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Na economia, ocorre uma externalidade negativa quando um tomador de decisão não paga todos os custos por suas ações. Os economistas medem a externalidade negativa calculando a perda de bem-estar do peso morto. As externalidades negativas afetam os mercados financeiros de formas pequenas a profundas. Por exemplo, antes da crise financeira de 2009, as organizações financeiras não internalizaram os custos que importam no futuro ao sistema financeiro quando emitiram e carregaram em ativos de risco. O problema principal-agente é outro exemplo de externalidade negativa, onde a administração de uma empresa não consegue atuar no melhor interesse dos acionistas, buscando seus próprios objetivos, levando a perdas maciças para os investidores.
<1>Tomada de risco excessivo
Antes da crise financeira de 2009, muitas instituições financeiras emitiram empréstimos de alto risco, que eram muito arriscados e tinham uma probabilidade significativa de inadimplência. No entanto, porque havia uma demanda substancial de obrigações de dívida garantidas (CDOs), os bancos estavam ansiosos para emitir empréstimos de alto risco e vendê-los para as partes interessadas. Muitos títulos garantidos acabaram nos balanços dos bancos e contribuíram grandemente para os resgates subsequentes pelo governo da U. S. As instituições financeiras não internalizaram os custos de tais comportamentos excessivos de risco, levando a custos ainda maiores para os mercados financeiros como um todo.
Problema do agente principal
O problema do agente principal surge quando um agente não age no melhor interesse do diretor se os interesses do agente e do principal não estiverem alinhados e o principal não pode monitorar completamente as ações do diretor. Tal situação é comum entre a administração da empresa e seus acionistas. Por exemplo, considere os escândalos contábeis da Enron, Tyco e WorldCom. Como a gestão dessas empresas foi motivada para impulsionar os preços das ações a todo custo, geriu ganhos e precipitou os maiores casos de fraude contábil, levando a falência ou redução significativa no valor dos acionistas.
Como os economistas medem externalidades positivas e negativas?
Aprende a definição de externalidades positivas e negativas e quais métodos os economistas usam para medir externalidades em teoria e na prática.
Como as externalidades afetam o equilíbrio e criam falhas no mercado?
Descubra as formas em que as externalidades levam à falha do mercado. As externalidades são custos ou benefícios que se destinam a terceiros, não na transação.
Como os direitos de propriedade afetam externalidades e falhas de mercado?
A maioria das externalidades econômicas pode ser resolvida eficientemente através de um sistema de direitos de propriedade privada, onde os custos e os benefícios podem ser negociados entre os atores.