Um investidor pode verificar o valor do activo líquido (NAV) para um fundo negociado em bolsa (ETF) no site para o ETF após o fechamento do mercado para negociação. O NAV é o valor intrínseco dos ativos detidos pelo ETF. Os valores liquidados são geralmente calculados em 4 p. m. EST após o dia de negociação estar completo. Ao encontrar o NAV, um investidor pode determinar se existem desvios significativos entre o valor de mercado e o NAV de um ETF. Qualquer desvio substancial entre o valor de mercado eo NAV representa uma oportunidade de arbitragem de baixo risco para os fabricantes de mercado. Assim, como uma questão prática, raramente existem diferenças significativas entre o valor liquidativo e o valor de mercado.
O NAV é o valor por ação nos ativos subjacentes que compõem o ETF. O NAV é calculado somando os valores de mercado de fechamento de todos os ativos e caixa do ETF, incluindo dividendos, e depois subtraindo qualquer passivo. Esse número é então dividido pelo número de ações em circulação para determinar o NAV final.
O valor de mercado e o NAV são geralmente muito próximos em conjunto devido ao processo de mecanismo de criação e redenção. Ao formar um ETF, o patrocinador da ETF conclui um acordo com um participante autorizado que geralmente é um criador de mercado ou uma instituição financeira maior. O participante autorizado compra ações e ativos em proporção igual aos ativos que estão sendo rastreados pelo ETF. Esses ativos são agrupados em uma cesta de títulos conhecida como unidade de criação. O participante autorizado transmite as unidades de criação ao patrocinador da ETF em troca de uma quantidade igual de ações no ETF. O participante autorizado pode então vender essas ações do ETF nas bolsas ou segurá-las.
O preço de mercado de um ETF flutua durante o dia de negociação devido a forças de mercado de curto prazo. Se houver um desvio entre o valor de mercado e o NAV, o participante autorizado pode facilmente arbitrar a diferença para obter um lucro fácil. Se os ativos subjacentes estiverem negociando abaixo do valor de mercado do ETF, o participante autorizado poderá intervir e comprar os ativos subjacentes ao mesmo tempo que vende as ações da ETF. Uma vez concluída a negociação, o participante autorizado pode trocar a cesta dos ativos subjacentes com o patrocinador do ETF em troca das ações do ETF. Isso abrange a posição curta nas ações, ganhando um lucro essencialmente livre de risco.
Se as ações da ETF estiverem negociando abaixo do NAV, o participante autorizado pode comprar ações do ETF enquanto vende os ativos subjacentes curtos ao mesmo tempo. Isso reduz as ações em circulação do ETF, que suporta o preço. Uma vez concluída a negociação, o participante autorizado troca as ações do ETF com o patrocinador do ETF em troca da cesta de ativos subjacente.Isso abrange a posição curta nos ativos subjacentes, mais uma vez permitindo um lucro de arbitragem de baixo risco. Este processo de criação e resgate geralmente funciona de forma eficiente para garantir que o valor do VPL e de mercado de um ETF sejam razoavelmente próximos.
Eu não entendo como uma ação tem um preço de negociação de 5. 97, mas quando eu compro, eu tenho que pagar o preço de pedido de 6. 04. Como posso ser pagando mais do que o estoque está negociando?
Pode parecer lógico que o último preço negociado de uma garantia seja o preço no qual atualmente seria comercializado, mas isso raramente ocorre. O mercado de uma garantia (ou seu preço de negociação) baseia-se nos preços de oferta e de venda, e não no último preço negociado.
Eu coloquei uma ordem de limite para comprar um estoque depois que o mercado fechou, mas o preço do estoque ultrapassou o preço de entrada e minha encomenda nunca foi preenchida. Como posso evitar que isso aconteça?
O cenário que você descreve é muito comum e pode ser frustrante para qualquer tipo de investidor. Muitos comerciantes identificarão uma configuração potencialmente lucrativa e colocará uma ordem limite após as horas, de modo que seu pedido será preenchido no preço desejado ou melhor quando o mercado de ações se abrir.
Qual a diferença entre o valor patrimonial líquido (NAV) do ETF eo seu preço de mercado?
Aprenda sobre a diferença entre os valores de mercado e o valor patrimonial líquido de um ETF e compreenda como os mecanismos de resgate funcionam para ETFs.