Levar o seu negócio de uma empresa privada para uma pública é uma grande decisão com muitas implicações sobre como será gerenciado. Como você decide se você deve levar a sua empresa em público e / ou se estiver pronto?

Tomar essa decisão deve ser dividida em duas áreas. Primeiro: você está pronto para dirigir uma empresa pública? E segundo: a empresa está pronta para passar pelo processo de oferta pública inicial (IPO)?

Aqui estão algumas coisas a considerar em ambas as áreas antes de saltar. (Para leitura relacionada, veja: O caminho para a criação de um IPO. )

Preparação de liderança > A execução de uma empresa privada - mesmo uma com investidores - é muito diferente de supervisionar uma entidade pública. Uma vez que você é público, a descrição do cargo de um dono é alterada para incluir coisas como o aumento da comunicação com investidores, mídia e comunidade analista. Esta comunicação torna-se mais complicada, já que tudo o que o CEO diz obtém como percepção, mesmo que ele ou ela não quis dizer a forma como ela saiu. O treinamento de mídia pode ser um investimento muito bom antes de iniciar o processo de IPO.

Você também precisará se tornar um contador de histórias mestre, e, infelizmente, Wall Street está mais focada no que uma empresa faz hoje em vez de quais são seus planos de longo prazo. Você deve aprender a contar uma grande história de longo prazo para que você obtenha o buy-in de investidores e analistas. Como Jeff Bezos corre e cria a história em torno da Amazônia. com (AMZN

AMZNAmazon. com Inc1, 123. 17 + 0. 22% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) é um ótimo exemplo de como isso pode ser feito.

Além de contar sua história, você precisa estar emocionalmente pronto para as constantes perguntas que se seguem, não só durante o road show, mas com todos os ganhos e o dia do analista. Você precisa estar "ligado" e pronto para ir a qualquer momento quando as perguntas de sondagem começarem. (Para leitura relacionada, veja:

Os maiores flops de IPO. ) Se você é o fundador ou esteve com a empresa há muitos anos, pode ser difícil se adaptar à remoção de muitos dos liberdades que você costumava ter. O público em geral exigirá que você converse com seu conselho e forneça mais papelada aos investidores do que você já pensou ser possível. Wall Street não gosta de ser tomada de surpresa; Se houver surpresas, o resultado pode ser um dano ao valor do seu estoque.

Grooming Your Company

Ao olhar para a empresa para ver se está pronto para um IPO, olhe esses fatores para determinar se agora é o tempo:

A empresa tem receita previsível e consistente. Os mercados públicos não gostam quando faltam ganhos ou têm problemas para prever o que serão. Seu negócio precisa ser suficientemente maduro para que você possa prever com segurança o próximo trimestre e os ganhos esperados no próximo ano.

• Há dinheiro extra para financiar o processo de IPO. Não é barato se tornar público. Não preveja que você pode usar os fundos de público para pagar esses custos, pois há muitas despesas que começam a ocorrer muito antes de você se tornar público.
• Ainda há muito potencial de crescimento em seu setor. O mercado não quer investir em uma empresa sem perspectivas de crescimento; Ele quer uma empresa com ganhos confiáveis ​​hoje, mas uma que também tenha muito espaço comprovado para crescer no futuro. (Para leitura relacionada, veja:
• Como um IPO é avaliado. ) Sua empresa deve ser um dos melhores jogadores da indústria. Quando os investidores estão olhando para comprar, eles irão compará-lo com as empresas de outras empresas em seu espaço. Se você é apenas média em comparação com os concorrentes, os investidores não pagarão tanto por você. Trabalhe em ser uma das melhores empresas da sua indústria antes de você se tornar público.
• Além de se preparar para ser público, você precisa ter uma equipe de gerenciamento forte no local. A qualidade da sua liderança é um dos maiores fatores que os investidores observam fora das finanças. Além disso, muitos de seus executivos de nível C terão que conversar em chamadas de ganhos, então eles devem estar preparados e capazes de gerenciar esse aspecto também.
• As finanças auditadas são um requisito para as empresas públicas e demora um pouco para concluir este processo. Você pode querer considerar passar por isso como um teste antes de você ter que fazê-lo para o IPO real. Isso permitirá que você limpe todos os problemas que possam existir dentro da sua entidade.
• Deve haver processos de negócios sólidos no local. Este é valioso mesmo se você decidir ficar privado, mas se você estiver prestes a ser público, como você lida com cada aspecto da execução da sua empresa, será criticado.
• A relação dívida / capital deve ser baixa. Esta proporção pode ser um dos maiores fatores em descarrilar um IPO bem sucedido. Com uma empresa altamente alavancada, é difícil obter um bom preço inicial para o estoque e você pode encontrar problemas de vendas de ações. Antes de ir público, reduza a dívida ou refinance para tentar melhores termos.
• Ter um plano de negócios de longo prazo com as finanças detalhadas nos próximos 3 a 5 anos ajudará o mercado a ver que você sabe onde sua empresa está indo. (Para leitura relacionada, veja:
• Investir em ETFs do IPO. ) É uma boa idéia contratar assessores de alta qualidade especializados em levar as empresas públicas. Eles podem ajudá-lo a percorrer seus números para ver se o público é ideal para você. Pode ter mais sentido vender para outra empresa em vez de se tornar pública.

Faça uma corrida de prática

Tente e execute o seu negócio por um ano ou dois como se você já é público. Embora você não tenha os analistas e os meios de comunicação, você poderá garantir que você tenha os itens acima dominados. Você cumpre consistentemente seus ganhos, seu processo de planejamento é preciso? Quanto tempo o processo adiciona à sua carga de trabalho?

Esta experiência pode ser inestimável quando você realmente passa pelo processo de IPO e oferece tempo para esclarecer quaisquer problemas antes de estrear no mercado.

A linha inferior

A tomada de um público comercial não é fácil. O conselho acima irá ajudar a garantir que você e sua empresa estejam prontos não apenas para o IPO em si, mas para as realidades de ser uma empresa pública capaz de se sustentar generosamente e fazer uma comunidade de investidores, por vezes, inconstante. (Para leitura relacionada, veja:

Se você tivesse investido logo após o IPO da Nike. )