Os contratos a prazo de câmbio estrangeiro são utilizados como hedge de moeda estrangeira quando um investidor tem a obrigação de fazer ou tomar um pagamento em moeda estrangeira em algum momento no futuro. Se a data do pagamento em moeda estrangeira e a última data de negociação do contrato de conversão de moeda estrangeira estiverem correspondidas, o investidor efetivamente "bloqueou" o valor do pagamento da taxa de câmbio.

Ao fechar um contrato a prazo para vender uma moeda, o vendedor define uma taxa de câmbio futura sem custo antecipado. Por exemplo, um exportador da U. S. assina um contrato hoje para vender hardware para um importador francês. Os termos do contrato exigem que o importador pague euros em seis meses. O exportador agora tem um recebimento de euro conhecido. Nos próximos seis meses, o valor em dólares do euro a receber aumentará ou diminuirá dependendo das flutuações da taxa de câmbio. Para mitigar sua incerteza sobre a direção da taxa de câmbio, o exportador pode optar por bloquear a taxa em que ele vai vender os euros e comprar dólares em seis meses. Para conseguir isso, ele protege o euro por cobrar em uma frente.

Este arranjo deixa o exportador totalmente protegido se a moeda se depreciar abaixo do nível do contrato. No entanto, ele desistiu de todos os benefícios se a moeda apreciar. Na verdade, o vendedor de uma taxa a prazo enfrenta custos ilimitados, se a moeda apreciar. Esta é uma grande desvantagem para muitas empresas que consideram que esse é o verdadeiro custo de uma cobertura de contrato a termo. Para as empresas que consideram que este é apenas um custo de oportunidade, esse aspecto de uma frente é um "custo" aceitável. Por esse motivo, os contratos a prazo são um dos instrumentos de cobertura menos tolerantes porque exigem que o comprador avalie com precisão o valor futuro do valor da exposição.

Como outros contratos futuros e futuros, os contratos de futuros em moeda estrangeira possuem tamanhos de contrato padrão, períodos, procedimentos de liquidação e são negociados em bolsas reguladas em todo o mundo. Contratos de conversão de moeda estrangeira podem ter diferentes tamanhos de contrato, prazos e procedimentos de liquidação do que os contratos de futuros. Contratos de conversão de moeda estrangeira são considerados over-the-counter (OTC) porque não há local de negociação centralizado e as transações são realizadas diretamente entre partes por meio de plataformas de negociação on-line e em milhares de locais em todo o mundo.

Pontos-chave:

• Desenvolvido e cresceu no final dos anos 70, quando os governos diminuíram o controle sobre suas moedas
• Usado principalmente por bancos e corporações para gerenciar o risco de câmbio
• Permite o usuário para "bloquear" ou definir uma taxa de câmbio futura.
• As partes podem entregar a moeda ou liquidar a diferença nas taxas com dinheiro.

Exemplo: Contratos à frente de moeda
A Corporação A possui uma sub-estrangeira na Itália que enviará 10 milhões de euros em seis meses. Corp. A precisará trocar o euro pelos euros que receberá do submarino. Em outras palavras, a Corp. A é de euros longos e de dólares curtos. São dólares curtos, porque ele precisará comprá-los no futuro próximo. A Corp. pode aguardar seis meses e ver o que acontece no mercado de divisas ou entrar em um contrato a prazo. Para conseguir isso, a Corp. A pode reduzir o contrato a prazo, ou o euro, e continuar com o dólar.

Corp. A vai ao Citigroup e recebe uma citação de. 935 em seis meses. Isso permite que a Corporação A compre dólares e venda euros. Agora, a Corporação A poderá transformar seus 10 milhões de euros em 10 milhões de x. 935 = 935 000 dólares em seis meses.

Seis meses a partir de agora se as taxas estiverem em. 91, Corp. A estará em êxtase porque terá percebido uma taxa de câmbio mais alta. Se a taxa aumentou para. 95, Corp. A ainda receberia o. 935 originalmente contratou para receber do Citigroup, mas neste caso, a Corp. A não receberá o benefício de uma taxa de câmbio mais favorável.