Fale sobre blindsided. Sexta-feira foi um dia normal no recente mercado de touro; embora o mercado tenha sido vendido um pouco, o fato de o Dow continuar a imprimir máximos históricos é apenas novidades. Os investidores entraram no fim de semana pensando que tudo estava bem, mas quando as notícias de que Chipre havia entrado em um acordo de resgate com a União Européia surgiram, os investidores ficaram cegos.
Primeiro, onde é Chipre? Chipre está localizado no Mar Mediterrâneo Oriental, a leste da Grécia e ao sul da Turquia. É um daqueles países com sono que, francamente, não é suficientemente grande para a maioria do mundo investidor que se preocupa. De acordo com o CIA Factbook, o país tem uma população de 1. 1 milhão - sobre tantas pessoas como o estado de Rhode Island. O país é de 77% grego, 18% turco e 5% de outras etnias com uma idade média de 35.
Sua massa terrestre é de cerca de 7 milhas quadradas - aproximadamente o tamanho de Nova Jersey. Isso não soa como um país que se tornaria assunto de manchetes internacionais, mas há muito mais para a história.
É a Grécia de novo
Até 2009, Chipre havia transformado sua economia. Após um déficit de 6. 3% em 2003, implementou uma série de medidas de austeridade que lhe deram um superávit de 1. 2% em 2008. Quando a recessão atingiu, Chipre caiu em tempos difíceis por causa de sua grande exposição à dívida grega . Em 2012, o país contraiu 2. 3%.
O país foi rebaixado várias vezes em 2012 com agências como a Fitch, dando-lhe uma classificação BB e aviso de novas rebaixadas. Isso levou os custos de empréstimo de Chipre a um aumento maior.
Um olhar mais atento aos bancos
De acordo com a CNBC, o setor bancário cipriota é cerca de oito vezes o tamanho da economia, com quase US $ 19 bilhões, ou um terço de todos os depósitos, provenientes de fontes russas. Dmitry Rybolovlev, o maior investidor russo, tem quase uma participação de 10% no Banco de Chipre, que equivale a US $ 8 bilhões a US $ 10 bilhões.
A imprensa canadense informa que a elite russa usa bancos cipriotas para evitar incerteza política e corrupção na Rússia. Além disso, o dinheiro obtido através de meios ilegais é muitas vezes canalizado para Chipre por causa de sua política de fechar os olhos. A Rússia estima que US $ 49 bilhões foram transferidos ilegalmente para contas estrangeiras no ano passado - 2. 5% do PIB da Rússia.
Há preocupação de que, se Chipre impõe controles de capital, os bancos russos podem enfrentar perdas equivalentes a 2% do PIB do país, porque os bancos russos emprestaram empresas com sede em Chipre de origem russa com US $ 40 bilhões. Embora as autoridades russas possam demonstrar descontentamento externo pela prática, suas ações demonstram que é tão russo quanto o cosmonauta.
Qual é a história da ajuda?
Chipre foi sistematicamente danificado devido à sua exposição à Grécia. Isso, como a Grécia e tantos outros países, foi forçado a pedir à União Européia um resgate, mas desta vez a UE não respondeu, com relutância, sim, como repetidamente aconteceu com a Grécia.
Em vez disso, a UE disse: "Se nós vamos ajudá-lo, você pode primeiro se ajudar. "Esse foi o início de um movimento controverso e sem precedentes para forçar todos com dinheiro depositado em um banco cipriota para pagar o resgate.
Quem jogou o maior ajuste? Alemanha, e a maioria diria direito. Eles estão cansados ​​de ser o "ir para" o lugar para a UE quando precisa de dinheiro. Michael Fuchs, vice-líder parlamentar do partido da União Democrata Cristã de Merkel, disse: "Por que os alemães devem resgatar essas pessoas e eles não estão dispostos a aceitar pelo menos um menor salvador por si? "
Com a chanceler Angela Merkel enfrentando eleições em setembro, ela não pode mais pagar o dinheiro da Alemanha sem muito respeito pelo sentimento público. Esta era claramente uma exibição pública por causa do seu país.
O que resultou não foi um pequeno imposto; qualquer pessoa com mais de 100 000 euros em depósitos poderia pagar um imposto de 9,9%, e aqueles com menos de 100 000 euros, um imposto de 6,75%. A idéia era simples: coloque isso nos russos - deixe-os pagar o resgate. Mas durante o que teve que ser um encontro muito tardio com uma cafeteira vazia, de alguma forma eles se esqueceram dos cidadãos cipriotas que também são depositantes bancários e vivem em um país em recessão. O plano deve aumentar 5.8 bilhões de euros, mas pode haver um novo plano no horizonte.
Segunda-feira só aconteceu de ser um feriado bancário (dificilmente uma coincidência), então não poderia haver corrida nos bancos para obter o dinheiro antes do imposto ser imposto. Uma vez que ficou claro que o parlamento não votaria para adotar esse plano, o sistema bancário estatal disse que permaneceram fechados até pelo menos quinta-feira. (Assim, os políticos a favor deste plano poderiam fazer lobby para votar.)
O que agora parece claro é que Chipre deve preparar um café mais forte e criar um plano melhor. A CNBC informa que os primeiros 20 000 euros poderiam ser isentos ou aqueles com poupança até 100, 000 euros só podem pagar um imposto de 3%.
O que isso significa para o mundo?
Primeiro, isso significa que a forma como os bancos fazem negócios não pode mais ser totalmente confiável. Dennis Gartman, autor de The Gartman Letter , disse na segunda-feira: "A própria natureza do setor bancário foi abalada em suas raízes".
Imagine se você acordou domingo de manhã para um e-mail do seu banco dizendo: "Como resultado de um acordo com funcionários do governo, 6. 75% da sua conta bancária serão retirados antes do início do dia útil. "Você reconsidere manter seu dinheiro em qualquer banco. Esse é o medo no futuro. Quão seguro é o dinheiro de uma pessoa em qualquer banco do mundo se este precedente for definido?
Em segundo lugar, os Estados Unidos estiveram em um mercado alto, não apenas pelo fato de o Fed ter injetado dinheiro na economia, mas porque o drama na Europa que fez manchetes nos últimos dois anos tem sido visivelmente ausente. Os investidores estão preocupados com o fato de esta história sinalizar o retorno dos problemas da zona do euro.
Tome Ação
Os investidores sabem que quando a zona do euro é uma história da primeira página na mídia financeira, os mercados tornam-se instáveis.O Federal Reserve ainda está bombeando grandes quantidades de liquidez nos mercados e avaliando a resposta do mercado de segunda-feira, não parece que a corrida de touro foi frustrada por causa dessas manchetes.
Ainda assim, à luz do S & P acima de 8% nos últimos três meses, Chipre, ou qualquer outro evento como esse, poderia desencadear a correção que todos esperam. Considere reduzir a sua longa exposição ou proteger seu portfólio contra uma recessão.
Com o VIX em níveis tão baixos, comprar proteção sob a forma de opções de venda é barato. Se você não é um comerciante de opções, compre nomes beta mais baixos como Coca-Cola (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45. 47-1. 09% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) ou Abbott Labs (NYSE: ABT ABTAbbott Laboratories55. 01-0. 83% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ). Esses nomes pagam um dividendo saudável e provavelmente não diminuirão tanto quanto o mercado mais amplo. Outra maneira de se proteger é usar ETF de títulos como o iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (ARCA: HYG HYGiSh iBoxx HYCB87. 99 + 0. 01% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), que paga um dividendo de 6%.
Mais importante, quando o mercado se torna orientado para as notícias, proteja seu portfólio mantendo os eventos globais e estudando como eles afetam os mercados. Aprender a personalidade dos mercados o tornará melhor preparado para o próximo trecho de manchetes negativas.