A balança de pagamentos (BOP) é ​​o local onde os países registram suas transações monetárias com o resto do mundo. As transações são marcadas como um crédito ou um débito. Dentro da BOP, existem três categorias distintas nas quais as diferentes transações são categorizadas: a conta corrente, a conta de capital e a conta financeira. Na conta corrente, os bens, serviços, receitas e transferências correntes são registrados. Na conta de capital, os ativos físicos, como um edifício ou uma fábrica, são registrados. E, na conta financeira, são registrados ativos pertencentes a fluxos monetários internacionais, por exemplo, investimentos de negócios ou de carteira. Neste artigo, nos concentraremos em analisar a conta corrente e como ela reflete a posição geral de uma economia.

A Conta Corrente

O saldo da conta corrente nos diz se um país tem déficit ou superávit. Se houver déficit, isso significa que a economia é fraca? Um superávit significa automaticamente que a economia é forte?

Não necessariamente. Mas para entender o significado desta parte da BOP, devemos começar por analisar os componentes da conta corrente: bens, serviços, renda e transferências atuais.

1. Mercadorias - São móveis e de natureza física, e para que uma transação seja registrada em "bens", uma mudança de propriedade de / para um residente (do país local) para / de um não residente (em um país estrangeiro) tem que acontecer. Os bens móveis incluem mercadorias em geral, bens utilizados para o processamento de outros bens e ouro não monetário. Uma exportação é marcada como um crédito (entrada de dinheiro), e uma importação é anotada como débito (saída de dinheiro).

2. Serviços - Estas transações resultam de uma ação intangível, como transporte, serviços empresariais, turismo, royalties ou licenciamento. Se o dinheiro estiver sendo pago por um serviço, ele é gravado como uma importação (um débito), e se o dinheiro for recebido, ele é registrado como uma exportação (crédito).

3. Renda - O rendimento do dinheiro está em (crédito) ou fora (débito) de um país de salários, investimentos de carteira (sob a forma de dividendos, por exemplo), investimentos diretos ou qualquer outro tipo de investimento. Juntos, bens, serviços e renda proporcionam uma economia com combustível para funcionar. Isso significa que os itens sob essas categorias são recursos reais que são transferidos de e para um país para produção econômica.

4. Transferências atuais - As transferências correntes são transferências unilaterais com nada recebido em troca. Estes incluem remessas de trabalhadores, doações, auxílios e bolsas, assistência oficial e pensões. Devido à sua natureza, as transferências atuais não são consideradas como recursos reais que afetam a produção econômica.

Agora que cobrimos os quatro componentes básicos, precisamos olhar para a equação matemática que nos permite determinar se a conta corrente está em déficit ou excedente (se tem mais crédito ou débito). Isso nos ajudará a entender de onde podem surgir discrepâncias e como os recursos podem ser reestruturados para permitir uma melhor economia de funcionamento.

As seguintes variáveis ​​entram no cálculo do saldo da conta corrente (CAB):

X = Exportações de bens e serviços M = Importações de bens e serviços NY = Resultado líquido no exterior NCT = Transferências de corrente líquidas

A fórmula é:

CAB = X - M + NY + NCT

O que isso nos diz?

Teóricamente, o saldo deve ser zero, mas no mundo real isso é improvável, então, se a conta atual tiver um superávit ou um déficit, isso nos diz algo sobre o governo e o estado da economia em questão, tanto no seu próprio e em comparação com outros mercados mundiais.

Um excedente é indicativo de uma economia que é um credor líquido para o resto do mundo. Isso mostra o quanto um país está economizando ao invés de investir. O que isso significa é que o país está fornecendo uma abundância de recursos para outras economias, e é devido dinheiro em troca. Ao fornecer esses recursos no exterior, um país com um superávit da CAB dá a outras economias a chance de aumentar sua produtividade enquanto mantém um déficit. Isso é referido como um déficit de financiamento.

Um déficit reflete o governo e uma economia que é devedor líquido para o resto do mundo. É investir mais do que é poupança e está usando recursos de outras economias para atender aos seus requisitos domésticos de consumo e investimento. Por exemplo, digamos que uma economia decide que precisa investir para o futuro (para receber renda de investimento no longo prazo), então, em vez de economizar, envia o dinheiro para o exterior para um projeto de investimento. Isso seria marcado como um débito na conta financeira da balança de pagamentos nesse período, mas quando os rendimentos futuros são feitos, eles seriam inscritos como renda de investimento (um crédito) na conta corrente na seção de renda.

O déficit em conta corrente geralmente é acompanhado pelo esgotamento em ativos cambiais porque essas reservas seriam usadas para investimentos no exterior. O déficit também pode significar o aumento do investimento estrangeiro no mercado local, caso em que a economia local está sujeita a pagar a renda do investimento na economia estrangeira no futuro.

É importante entender de onde um déficit ou um excedente está decorrente porque, às vezes, olhar para a conta atual como um todo poderia ser enganosa.

Analisando a conta atual

As exportações implicam demanda por um produto local enquanto as importações apontam para a necessidade de suprimentos para atender aos requisitos locais de produção. Uma exportação é um crédito para uma economia local, enquanto uma importação é um débito, uma importação significa que a economia local está sujeita a pagar uma economia estrangeira. Portanto, um déficit entre exportações e importações (bens e serviços combinados) - também conhecido como déficit da balança comercial (mais importações do que exportações) - poderia significar que o país está importando mais para aumentar sua produtividade e, eventualmente, produzir mais exportações.Isso, por sua vez, pode, em última instância, financiar e aliviar o déficit.

Um déficit também pode decorrer de um aumento nos investimentos do exterior e do aumento das obrigações da economia local para pagar renda de investimento (um débito no resultado da conta corrente). Os investimentos do exterior geralmente têm um efeito positivo na economia local porque, se usados ​​com sabedoria, eles prevêem maior valor de mercado e produção para essa economia no futuro. Isso pode permitir que a economia local eventualmente aumente as exportações e, novamente, reverte seu déficit.

Assim, um déficit não é necessariamente uma coisa ruim para uma economia, especialmente para uma economia nos estágios de desenvolvimento ou sob reforma: uma economia às vezes tem que gastar dinheiro para ganhar dinheiro. Para executar um déficit intencionalmente. No entanto, uma economia deve estar preparada para financiar esse déficit através de uma combinação de meios que ajudarão a reduzir os passivos externos e aumentar os créditos do exterior. Por exemplo, um déficit de conta corrente que é financiado por investimento de carteira de curto prazo ou empréstimo é provavelmente mais arriscado. Isso ocorre porque uma falha súbita em um mercado de capitais emergentes ou uma suspensão inesperada da assistência do governo estrangeiro, talvez devido a tensões políticas, resultará na cessação imediata do crédito na conta corrente.

A linha inferior

O volume da conta corrente de um país é um bom sinal de atividade econômica. Ao analisar os quatro componentes, podemos obter uma imagem clara da extensão da atividade das indústrias, do mercado de capitais, dos serviços e do dinheiro do país que entra no país de outros governos ou através de remessas. No entanto, dependendo do estágio de crescimento econômico do país, seus objetivos e, claro, a implementação de seu programa econômico, o estado da conta corrente é relativo às características do país em questão. Mas ao analisar o déficit ou superávit da conta corrente, é vital saber o que está alimentando o crédito ou o débito extra e o que está sendo feito para combater os efeitos (um excedente financiado por uma doação pode não ser a maneira mais prudente de administrar uma economia ). Em uma nota separada, a conta corrente também destaca o que é negociado com outros países, e é um bom reflexo da vantagem comparativa de cada país na economia global.