Quando os investidores analisam suas declarações e vêem investimentos perdidos em dinheiro, ou investimentos que não conseguiram vencer seus benchmarks, a primeira palavra que muitas vezes vem à mente é "VENDER!" Dumping aqueles perdedores de dinheiro tem um forte apelo psicológico: eles estão fora de seus livros, você não precisa olhar para eles ou pensar sobre eles novamente, e o restante do seu dinheiro é devolvido, para que você possa (idealmente) investir em um vencedor. Parece um ótimo plano, não é? Talvez … e talvez não.

Faça um longo look
Antes de decidir vender, examine cuidadosamente o investimento. É realmente um cão, ou é um investimento sólido que simplesmente está fora de favor neste momento específico? Se você tem uma sólida estratégia de alocação de ativos, seu portfólio provavelmente irá conter uma variedade de investimentos. Afinal, a diversificação é uma estratégia bem conhecida para reduzir o risco e aumentar os retornos em seu portfólio. (Para saber mais, leia Introdução à Diversificação e A Importância da Diversificação .)

Em um portfólio diversificado, alguns investimentos oferecerão melhores desempenhos do que outros, e alguns provavelmente estarão abaixo do benchmark. Afinal, tudo não pode superar o benchmark o tempo todo. Isso não significa necessariamente que os pobres artistas sejam investimentos ruins.

Reavaliar seus ativos
Considere suas participações de uma perspectiva estratégica. Se seus estoques estão fazendo mal durante um período em que o mercado de ações está para baixo, não há necessidade de pânico. Em vez de simplesmente vender, pense em por que você comprou essas ações em primeiro lugar. Eles ainda atendem a esse propósito? Se você comprou um estoque específico por seu potencial de crescimento a longo prazo, um trimestre abaixo ou um ano negativo não significa automaticamente que é hora de vender - na verdade, isso pode significar o contrário. (Aprenda a usar a seleção de segurança como forma de minimizar o risco ao maximizar o retorno em Atribuir alocação de ativos otimizada .)

Os investidores de longo prazo entendem e aceitam que o valor de seus investimentos nem sempre aumentará. Em vez de comprar e vender ações em um esforço contínuo para perseguir o desempenho, eles selecionam os investimentos cuidadosamente, escolhendo cada um por um motivo específico: criar um portfólio no qual o todo seja maior que a soma de suas partes. Por exemplo, um estoque de crescimento de pequena capitalização pode ter sido adicionado a um portfólio em busca de alfa, mas não vai oferecer grandes resultados em um mercado dominado pelo valor de grande capitalização. Isso não é um investimento ruim. Do mesmo modo, os estoques de blue chip podem atrasar quando as pequenas capitulações são favoráveis. (Para saber como a seleção de um mix de títulos pode ser o núcleo de sua estratégia de investimento, leia Estratégias de alocação de ativos .)

Quando um cão é um cão
Ao tomar uma decisão apressada de vender é não é um bom plano estratégico, às vezes um cachorro é verdadeiramente um cão.Para decidir se o estoque que você está pensando em vender realmente deve ser vendido, você precisará examinar de perto a situação.

Ao analisar o balanço e rever a situação financeira de uma empresa, bem como a sua posição contra os pares da indústria, você pode fazer um bom julgamento quanto ao seu status. Se sua análise revela uma empresa que perdeu seu brilho e realmente é um cão, você pode puxar o gatilho e vender sem arrependimentos. (Para um tutorial fácil de entender que fornece uma visão geral das técnicas para analisar as demonstrações e relatórios financeiros de uma empresa, veja Introdução à análise fundamental .)

Correndo com o pacote
Falando sobre cães, os cães do Dow é uma estratégia de investimento famosa e bem sucedida que gira em torno da construção de um portfólio igualmente distribuído entre as 10 empresas da Dow Jones Industrial Average (DJIA) que têm o maior rendimento de dividendos no início do ano, depois reajustando esse portfólio em uma base anual para refletir as mudanças ocorridas nessas 10 empresas ao longo do ano civil.

Ao comprar essas empresas, você está essencialmente comprando as ações mais baratas no DJIA - empresas que estão temporariamente fora de favor com o mercado, mas ainda permanecem relativamente bem-sucedidas. Claro, a esperança é que o verdadeiro valor dessas ações negociadas seja realizado, e você poderá capturar um lucro ordenado no final do ano vendendo-os e comprando os novos "cachorros". Alguns gerentes de valor vivem por essa estratégia. (Para aprender mais, leia Barking Up The Dogs Of The Dow Tree .)

Cada cão tem seu dia
Ver ações de baixo desempenho que se deslocam em seu portfólio podem certamente aumentar seus hackles, mas às vezes aqueles (aparentemente) vadios preguiçosos são bons cães que simplesmente não estão tendo o dia deles. Antes de ladrar a árvore errada com uma decisão de vender, passe algum tempo a espreitar. Você pode achar que suas participações possuem o pedigree direito depois de tudo.