O óleo transdurto inverso 3x ETN (NYSEARCA: DWTI DWTICS Notas Nassau VelocityShares 3X Inverse Crude Exchange Traded Notes 2012-9. 2. 32 Vinculado ao Índice S & P GSCI Crude Oil Índice ER0. 000. 00 % Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) foi emitido pela VelocityShares em 2012. Ele tenta reproduzir, por um múltiplo de três, o inverso dos retornos do S & P GSCI Crude Oil Excess Return Index. Esta exposição -3x direciona especificamente rendimentos diários (não resultados a longo prazo).

Como nota negociada em bolsa (ETN), a DWTI está legalmente estruturada como uma obrigação de dívida não assegurada. Como qualquer dívida, um ETN é tão seguro quanto seu emissor ou co-signatário. A DWTI é apoiada pelo Credit Suisse AG, uma das maiores e mais influentes instituições financeiras do mundo.

O índice de petróleo bruto S & P GSCI é composto por contratos de futuros em uma única commodity. É calculado de acordo com a metodologia S & P GSCI Index. Os preços no índice tendem a acompanhar os fluxos e os fluxos dos preços do petróleo nos mercados mundiais. É patrocinado pelo S & P Dow Jones Indices LLC.

Os futuros do petróleo são negociados em antecipação aos futuros preços do petróleo bruto. Todos os ETFs ou ETNs que seguem o índice S & P GSCI Crude Oil Index devem funcionar bem quando os preços do petróleo deverão aumentar. Como a DWTI oferece exposição inversa, seu desempenho deve se correlacionar bem com as expectativas de queda dos preços do petróleo.

Como a maioria dos produtos com permuta alavancada inversa, a DWTI possui um ETN duplo positivo - o VelocityShares 3x Crude Oil ETN (NYSEARCA: UWTI UWTICS Nassau Underwater Tracker 2016-09. 02. 32 no S & P GSCI Crd Oil ER0. 000. 00% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ).

Características

A DWTI é uma obrigação de dívida não diversificada e não assegurada, apoiada pela Credit Suisse AG e pelo gerenciamento de investimentos da VelocityShares. Credit Suisse AG é amplamente considerado um devedor respeitável; A Moody's e a Standard & Poor's classificam o banco como estável e atribuem altas notas a dívidas de curto e longo prazos.

Este ETN tem uma razão de despesa de 1. 35%, o que é caro mesmo para sua categoria. Há muita variedade de portfólio e incerteza com a DWTI e a VelocityShares mantém um papel ativo, o que impulsiona taxas de gerenciamento.

O portfólio para a DWTI provavelmente parece estranho para aqueles que não possuem muita experiência em produtos alavancados inversos. Para alcançar a exposição -3x, o VelocityShares deve empacotar o ETN com opções, swaps, posições curtas e outros derivativos.

É fundamental para os investidores entenderem que a DWTI foi projetada para o comércio no dia-a-dia e não para investimentos de longo prazo. Segurando o recurso por muito tempo expõe as ações da ETN à composição, o que poderia reduzir severamente o efeito -3x desejado.

Adequação e Recomendações

Este ETN provavelmente não é um bom ajuste para investidores conservadores. A DWTI não é adequada para estratégias de compra e retenção e não pode funcionar como uma participação no núcleo ou no satélite em qualquer carteira de longo prazo. Ele também combina risco de contraparte (como um instrumento de dívida) com riscos de negociação intradiária, como um estoque. Apenas os comerciantes de dias e os especuladores de commodities competentes devem considerar qualquer ETF / ETN de óleo alavancado inverso.

A DWTI rastreia uma versão de retorno excessivo do índice de petróleo bruto S & P GSCI, o que significa que seu preço mudará junto com os preços do petróleo ou devido aos efeitos de futuros contratos futuros. Adicione o elemento de decadência do tempo de suas posições diárias, e você fica com uma segurança muito sensível.

No que diz respeito ao risco e retornos de MPT, o DWTI possui uma versão beta de três anos de 4.14 contra o Índice Padrão - superior ao esperado mesmo com a alavanca de -3x. Sua classificação alfa de três anos, 4. 38, é provavelmente atribuível ao aumento global da produção de petróleo e nenhuma estratégia especial em parte da gestão. O desvio padrão da ETN de 82. 17 fala da sua volatilidade subjacente.

Embora seja possível manter a DWTI até a data de vencimento da dívida, o ETN não se destina a isso e os investidores não são aconselhados a seguir essa estratégia.

O melhor uso da DWTI é como um comércio de ida e volta de curto prazo por parte de especuladores que acreditam que o preço do petróleo cru provavelmente diminuirá nos mercados de futuros de energia. Os comerciantes devem estar atentos aos custos de negociação e às taxas de corretagem.