de recessão. Nos anos que se seguiram, a economia começou a se recuperar e, como resultado, o Federal Reserve indicou que aumentará as taxas de juros mais uma vez. Historicamente, o aumento das taxas de juros passou de mãos dadas com um dólar americano apreciado. Isso, por sua vez, afeta as facetas econômicas no mercado interno e em todo o mundo - particularmente o mercado de crédito, commodities, ações e oportunidades de investimento.

Obrigações do Tesouro

O valor das obrigações do Tesouro dos EUA está diretamente relacionado às mudanças nas taxas de juros dos EUA, e nos EUA, a curva de rendimento do Tesouro reflete rapidamente as mudanças nas taxas de juros domésticas. À medida que a curva de rendimentos se move para cima ou para baixo, as taxas globais são definidas, em conformidade. Uma vez que os títulos do Tesouro são considerados ativos livres de risco, qualquer outro título deve oferecer um maior rendimento para permanecer atrativo, e com as taxas de juros esperadas para aumentar, fazendo com que os investidores globais estacionem seu dinheiro nos EUA, os mercados emergentes sentirão uma grande quantidade de pressão para permanecer atraente. Em última análise, isso poderia prejudicar os níveis de emprego nos países em desenvolvimento, juntamente com as taxas de câmbio e as exportações.

Dívida Denominada Dólar

Como a economia dos EUA continua a mostrar sinais de crescimento, o aumento das taxas de juros pode ser o movimento certo, para a América, à medida que o QE chegar ao fim. Ao mesmo tempo, os mercados emergentes sofrerão. Dólar denominado dívida fora dos Estados Unidos atualmente é de US $ 9 trilhões, com os mercados emergentes acumulando US $ 3. 3 trilhões. Países como a Turquia, o Brasil e a África do Sul, que perpetuam os déficits comerciais, financiam seus déficits de conta corrente ao aumentar a dívida denominada em dólares.Em situações em que as taxas de juros dos EUA aumentam enquanto o dólar se valoriza, a taxa de câmbio entre os países em desenvolvimento e os EUA tende a aumentar. Como resultado, a dívida denominada em dólares dos países em desenvolvimento aumenta e torna-se incontrolável.

O mercado de crédito

O medo do aumento das taxas de juros pode ser arraigado em seus efeitos de contração no crédito e na oferta de moeda. De acordo com a Econ 101, as taxas de juros mais elevadas levam a uma diminuição da oferta monetária e à valorização do dólar. Art ao mesmo tempo, empréstimo e contrato de mercado de crédito. Os mercados de crédito globais seguem os movimentos das obrigações do Tesouro. E, à medida que as taxas de juros aumentam, o custo do crédito também. De empréstimos bancários a hipotecas, torna-se mais caro emprestar. Assim, um aumento no custo do capital pode dificultar o consumo, a fabricação e a produção.

As conseqüências mais profundas da subida das taxas de juros na América provavelmente virão às custas das economias asiáticas, acelerando as saídas de capital da China e criando mais instabilidade nesse país, que já está enfrentando turbulências financeiras. Nos últimos seis anos, a China tomou emprestado de bancos estrangeiros para estimular o crescimento. Este empréstimo foi alimentado por taxas de juros mais baixas. Mas, com condições de crédito mais apertadas, os empréstimos estrangeiros a países altamente endividados cairão significativamente.

O mercado de commodities

O petróleo, o ouro, o algodão e outras commodities globais são cotados em dólares dos EUA, e uma moeda forte após um aumento de taxa aumentaria o preço das commodities para os detentores não norte-americanos. As economias que dependem principalmente da produção de commodities e de uma abundância de recursos naturais serão pior. Como os produtos de seu principal declínio industrial em valor, suas correntes de crédito disponíveis encolherão.

Comércio exterior

Apesar das formas como as taxas de juros dos EUA impactam negativamente a economia global, o aumento das taxas de juros beneficia o comércio exterior. O dólar mais forte que acompanhará o aumento da taxa deve aumentar a demanda dos EUA em produtos ao redor do mundo, aumentando os lucros das empresas para empresas nacionais e estrangeiras. Como as flutuações no mercado de ações refletem crenças sobre se as indústrias crescem ou se contraem, as picos de lucro resultantes levarão o mercado de ações a se reunir.

A linha inferior

As taxas de juros são indicadores fundamentais do crescimento de uma economia. Nos EUA, o movimento da Reserva Federal para aumentar as taxas de juros deverá estimular o crescimento e a exuberância por parte dos investidores, ao mesmo tempo que tempera a própria economia. (As taxas de juros mais elevadas podem ajudar uma economia a evitar armadilhas de superprodução e bolhas de ativos alimentadas por dívidas baratas). Embora a principal preocupação do Fed seja a economia dos EUA, também estará prestando muita atenção ao efeito que seu aumento de taxa terá no comércio externo e nos mercados mundiais de crédito e commodities.