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As operações de mercado aberto (OMOs) influenciam diretamente a oferta monetária, o que, por sua vez, afeta as taxas de juros. As taxas de juros estão negativamente correlacionadas com os preços das obrigações devido ao custo de oportunidade. Assim, os bancos centrais podem afetar indiretamente os preços dos títulos através da compra ou venda de títulos de dívida no mercado aberto.

OMOs são uma ferramenta usada pelos bancos centrais, como o Federal Reserve para implementar a política monetária. OMOs envolvem a compra ou venda de títulos, tipicamente títulos de dívida pública, no mercado aberto. Os bancos devem, muitas vezes, emprestar reservas mútuas para satisfazer os requisitos de reserva overnight, e esses fundos são emprestados a uma taxa de juros chamada taxa de fundos federais.

Ao afetar a oferta de dinheiro através de OMOs, o Fed pode influenciar a taxa de fundos federais. As baixas taxas de empréstimos de reserva tornam relativamente fácil para os bancos obterem dinheiro, levando a taxas de empréstimos mais baixas para empresas e consumidores. Os preços das obrigações estão negativamente correlacionados com as taxas de juros devido ao custo de oportunidade. Quando as taxas de juros aumentam, os títulos existentes com as taxas de cupom antigas não são tão valiosos quanto os novos títulos com a maior taxa de cupom. No mercado aberto, o preço das obrigações com juros mais baixos deve cair para que o retorno esperado seja igual para todos os títulos comparáveis.

De 2008 a 2014, o Comitê Federal de Mercado Aberto visou taxas de juros muito baixas em um esforço para estimular atividades econômicas e manter as instituições financeiras funcionando normalmente. Como parte desta política expansionista, o Fed comprou US $ 600 bilhões de títulos do Tesouro e US $ 600 bilhões em títulos garantidos por hipotecas. Isso aumentou a oferta de dinheiro, reduziu as taxas de juros e elevou os preços dos títulos.