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O preço de mercado do fundo negociado em bolsa é o preço pelo qual as ações do ETF podem ser compradas ou vendidas nas bolsas durante o horário de negociação, enquanto o valor patrimonial líquido (NAV) representa o valor da parcela de cada ação dos ativos subjacentes do fundo e caixa no final do dia de negociação. Os ETFs calculam o NAV a 4 p. m. EST, depois do fechamento dos mercados.

O NAV é determinado pela adição do valor de todos os ativos do fundo, incluindo ativos e caixa, restando qualquer passivo e, em seguida, dividindo esse valor pelo número de ações em circulação no ETF. O NAV é usado para comparar o desempenho de diferentes fundos, bem como para fins contábeis. O ETF também divulga suas atualizações diárias atuais, quantidade de caixa, ações em circulação e dividendos acumulados, se aplicável. Para os investidores, os ETFs têm a vantagem de serem mais transparentes. Os fundos mútuos e os fundos fechados não precisam divulgar suas participações diárias. Na verdade, os fundos mútuos geralmente divulgam suas participações apenas trimestralmente.

Pode haver diferenças entre o preço de fechamento do mercado para o ETF e o NAV. Porém, qualquer desvio deve ser relativamente menor. Isto é devido ao mecanismo de resgate utilizado pelos ETFs. Os mecanismos de resgate mantêm o valor de mercado de um ETF e o valor do NAV razoavelmente próximo. O ETF usa um participante autorizado (AP) para formar unidades de criação. Para um ETF rastreando o S & P 500, um AP formaria uma unidade de criação de ações em todas as empresas S & P 500 em uma ponderação igual à do índice subjacente. O AP então transferiria a unidade de criação para o provedor ETF com base no valor do NAV igual. Em contrapartida, o AP receberia um bloco de ações similarmente avaliado no ETF. O AP pode então vender essas ações no mercado aberto. As unidades de criação geralmente são de 25, 000 a 600 000 ações da ETF.

O mecanismo de redenção ajuda a manter os valores do mercado e do NAV em linha. O AP pode facilmente arbitrar quaisquer discrepâncias entre o valor de mercado e o NAV durante o dia de negociação. O valor de mercado das ações da ETF flutua naturalmente durante o dia de negociação. Se o valor de mercado for muito alto em relação ao NAV, o AP pode intervir e comprar os componentes constituintes subjacentes do ETF enquanto simultaneamente vende ações da ETF.

Em alternativa, o AP pode comprar as ações da ETF e vender os componentes subjacentes se o valor de mercado do ETF for muito inferior ao NAV. Essas oportunidades podem proporcionar um lucro rápido e relativamente livre de risco para o AP, mantendo os valores juntos. Pode haver vários APs para um ETF, garantindo que mais de uma parte possa intervir para arbitrar quaisquer discrepâncias de preços.