Um certificado de depósito (CD) geralmente é um método seguro de investimento que oferece taxas de retorno menores do que ações e títulos em troca da preservação do principal de investimento inicial. Os CDs são emitidos por bancos comerciais ou ramos do governo que lidam com dívidas. Embora os CDs sejam considerados investimentos seguros em países desenvolvidos que tenham regulamentos mais rigorosos dos sistemas bancários e menor probabilidade de problemas de liquidez bancária e governamental, comprar um CD em um mercado emergente é um empreendimento mais arriscado devido à maior probabilidade de insolvência do banco que vende a dívida. Do mesmo modo, a taxa de retorno de um CD de um mercado emergente é maior para atrair investidores que estão dispostos a assumir o risco em troca da recompensa potencial.

Ao colocar fundos em CD em mercados emergentes, os investidores estão expostos aos riscos de instabilidade em bancos, câmbio e taxas de inflação.

A partir de novembro de 2015, ainda existem sanções contra o Irã. Os americanos que procuram aproveitar os rendimentos de 20% oferecidos pelos bancos iranianos são incapazes de fazê-lo devido às atuais relações entre os dois países. Em outras partes do mundo, as taxas de juros oferecidas pelos bancos ainda são atraentes, especialmente em comparação com as taxas oferecidas pelos bancos americanos em 0. 03 a 0. 1% para contas com valor inferior a US $ 500.000.

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Taxas de recompensa em mercados emergentes

Um CD oferecido por um banco indiano ou brasileiro pode ter uma estrutura básica diferente do que é oferecido pelos bancos americanos. Se uma moeda estrangeira se torna mais valiosa do que o dólar, então os investidores provavelmente irão ainda mais para casa quando a conta tiver amadurecido e a moeda estrangeira for convertida em dólares norte-americanos. Se determinadas moedas provavelmente sofrerão depreciação em relação ao dólar no futuro, os investidores não estarão convencidos de comprar CDs nessas moedas. Quando há grande confiança de que CDs em moedas estrangeiras serão ainda mais valiosos devido a uma moeda favorável contra o dólar, os investidores podem ser mais atraídos por CDs estrangeiros.

Os depósitos a prazo na Turquia estão sendo oferecidos a taxas de 8 a 12%. A lira da Turquia também perdeu 23% contra o dólar dos EUA em 2015, e não está claro quando a moeda começará a se recuperar.

O Bank of Baroda, que é um banco indiano que opera em Uganda, atualmente oferece 12% em seus depósitos a prazo de um ano. Para obter a alta taxa, o depósito deve ser feito na moeda local, shillings ugandeses.

Bangladesh está oferecendo 12% aos investidores dispostos a usar o taka de Bangladesh para abrir contas de depósitos em seus bancos.

Em troca de assumir os riscos associados a uma moeda em declínio rápido na Mongólia, os bancos oferecem 16,1% em depósitos anuais e 8% em depósitos mensais na moeda local. Infelizmente, há muitas histórias de mercados emergentes que oferecem altas taxas de CDs quando o país também está apresentando níveis de inflação anormalmente altos.

Risky Business

Os mercados emergentes experimentam períodos de industrialização e mudanças em paisagens políticas que, para um investidor inconsciente, parecem extremamente atraentes quando combinadas com novos níveis de riqueza florescente. Como no caso da China, o surto de crescimento extremo atraiu enormes quantidades de dólares de investimento em um curto período de tempo. Os investidores são muito rápidos em assumir que os períodos de alto crescimento provavelmente durarão décadas e estão desapontados quando o crescimento começa a diminuir.

A inflação é um fator decisivo fundamental para se um investimento na moeda de uma economia emergente para abrir um CD com uma taxa relativamente alta valerá a pena para os investidores. No Egito, um investimento nos CDs do país ganhará 9. 5% de juros, mas à luz da inflação de 10%, esse investimento não é tão atraente.

O principal risco de um CD é que os dólares seguros colocados no veículo de investimento poderiam ser colocados em outro instrumento que geraria uma maior taxa de retorno para o investidor. Por uma razão ou outra, um investidor pode desejar retirar fundos antes do vencimento da conta. Para a maioria dos CDs, as retiradas antecipadas resultarão em penalidades. Ao investir em um CD em um país emergente, existe um risco adicional de que o banco não poderá pagar os fundos antes da data de vencimento. Para evitar esses riscos, um investidor precisará participar de atividades de due diligence para garantir que os acordos contratuais anexados ao CD sejam completamente compreendidos e se as penalidades para retirada antecipada valerem a taxa adicional. Alguns mercados emergentes procuram investimentos em dólares até tal ponto que os bancos oferecem contas de depósito sem anexar quaisquer penalidades.

Parte da razão pela qual os CDs da U. S. são seguros é que eles são normalmente segurados pela Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). Se o banco que emite o CD não pode pagar suas obrigações de dívida, o governo da U. S. pagará aos investidores até US $ 250.000 do principal perdido. Bancos estrangeiros em mercados emergentes podem não ter a mesma cobertura sobre a perda de fundos.

Um CD oferecido por um banco em um mercado emergente pode vir com características especiais. Os investidores devem tomar nota de se a taxa de juros associada a um CD é corrigida, pois as economias em tempos difíceis podem sofrer mudanças dramáticas nas taxas de juros que poderiam alterar a taxa de retorno potencial no CD.

Semelhante aos títulos, alguns CDs podem estar equipados com recursos de chamada que permitiriam que um banco encerrasse prematuramente o contrato do CD, pagando aos investidores o principal e os juros acumulados. As regras anexadas a um CD específico devem ser notadas para esses recursos, porque os CDs normalmente pagam mais pelos maiores investimentos por longos períodos de tempo.

Para tomar boas decisões sobre a colocação de dinheiro em contas estrangeiras, os investidores devem considerar fatores adicionais, como a história do banco emissor, a estabilidade política do país e sua recente história de inflação. Um país que sofreu tumulto político provavelmente mudará as leis do governo rapidamente, o que pode afetar o governo dos bancos, seja privado ou público.