A chave para o setor de investimento e diversificação de um portfólio de ações é entender como os setores são definidos e como eles são constituídos. Existem dois sistemas concorrentes para classificar estoques em setores e indústrias: o Padrão de Classificação de Indústria Global (GICS) e o Índice de Classificação de Indústria (ICB). Ambos foram projetados para fornecer uma definição precisa e padronizada da indústria para a comunidade global de investimentos. Cada esquema de classificação estabelece um enquadramento sectorial e sectorial para pesquisa de investimento, gerenciamento de portfólio e alocação de ativos. Seu alcance internacional permite comparações significativas entre setores e indústrias em todo o mundo. Na prática, a maioria das mesmas designações setoriais e industriais existem em ambos os padrões e a maioria das grandes empresas globalmente serão classificadas em ambos os sistemas. (Para leitura de fundo, veja O Manual da Indústria .)

Descrição do GICS O Padrão de Classificação Global da Indústria foi desenvolvido conjuntamente pela Morgan Stanley Capital International (MSCI) e Standard & Poor's (S & P) em 1999. De acordo com o GICS, é aplicado a mais de 35 000 empresas em todo o mundo e cobre aproximadamente 95% da capitalização do mercado de ações no mundo em mais de 90 mercados a partir de 2008.

Ao classificar as empresas nas indústrias, existem duas abordagens: a abordagem orientada para a produção e o mercado- abordagem orientada. Uma abordagem orientada para a produção classificada de acordo com o que a empresa produz. Por exemplo, uma empresa que produz um bem pode ser classificada de forma diferente da empresa que oferece um serviço, mesmo que ambos sejam vendidos no mesmo mercado. É claro que muitas empresas oferecem produtos e serviços, de modo que a linha entre bens e serviços ficou borrada

O GICS adota uma abordagem de orientação para o mercado. Por exemplo, a distinção entre bens de consumo e serviços foi substituída por setores mais "setoriais de consumo" e "bens de consumo básicos" orientados para o mercado, que contêm indústrias de bens e serviços. As empresas de bens de consumo básicos incluem empresas que fornecem produtos e serviços de consumo que são considerados necessidades e, portanto, não seriam afetados severamente em uma desaceleração econômica. Isso inclui indústrias como produtores de alimentos e lojas de varejo de alimentos. (Para leitura relacionada, veja Usando o gasto do consumidor como um indicador de mercado .)

Os bens de consumo básicos são considerados um setor não cíclico. As empresas discricionárias do consumidor produzem bens e serviços que não são considerados necessidades e, portanto, tendem a ser impactadas pela desaceleração econômica. Isso inclui indústrias como fabricantes de automóveis, restaurantes e hotéis. O setor discricionário de consumo é considerado um setor cíclico.(Para leitura relacionada, veja Cíclico vs. Acções não cíclicas e As subidas e baixas de investir em estoques cíclicos .)

O sistema de classificação GICS consiste em quatro níveis ou hierarquia. Em 2008, havia 10 setores, 24 grupos industriais, 67 indústrias e 147 sub-indústrias. (Nota: Estes números estão sujeitos a alterações.) Os 10 setores são:

1. Energia
2. Materiais
3. Industriais
4. Consumíveis Discrecionais
5. Produtos básicos do consumidor
6. Saúde
7. Informações financeiras
8. Informações Tecnologia
9. Serviços de Telecomunicações
10. Utilitários

Uma empresa possui códigos de classificação GIC nos níveis de sub-indústria pela Standard & Poor's e MSCI de acordo com a definição do principal negócio da empresa. O fator mais importante na determinação da principal atividade comercial é a principal fonte de receita da empresa. Outros fatores, como análise de ganhos e percepção de mercado também ajudam a fornecer a classificação adequada. As empresas são revisadas anualmente e sempre que houver um grande evento corporativo que altere a linha de negócios principal da empresa para garantir o código apropriado.

Descrição do ICB
O Índice de Classificação Industrial (ICB) foi desenvolvido conjuntamente pela Dow Jones Indexes e pelo Grupo FTSE em 2006. De acordo com o ICB, este esquema classifica mais de 60 000 empresas em mais de 70 países. O padrão ICB foi adotado globalmente pelas bolsas de valores.

O ICB foi concebido a partir dos sistemas de classificação da indústria proprietária do Dow Jones Indexes e do Grupo FTSE, e utiliza uma estrutura equilibrada de quatro níveis com os níveis indústria, superesector, setor e subsetores. Em 2008, o ICB usou um sistema de 10 indústrias divididas em 19 superestradores, que foram ainda divididos em 41 setores, que então contêm 114 subsetores. (Nota: Estes números estão sujeitos a alterações.) As 10 indústrias são:

1. Petróleo e gás
2. Materiais básicos
3. Industriais
4. Bens de consumo
5. Saúde
6. Serviços ao consumidor
7. Telecomunicações < Utilidades
8. Finanças
9. Tecnologia
10. O ICB atribui cada empresa ao subsector que descreve mais a natureza do seu negócio. Uma empresa receberá um código de classificação conjuntamente pelos índices FTSE e Dow Jones. Quando uma empresa realiza dois ou mais tipos de negócios que diferem substancialmente dos índices FTSE e Dow Jones, determinará o setor ao qual a empresa deve pertencer com base em suas contas auditadas e relatório do diretor. Os índices FTSE e Dow Jones têm o critério de classificar as empresas com base no uso imediato ou final do produto ou no processo industrial utilizado.

Como usar a informação do setor

Assim como todos os estoques tendem a se mover com base nos fatores subjacentes que impulsionam o mercado em geral, os estoques em uma indústria similar tendem a se mover com base em fatores subjacentes que afetam a indústria. Por exemplo, quando os preços do petróleo estão aumentando, os estoques de petróleo tendem a seguir o exemplo. Da mesma forma, a crise do mercado hipotecário subprime de 2007-2008 impactou a maioria das ações financeiras.Um dos métodos mais básicos para entender o risco de uma carteira de investimentos é determinar a quebra do setor. O portfólio está espalhado por diferentes setores industriais ou está concentrado em apenas alguns? Isso fornece uma boa indicação de como uma carteira de investimentos responderá a fatores macroeconômicos ou tendências da indústria. Claro, entender a composição do setor é crucial para uma estratégia de rotação do setor. Uma estratégia de rotação é muito similar na abordagem à alocação tática de ativos, mas ao invés de classes de ativos, o investidor irá alocar seus fundos para diferentes setores, dependendo da sua visão de curto prazo. O investidor irá sobreponderar os setores que ele ou ela acreditarão superarem e abaixo do peso aqueles que esperam ser inferiores. A informação do setor é muito importante, não só para a pesquisa subjacente que impulsiona a estratégia de rotação do setor, mas também na sua implementação. (Para saber mais, leia

Rotação do setor: os Essentials e ETFs Smooth The Road For Sector Rotation Strategies .) As empresas da mesma indústria ou similares são analisadas de forma semelhante . Compreender o setor é muito útil ao avaliar as empresas porque diferentes indústrias podem ter métricas de avaliação mais úteis do que outras. Em algumas indústrias, o fluxo de caixa ou o EBITDA podem ser mais relevantes do que o lucro na avaliação de ações. Como tal, comparar empresas da mesma indústria é mais fácil - não é uma coincidência que os analistas de pesquisa de capital geralmente cobrem empresas que estão na mesma indústria.

Comparações entre Sistemas ICB e GICS

Os sistemas ICB e GICS são mais parecidos do que são diferentes. Cada um tem uma estrutura hierárquica de quatro camadas e um número comparável de subcategorias dentro dessas estruturas. A maior diferença entre os dois é como as empresas de consumo são classificadas no setor. Com o ICB, as empresas que fazem negócios com consumidores estão divididas em provedores de bens e prestadores de serviços; Com o GICS, as empresas são classificadas por distinções cíclicas / não-cíclicas, ou entre despesas discricionárias e os grampos da vida cotidiana.

Com as exceções dos setores de consumo, as outras oito indústrias do ICB correspondem estreitamente aos oito setores do GICS. Nos níveis mais baixos, há mais diferenças, mas seu impacto não será significativo para os níveis mais altos. Por exemplo, no ICB, as empresas de carvão são encontradas em "materiais básicos", mas sob o GICS essas empresas são classificadas em "energia".

Se um dos sistemas é superior é uma questão de preferência e uso final. Em muitos casos, o usuário final não tem escolha; Todos os índices associados ao MSCI e Standard & Poor's usam o GICS, enquanto os associados com Dow Jones Indexes e FTSE Group (FTSE) usam o ICB.

Para os investidores que utilizam fundos negociados em bolsa do setor (ETFs), é importante que todos façam parte da mesma família e usem o mesmo esquema de classificação subjacente.

Conclusão

O Padrão Global de Classificação de Indústria (GICS) e o Índice de Classificação de Indústria são dois esquemas concorrentes para classificar ações em setores e indústrias em todo o mundo.As diferenças entre os dois são menores e cada uma tem uma estrutura industrial e setorial para pesquisa de investimento, gerenciamento de portfólio e alocação de ativos.