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Alguns professores de economia acham que há evidências de manipulação de certas ações por fundos de hedge nos principais dias de relatório. Um artigo de 2012 publicado no Journal of Finance afirma que as ações no quartil mais alto de propriedade de fundos de hedge mostram retornos positivos anormais no último dia do trimestre de relatório, com um recuo na abertura do próximo dia de negociação. O estudo também analisa os desequilíbrios entre os fluxos de pedidos e o volume de negociação intradiário.
Padrões de Negociação
Os autores do estudo observam que os padrões de volume de negociação mostram possíveis manipulações por hedge funds. Existem volumes de negócios anormalmente altos de ações com grande participação em hedge funds durante as últimas duas horas do último dia de negociação do trimestre. Esses fluxos de pedidos anormais não são encontrados durante os outros dias de negociação.
Uma explicação plausível para este padrão é que os hedge funds estão apenas reequilibrando suas carteiras em vez de manipular os preços das ações. O final do trimestre é um tempo natural para o reequilíbrio do portfólio. No entanto, os autores do estudo disseram que verificaram esta possibilidade com análise estatística e descobriram que não é esse o caso.
Incentivo para resultados positivos
Uma vez que os hedge funds relatam seus resultados aos investidores em uma base trimestral, há um incentivo claro para tentar aumentar os resultados. Os gestores dos fundos Hedge são remunerados com base, em parte, nos seus retornos. A maioria dos fundos de hedge na indústria são baseados na estrutura de compensação de dois e 20. Sob esta estrutura, os fundos de hedge cobram uma taxa de gerenciamento de 2% plana pelos ativos do fundo. O hedge fund obtém então 20% dos retornos positivos. Se os fundos de hedge não conseguem realizar bons resultados, seus investidores tiraram dinheiro dos fundos.
Como os fundos mútuos afetam os preços das ações
Descobre como a atividade de negociação de fundos mútuos - e a de outros investidores institucionais - impacta os preços das ações, incluindo efeitos a curto e longo prazo.
Por que os preços de oferta dos T-bills são maiores do que os preços de venda? Não é suposto que os lances sejam inferiores aos preços de venda?
Sim, você está correto que o preço de uma garantia deve ser geralmente superior ao preço da oferta. Isso ocorre porque as pessoas não venderão uma garantia (preço solicitado) por um preço inferior ao que eles estão dispostos a pagar (preço de licitação). Então, porque há mais de um método de cotação dos preços de oferta e oferta de T-bills, o preço de cotação pode simplesmente ser percebido como inferior ao lance. Por exemplo, uma cotação comum que você pode ver para uma factura de 365 dias é 12
Qual é a relação entre os preços à vista, os dividendos e os preços das ações futuras?
Descobre a relação entre os preços à vista, os dividendos e os preços das ações futuras. Os estoques de dividendos são afetados por fatores macroeconômicos.