O debate furioso sobre a negociação de alta freqüência gerado pelo mais controverso best-seller de Michael Lewis, "Flash Boys: A Wall Street Revolt", pode levar o investidor de varejo médio a pensar que ele / ela continua a obter um acordo bruto em um mercado de ações cada vez mais dominado por instituições e hedge funds. Vindo como acontece com os escândalos como os que cercam a fixação de taxas de referência para LIBOR e câmbio, a controvérsia pode reforçar a impressão de que os mercados financeiros são fraudulentos e injustos. Embora, sem dúvida, haverá sempre áreas do mercado relativamente ineficientes ou não o mais justo dos fóruns para investidores individuais, a realidade é que estes são provavelmente os melhores momentos para eles. Aqui estão cinco razões pelas quais:

1. Os custos de transação são os mais baixos : os custos de transação têm dois componentes principais: custos de comissão e spreads de negociação. A crescente popularidade das corretoras on-line a partir do final da década de 1990 levou os custos da comissão implacavelmente mais baixos, ao ponto em que se tornou rotina para trocar centenas de ações por uma comissão de dólar em um único dígito. Quanto aos spreads de negociação, o advento da "decimalização" desde abril de 2001 para as ações dos EUA resultou em spreads de um centavo para as ações mais liquidas, em vez de 1/16 de dólar ($ 0.625), que era o spread mínimo antes de 2001. O declínio dramático nos custos de transação desde a década de 1990 gera economias significativas para os investidores e lhes permite manter uma maior proporção de seus ganhos comerciais. Também lhes permite gerenciar suas carteiras de forma mais ativa, uma vez que os altos custos comerciais não são mais um impedimento.
2. Grande quantidade de opções de investimento : os investidores atualmente não têm escassez de opções de investimento, graças ao ritmo de inovação em produtos financeiros nos últimos anos. Os investidores agora podem investir na maioria das categorias de ativos financeiros, até mesmo obscuros e investimentos que anteriormente não estavam disponíveis para eles - moedas, commodities, mercados estrangeiros, imóveis, opções, fundos de hedge e assim por diante. A maioria dessas opções de investimento está disponível através de fundos negociados em bolsa (ETFs), cujo mercado cresceu tremendamente neste milênio. Os ativos da ETF globais em outubro de 2013 totalizaram US $ 2. 3 trilhões, dos quais mais de 70% compreendiam ativos da ETF da U. S. Do lado dos derivativos, a introdução de opções especiais, como mini-opções e opções semanais, oferece aos investidores mais ferramentas para cobertura e especulação. Em geral, os investidores agora têm uma gama muito maior de escolhas de investimento do que fizeram até alguns anos atrás, e o grande número dessas escolhas continua a se expandir.
3. A Era da Informação : Com os investidores que agora têm acesso a um vasto repositório de informações de mercado, os dias em que as únicas fontes de informações eram corretores e outros profissionais do mercado já se foram. A maioria das empresas agora carrega rapidamente em seus sites uma grande quantidade de informações valiosas, como seus resultados trimestrais, demonstrações financeiras, apresentações corporativas e até transcrições ou gravações de chamadas de conferência com analistas. Portais on-line como EDGAR na U. S. e SEDAR no Canadá, os investidores têm acesso a outras informações, como prospectos e arquivamentos corporativos. Depois, existem blogs e serviços de microblog como o Twitter, que muitas vezes batem as notícias para o soco em termos de notícias. Além disso, os milhares de sites em ações e mercados que podem ser acessados ​​pelos investidores sem nenhum custo com um simples clique do mouse. A falta de informação atempada não é mais uma desvantagem para o investidor individual.
4. Melhor regulamentação : uma conseqüência dos dois mercados ursos selvagens neste milênio foi uma melhor regulamentação para proteger o pequeno investidor. Irregularidades contábeis generalizadas e "pesquisa contaminada" - em que os analistas publicaram relatórios incandescentes sobre as empresas dot-com que eles desprezavam intimamente - eram duas características do naufrágio tecnológico 2000-2002. "Em conseqüência, a legislação Sarbanes-Oxley foi promulgada para melhorar a governança corporativa, enquanto novos regulamentos também foram introduzidos para preservar a independência da pesquisa de investimento. Da mesma forma, os LIBOR e forex taxa-fixação escândalos entrou em erupção como resultado da instituição financeira de excesso de risco assumindo sob o destaque após o mercado de urso 2008-09.

As preocupações com a regulamentação estão agora centradas em dois aspectos: (a) os reguladores tipicamente reprimem as práticas de mercado abusivas somente depois que já ocorreram e (b) alguns regulamentos têm consequências não intencionais, como o Regulamento NMS (National Market System); "Reg NMS" foi introduzido em 2007 para garantir que determinados pedidos sejam executados ao melhor preço disponível, mas muitos acreditam que contribuiu para o aumento da negociação de alta freqüência.

O fato é que os direitos dos investidores estão atualmente bem protegidos. Além disso, os esforços continuam a nivelar o campo de jogo entre investidores individuais e institucionais, graças a regulamentos como o Reg FD ("Fair Disclosure"), que exige que todas as empresas públicas divulguem informações relevantes a todos os investidores ao mesmo tempo. Dito isto, operadores experientes sempre estarão por perto para explorar lacunas, assim como fraudadores e charlatões sempre existirão para enganar os incautos; mas, embora os reguladores possam ocasionalmente estar um passo atrás, eles acabaram alcançando.

1. Mais ferramentas para o investidor DIY : existem muitas ferramentas para o investidor do-it-yourself, desde simuladores de negociação e serviços de gráficos de análise técnica até sites educacionais gratuitos (como este) e software de gerenciamento de portfólio. Essas ferramentas podem variar de simples básicas para conjuntos sofisticados que podem custar um pacote, dependendo dos requisitos.A disponibilidade dessas ferramentas pode melhorar significativamente a aprendizagem de conceitos de investimento e ajudar um a se tornar um melhor investidor.

A linha inferior

Registre custos de transação baixos, uma ampla gama de escolhas de investimento, acesso a informações oportunas, melhor regulamentação e mais ferramentas de DIY - para investidores individuais, estes são os melhores momentos, apesar do debate em alta negociação de freqüência e recentes escândalos de fixação de preços.