Existem dois tipos de falência ou fraude que podem afetar os proprietários de ações comuns. A primeira é uma falência ou fraude pelo emissor de ações ordinárias. O segundo é uma falência ou fraude por um corretor ou negociante de valores mobiliários com quem os investidores detêm ações ordinárias em contas.
Existem exemplos de ações judiciais de ação bem sucedida em que os investidores receberam uma pequena fração de seu investimento inicial após uma falência ou fraude, como aqueles trazidos contra as equipes de gerenciamento anteriores da WorldCom e da Enron. Na maior parte, os donos de ações comuns não têm proteção contra falência ou fraude perpetuada por emissores de ações ordinárias. Os detentores de ações ordinárias são os últimos em linha após os obrigacionistas, acionistas preferenciais e outros credores em tal evento.
Além disso, existem muitos exemplos de empresas cujas ações caíram para zero ou quase zero no preço, como o estoque da WorldCom e da Enron, mas sem qualquer processo de falência ou acusações de fraude. Exemplos de tais empresas com ações comuns incluem emissores de ações de penny La Quinta Resources Group e Opawica Explorations. Não existem essencialmente proteções para os donos de ações comuns em caso de falência, fraude ou perda completa de capital por razões desconhecidas.
Existem outros exemplos em que os investidores adquiriram ações ordinárias de boa qualidade e, em seguida, procederam a sofrer perdas quando seus corretores se tornaram insolventes ou causaram perdas, seja simplesmente apropriando indevidamente os ativos dos investidores ou não permitindo que eles acessar contas ou liquidar posições. A partir de 2015, nos Estados Unidos, a proteção contra tais perdas pode ser fornecida pela Securities Investor Protection Corporation (SIPC), exigida pelo 1970 Securities Investor Protection Act (SIPA).
Dois exemplos de quando as empresas de valores mobiliários detentores de ativos de clientes faleceram foram quando Lehman Brothers e Bernard L. Madoff Investment Securities se tornaram insolventes em 2008.
O SIPC moveu rapidamente a transferência de ativos, incluindo ações ordinárias, de 110 000 Lehman titulares de contas para outras empresas, permitindo-lhes continuar a negociar em mercados voláteis, evitando perdas incognoscíveis e erosão da confiança dos investidores.
O caso de Bernard L. Madoff Investment Securities não era tão direto. A maioria das contas de Madoff eram completamente ficcionais.O SIPC foi forçado a examinar quais clientes haviam recebido qualquer capital em troca e que sofreram perdas completas. A partir de janeiro de 2015, os clientes com títulos de investimento Bernard L. Madoff com posições líquidas de caixa até US $ 875, 000 foram pagos integralmente. Os clientes com valores maiores que isso receberam 42. 87% de seus investimentos, bem como adiantamentos de até US $ 500.000 pelo SIPC.
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