VelocityShares emitiu o ETN 3x de petróleo bruto longo (NYSEARCA: UWTI UWTICS Nassau Underlying Tracker 2016-09. 02. 32 em S & P GSCI Crd Oil ER0. 000. 00% Criado com a Highstock 4. 2. 6 ) em 2012 para alavancar os retornos da parcela dos contratos de futuros do S & P GSCI Crude Oil Index ER, que é um índice de energia ponderado pela produção. O índice de petróleo bruto S & P GSCI é composto por contratos de futuros em uma única commodity e é calculado de acordo com o índice S & P GSCI. Os preços no índice se correlacionam com as flutuações nos preços do petróleo nos mercados globais. É patrocinado pelo S & P Dow Jones Indices LLC.

Os investidores usam futuros do petróleo para apostar na direção dos preços do petróleo; É a maneira do mercado de tentar garantir que a quantidade certa de petróleo seja encontrada e extraída para atender às demandas do futuro. Um fundo negociado permutado (ETF) ou uma nota negociada em bolsa (ETN) baseada em futuros do petróleo é muito bom, levando a grandes picos de preço do petróleo, como os de 1978 ou 2004. O mesmo fundo provavelmente lutará quando os preços se aproximarem recusar.

Uma vez que a UWTI é uma ETN, representa um título de dívida em vez de uma replicação de um investimento subjacente. O ETN é apoiado pelo Credit Suisse AG, que é uma das maiores instituições financeiras do mundo. Como muitos produtos com permuta de câmbio alavancados, a UWTI tem uma contrapartida inversa, o VelocityShares 3x Inverse Crude Oil ETN (NYSEARCA: DWTI DWTICS Nassau VelocityShares 3X Inverse Crude Exchange Traded Notes 2012-9. 2. 32 Vinculado ao petróleo bruto S & P GSCI Índice ER0. 000. 00% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ).

Características

Uma nota negociada em bolsa é realmente tão boa quanto o emissor da dívida. Felizmente, a UWTI tem o apoio do Credit Suisse. Tanto a Moody's quanto a Standard & Poor's creditam o Credit Suisse como estáveis, e oferecem classificações altas para dívida de curto e longo prazos. A UWTI é estruturada legalmente como um instrumento de dívida não financiado.

UWTI é um ANDN diário triplo alavancado, o que significa que o investimento busca replicar três vezes o desempenho diário do índice subjacente antes de taxas e despesas. Esta estratégia, por vezes, requer o uso de opções e outros contatos de derivativos, o que quase sempre leva à queda do tempo no portfólio. Por esse motivo, esses fundos são projetados para negociação ao invés de investir.

Este não é um fundo barato. O índice de despesas da UWTI custa cerca de 1. 35%, o que está bem acima da média da categoria de 0. 99%. Isso deve servir como outro impedimento para estratégias de compra e retenção.

Adequação e Recomendações

Todos os investimentos vêm com riscos, mas os ETN de commodities alavancados possuem um equilíbrio de riscos único.Isto é devido à estrutura ETN estranha; Ele combina essencialmente os aspectos das obrigações normais com um ETF, que por si só é uma combinação de fundos de investimento e ações. Uma vez que negocia intraday como um ETF, a UWTI carrega muitos dos mesmos riscos comerciais de curto prazo que os estoques. É também um instrumento de dívida legal e possui risco de contraparte em nome do emitente.

Como garantia de dívida, é possível comprar ações da UWTI e mantê-las "até o vencimento", mesmo que as ações geralmente não tenham uma data de vencimento. Após o vencimento, o emitente paga ao investidor um saldo de caixa igual ao que teria sido o principal, com base em fatores de índice diários.

Existem muitas razões pelas quais os investidores não devem comprar e manter a UWTI. O primeiro e o mais importante é a decadência do tempo da estratégia de alavancagem. Mesmo que seja possível alcançar cerca de 300% dos retornos diários do índice subjacente através deste ETN, os investidores sacrificam esse retorno ao longo do tempo sem qualquer redução correspondente no risco. Outro motivo é que a UWTI possui custos de gerenciamento muito altos.

Para aqueles que seguem a teoria de portfólio moderna (MPT), a UWTI carrega uma versão beta de 2. 99 em comparação com o índice de melhor ajuste, não surpreendente dada a estratégia 3x. Comparado com um índice mais padrão, o beta salta para 3. 95. O desvio padrão do fundo é de quase 80. 00. Em outras palavras, este é um investimento altamente volátil.

Existe realmente apenas uma peça para UWTI: um investidor acredita que o petróleo está prestes a se tornar mais caro nos mercados globais e procura comprar e vender ações da UWTI rapidamente para ganhar um ganho bonito. Os investidores de longo prazo devem evitar os ETF e os ETN de commodities alavancados.