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A fórmula de rendimento do retorno do período de retenção pode ser usada para comparar os rendimentos de diferentes títulos em seu portfólio ao longo de um determinado período. Esse método de comparação de rendimento permite que os investidores determinem quais títulos estão gerando o maior lucro. Além disso, esta fórmula pode ajudar a determinar quando é mais vantajoso vender uma obrigação em um prémio ou mantê-lo até a maturidade.

Qual é a fórmula de rendimento do retorno do período de retenção?

Dependendo do tipo de ativos envolvidos, diferentes fórmulas de rendimento do retorno do período de retenção podem ser aplicadas para contabilizar a composição dos juros e taxas de retorno variáveis. No entanto, os títulos geram uma quantidade fixa de renda a cada ano. Essa taxa de retorno, conhecida como taxa de cupom, é definida na emissão e permanece inalterada pela vida do vínculo.

A fórmula para o rendimento do rendimento do retorno de títulos, portanto, é bastante simples:

HPRY = ((Preço de venda - Preço de compra) + Pagamentos de cupom total) / Preço de compra

Se você ainda possui a obrigação, use o preço de mercado atual da obrigação em vez do preço de venda para determinar o rendimento do rendimento do período de retenção atual do seu vínculo.

Exemplo

Assuma que você comprou uma obrigação de 10 anos e US $ 5 000 com uma taxa de cupom de 5%. Você comprou o vínculo há cinco anos no valor nominal. Isso significa que o vínculo pagou US $ 1, 250 ou 5 * $ 5,000 * 5%, nos pagamentos de cupom nos últimos cinco anos.

Suponha que o vínculo tenha um valor de mercado atual de US $ 5, 500.

Se você vendeu seu título hoje, o rendimento de retorno do período de retenção do título é:

= ((US $ 5, 500 - $ 5 000) + $ 1, 250) / US $ 5 000
= ($ 500 + $ 1, 250) / $ 5 000
= $ 1, 750 / $ 5 000 <
= 0. 35, ou 35%

No entanto, como todas as obrigações, o reembolso do seu investimento inicial é garantido pela entidade emissora uma vez que o título venha a matar. Se você mantiver o vínculo até o vencimento, ele gera um total de US $ 2, 500 em pagamentos de cupom, ou 10 * $ 5,000 * 5% eo rendimento do retorno do período de retenção é:

= ((US $ 5 000 - US $ 5, 000) + $ 2, 500 / $ 5 000
= $ 2, 500 / $ 5, 000
= 0. 5 ou 50%