Dentro da comunidade de ouro e prata, não há escassez de teorias de conspiração, muitas das variedades de chapa de lata. Em abril de 2016, no entanto, o Deutsche Bank AG (NYSE: DB DBDeutsche Bank AG16. 83 + 0. 06% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) admitiu a participar de uma manipulação em grande escala dos mercados de ouro e prata que começaram em 2007. O potencial de manipulação das correções de ouro e prata de Londres foi um tema de conversa por décadas, resultante de um processo arcaico de estabelecimento de preços, que foi feito a portas fechadas por um punhado de bancos representantes. De um modo geral, esses tipos de negócios normalmente envolvem ordens de tamanho institucional destinados a capitalizar as mudanças de alguns centavos ou menos em contratos de futuros, o que significa que o impacto nos investidores médios é insignificante. No entanto, para os comerciantes institucionais, as perdas consistentes em transações manipuladas podem se somar rapidamente.

Manipulação e leilões secretos

O processo da reparação de ouro de Londres traça suas raízes aos dias que se seguiram ao final da Primeira Guerra Mundial, como um grupo de cinco bancos reunidos para um leilão diário em meio-dia GMT para definir o preço do ouro nos escritórios de Londres de Nathan Mayer Rothschild & Sons. Em 1968, um segundo leilão de ouro foi definido para 3 p. m. GMT para corrigir o preço do ouro para abertura de negociação nos Estados Unidos. A reunião do meio-dia foi alterada para 10: 30 a. m. GMT. A correção de prata foi conduzida da mesma maneira, mas traça sua história até o século XIX. Os preços da prata foram corrigidos durante um único leilão diário no meio-dia GMT.

Em 2004, as reuniões de reparo de ouro foram substituídas por chamadas em conferência com cinco participantes: Barclays PLC (NYSE: BCS BCSBarclays9. 59 + 0. 21% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), Deutsche Bank AG, The Bank of Nova Scotia (NYSE: BNS BNSBank de Nova Scotia65. 82 + 0. 44% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) , HSBC Holdings Plc (NYSE: HSBC HSBCHSBC Hldgs48. 26-0. 19% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) eo Grupo Société Générale (OTC: SCGLY). As correcções de preço de prata envolvem apenas Deutsche Bank, HSBC e The Bank of Nova Scotia. Desde o início, independentemente de os leilões terem ocorrido em reuniões presenciais ou durante teleconferências, tudo o que aconteceu entre os bancos participantes aconteceu sem supervisão, e não havia nada para impedir os negócios de frente e as táticas de arbitragem com base nas informações divulgadas nos leilões secretos.

Deutsche Bank Settles

Para liquidar as ações movidas contra ela, o Deutsche Bank concordou em pagar multas compensatórias para separar os fundos de liquidação de demandantes de ouro e prata. Os termos da liquidação não foram divulgados.O banco também declarou sua intenção de reverter seus co-conspiradores, todos os quais ainda não resolveram os casos contra eles. Como parte do acordo, o Deutsche Bank deve auxiliar as perseguições dos promotores de reclamações, incluindo o fornecimento de e-mails e mensagens instantâneas relevantes para os esquemas de tarifação. Além das reivindicações de manipulação arquivadas contra bancos que participaram diretamente, as alegações de conspirar para explorar preços de metais manipulados também foram arquivadas contra a UBS AG (NYSE: AG AGFirst Majestic Silver Corporation6. 83 + 5. 73% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ).

A continuação da manipulação

Em 2015, Citigroup Inc. (NYSE: C CCitigroup Inc73. 80-0. 34% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), JPMorgan Chase & Co (NYSE: JPM JPMJPMorgan Chase & Co100. 78-0. 62% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), Barclays, UBS AG, The Royal Bank of Scotland Group plc (NYSE : RBS RBSRoyal Bk Scot Grp7. 38 + 0. 14% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) e Bank of America Corporation (NYSE: BAC BACBank of America Corp27. 75 -0. 25% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) foram multados com um total de US $ 6 bilhões por manipular moedas estrangeiras antes e depois de corrigir os preços diários. A estratégia utilizada pelos bancos para manipular moedas estrangeiras era semelhante ao esquema de fixação de preços de ouro e prata, mas em vez de compartilhar informações sobre negociações pendentes através de chamadas em conferência regularmente programadas, os comerciantes comunicados através de salas de bate-papo. Por exemplo, se as grandes encomendas de compra de clientes chegassem, os comerciantes apresentavam preços mais altos antes da correção, vendiam moedas aos clientes e cobriam suas posições curtas à medida que os preços eram mais baixos após a correção.

Também em 2015, um grupo de 16 bancos liderados pelo Deutsche Bank, Barclays, UBS, Rabobank e o Royal Bank of Scotland encontrou ter manipulado a Taxa Aberta Interbancária de Londres (LIBOR) por um período que se estende de 2003 a 2011. O esquema para manipular a taxa LIBOR, que serve de referência para trilhões de dólares em títulos de dívida, permitiu que os comerciantes gerassem retornos nas vendas ou compras de derivativos de taxa de juros, como swaps de inadimplência de crédito, ajustando a taxa para maximizar os lucros do banco . A estimativa do montante total das multas para os 16 bancos para liquidar o regime é de US $ 35 bilhões. Em termos relativos, os efeitos do ouro, prata, moeda estrangeira e as manipulações da taxa LIBOR são muito mais significativos para os bancos patrocinadores e seus clientes institucionais do que para os investidores médios, pois os principais montantes de manipulação Os negócios geralmente são bastante amplos e as mudanças nos preços podem ser extremamente pequenas. As instituições financeiras no fim errado desses negócios, no entanto, podem acumular perdas substanciais ao longo do tempo.

A questão desconhecida, que é um fio comum nestes três casos, é a relação de multas cobradas com os níveis de lucro gerados para os bancos por cada esquema. Considerando a natureza contínua das práticas manipuladoras, no entanto, é provável que os bancos gerem lucros suficientes usando táticas ilícitas para considerar as multas como um custo de fazer negócios.