Em um toque de ironia, Eliot Spitzer, o homem que processou alguns dos escândalos mais sombrios de Wall Street, encontrou-se envolvido em um escândalo de sua própria criação em 10 de março de 2008. Como procurador-geral da New York City, Spitzer descobriu alguns dos segredos mais sujos da América corporativa, mas agora o caçador se tornou caçado. Seu envolvimento com um suposto anel de call-girl quebrou o que uma vez foi uma brilhante carreira e uma imagem sem demora.

Os detalhes de sua queda fizeram manchetes, mas poucos conhecem os detalhes de sua ascensão ao poder e sua valente cruzada contra a corrupção de Wall Street. Neste artigo, detalhamos a subida de Spitzer para se tornar um dos homens mais poderosos e temidos em Wall Street.

Makings of a Crusader Eliot Laurence Spitzer nasceu em 10 de junho de 1959 para uma família afluente de Nova York. Ele foi criado no Bronx, e na escola sua natureza competitiva começou a mostrar. Ele era um aluno e atleta de topo. Ele marcou 1590 no exame SAT e se formou em Princeton em 1981 com um diploma de bacharelado em artes. Ele recebeu uma pontuação perfeita no exame de admissão do LSAT para a faculdade de direito e obteve um Doutorado de Juris de HarvardLawSchool em 1984.

Depois de se formar na faculdade, Spitzer contratou um juiz no Tribunal Distrital dos Estados Unidos antes de servir como advogado distrital assistente em Manhattan de 1986 a 1992. De 1992 a 1994, trabalhou no escritório de advocacia Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP, mas achou a prática privada incontrolável.

Procurador-Geral de Nova Iorque Em 1994, Spitzer, de 35 anos, saiu da prática privada e correu para procurador-geral em Nova York. Embora apoiado pela riqueza considerável de sua família, ele entrou em quarto lugar na corrida de quatro pessoas. Destemido, Spitzer correu novamente em 1998, mais uma vez financiado por sua família. Desta vez, ele ganhou as eleições depois de derrotar o titular Dennis Vacco por menos de 1% do voto. Depois de quatro anos de sucesso no escritório, Spitzer foi reeleito em 2002 em uma vitória esmagadora ao capturar mais de dois terços do voto.

Durante seu tempo como procurador-geral, Spitzer era um homem em missão. Suas acusações contra criminosos de Wall Street e outros o catapultaram até o auge da proeminência da mídia. Time Magazine chamou-o de "Cruzado do Ano" em 2002 e os tablóides o apelidaram de "Eliot Ness" ou o "Sheriff de Wall Street" por suas ações para limpar corrupção corporativa e crime organizado. Foi seu tempo gasto no escritório do procurador-geral que Spitzer teve o maior impacto em Wall Street. Vamos agora examinar alguns dos maiores escândalos que ele ajudou a quebrar.

Escândalo do Relatório de Pesquisa A Spitzer começou a marcar sua marca no mundo dos serviços financeiros em 2002, quando chegou a um acordo com 10 grandes bancos de investimento e casas de corretagem por seus papéis na inflação dos preços das ações.

A investigação começou com a Merrill Lynch e, eventualmente, expandiu para uma dúzia de outras empresas de grande porte de Wall Street. A acusação era que essas empresas emitiam relatórios de pesquisa positivos sobre vários estoques, apesar dos fracos fundamentos subjacentes. Eles então incentivaram seus corretores a usar a pesquisa falsa para promover os estoques. Esses esforços criaram demanda artificial para os estoques, bombeando os preços e gerando lucros para as empresas que os venderam - as mesmas empresas que estavam emitiendo os relatórios em primeiro lugar. (Para saber mais sobre bombas e lixões, leia O Muro Chinês Protege os Investidores Contra Conflitos de Interesse e O Rise Of The Modern Investment Bank .)

Merrill Lynch entregou 30 caixas cheio de e-mails impressos. Spitzer e sua equipe passaram por eles por evidências de que o banco estava bombando empresas ruins. Um exemplo famoso veio quando um relatório de pesquisa da Merrill Lynch, de 21 de dezembro de 2000, chamou a empresa de internet LifeMinders, "um investimento atraente". No início desse mês, o analista da Merrill Henry Blodget havia dito em um e-mail que ele não podia acreditar no que era um investimento horrível, porque ele usava linguagem mais colorida.

Na conclusão da investigação da Spitzer, a Merrill Lynch e as outras empresas pagaram US $ 1. 4 bilhões em multas, sem admitir erros, e novas regras foram aprovadas para quebrar os laços entre a banca de investimento ea compensação de analistas de ações.

Como todo o resto em Wall Street, existem diferentes opiniões sobre a eficácia da investigação sobre o escândalo de pesquisa. Os críticos argumentam que, apesar das multas, a pesquisa de Wall Street ainda depende das vendas para ganhar dinheiro, então essa pesquisa sempre será tendenciosa em favor de esforços que irão suportar vendas e rentabilidade. (Para uma exploração detalhada, leia Por que existem poucas avaliações de venda em Wall Street .)

Late-Day Trading Scandal Spitzer voltou às manchetes em 2003, quando ele processou uma série de famílias de fundos mútuos proeminentes para permitir o comércio tardio e o tempo de mercado em seus fundos. (Para uma repartição detalhada, leia Canary Capital Partners: Anatomia de um escândalo .)

Muitos dos maiores nomes do negócio foram indiciados por enganar seus próprios acionistas, permitindo que hedge funds e outros clientes favorecidos compra e venda de ações após as 16:00 do dia de negociação. Ao contrário das operações pós-venda de ações em que o preço ainda flutua em relação à demanda e oferta, no mercado no final do dia, o preço do fundo mútuo (seu valor patrimonial líquido) permanece fixo, mesmo que informações relevantes sobre as participações do fundo possam ser liberadas depois do mercado fechar. Isso permitiu que os fundos de saliência fossem lucrativos em detrimento dos investidores regulares. (Para saber mais sobre o problema, leia O que é o dia-a-dia? )

Escândalo da Comissão de Seguros Em 2004, a Spitzer voltou sua atenção para o setor de seguros. Sua investigação colocou o foco na prática de "comissões de contingentes". Sob esta prática, os corretores de seguros vendiam políticas baseadas estritamente no valor da remuneração que eles tinham para ganhar para fazer a venda e não se o produto era um bom ajuste para as necessidades de seus clientes.

Políticas mais lucrativas foram vendidas por produtos menos lucrativos, mesmo quando as políticas menos lucrativas teriam sido mais apropriadas para o comprador. Esta prática visou principalmente clientes comerciais, não indivíduos. Como resultado da investigação, o setor mudou suas práticas, reduzindo significativamente o número e os tipos de políticas vendidas com base em comissões contingentes. (Para ler mais as águas éticas obscuras do mundo financeiro, veja Compreendendo as Táticas de Negociadores Desonesto e Os maiores golpes de ações de todos os tempos .)

Outras contribuições Spitzer também fez uma marca em uma série de casos envolvendo crime organizado, assuntos do consumidor, meio ambiente e segurança pública. Isso incluiu uma longa investigação sobre a fixação de preços por fabricantes de chips de computador, o que resultou em quase US $ 1 bilhão em multas.

Além de Wall Street Enquanto ele se tornava fama rastreando criminosos de colarinho branco, o papel de alto perfil da Spitzer na história do mercado financeiro foi apenas um passo para maiores ambições políticas. Usando sua personagem pública bem conhecida como catalisador, Spitzer lançou uma oferta para o governador de Nova York. Foi eleito em novembro de 2006 e jurou como o 54º governador de Nova York em 1º de janeiro de 2007.

Até que as notícias do próprio escândalo de Spitzer quebraram e ele renunciou ao cargo, houve rumores e especulações que ele poderia concorrer a presidente da Estados Unidos. Esses rumores já morreram, mas os escândalos que Spitzer processou e as regras que ele ajudou a criar para proteger os investidores regulares da ganância corporativa vão viver.