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O ato de beta "desastroso" é simplesmente subtrair o impacto das obrigações de dívida de uma empresa antes de avaliar o risco de um investimento. O beta não alavancado é considerado útil, porque ajuda a mostrar o risco de equidade da empresa em comparação com o mercado global, já que os benefícios não realizados da dívida são removidos da equação. Unlevered beta é sinônimo de "beta de ativos". O Beta é desalinhado através do seguinte cálculo: beta (alavancado) / 1 + (1 - taxa de imposto) x (Dívida / Equidade).

Beta Vs. Beta

Em termos técnicos, beta é o coeficiente de inclinação de uma ação negociada em bolsa que foi regredida contra riscos de mercado subjacentes, geralmente um índice relacionado, como o S & P 500. Ao regredir a volatilidade da ação em relação a um índice amplo, os investidores são capazes de avaliar a sensibilidade de qualquer segurança dada aos riscos macroeconômicos. No entanto, à medida que as empresas adicionam cada vez mais dívidas, aumentam simultaneamente a incerteza dos ganhos futuros. Essencialmente, eles assumem riscos financeiros que não são necessariamente representativos do tipo de risco de mercado que o beta pretende capturar. Os investidores podem então acomodar este fenômeno subtraindo o impacto da dívida potencialmente enganosa. Uma vez que uma empresa com dívida é alavancada, o termo usado para descrever esta subtração é chamado de "desalavancar".

Todas as informações adicionais necessárias para desmarcar beta podem ser encontradas nas demonstrações financeiras de uma empresa, onde as taxas de imposto e os rácios dívida / patrimônio podem ser calculados. No entanto, é importante fazer comparações entre diferentes empresas para usar métricas idênticas; apenas compare beta a beta e beta não alavancada a beta desastrosa.