Um índice de despesas é o que cada investidor paga em um fundo anualmente para cobrir:

• Taxa anual
• Custos operacionais
• Taxas de administração
• Taxas administrativas ( manutenção da contabilidade, serviços de atendimento ao cliente, manutenção de sites, etc.)
• taxas de 12b-1 (custos de marketing e distribuição)
• Custos com ativos

Muitos investidores acham difícil entender a diferença entre a despesa bruta Rácio e relação de despesa líquida. Veja como eles diferem. (Para leitura relacionada, veja: Preste atenção ao Rácio de Despesas do seu Fundo. )

Rácio de despesa bruta

O índice de despesa bruta é a porcentagem de ativos utilizados para gerenciar um fundo antes de quaisquer renúncias e reembolsos. Portanto, o índice de despesas brutas é o que os acionistas pagaram sem essas isenções e reembolsos. O índice de despesas brutas apenas afeta o fundo, e não os atuais acionistas.

Se um fundo negociado em bolsa (ETF) tiver um rácio de despesa bruta de 2% e uma razão de despesa líquida de 1%, indica que 1% dos ativos do fundo estão sendo usados ​​para renunciar a taxas, reembolsar despesas e oferecer descontos . Mas isso é sustentável? Isso é algo que você precisa determinar com base em sua própria pesquisa. Dito isto, se você ver uma razão de despesa bruta acima de 4%, você deve ser cauteloso.

Rácio de despesa líquida

O rácio da despesa líquida sai do preço da ação após renúncias e reembolsos. Em vez do que os acionistas teriam pago, é um pagamento efetivo como porcentagem dos ativos sob gestão. (Para leitura relacionada, veja: Quando uma relação de despesa é considerada alta e quando é considerada baixa? )

Compreendendo renúncias, reembolsos

Os fundos mais novos e menores geralmente terão maiores rácios de despesas brutas porque eles custam mais a correr em uma base relativa. No entanto, fundos menores usarão isenções e reembolsos para atrair novos investidores. Pense nisso como um varejista executando uma promoção para obter mais clientes na loja. Outro bom exemplo é um novo supermercado que vem para a cidade e usa preços mais baixos na tentativa de roubar a participação de uma marca existente. Após várias semanas, ou talvez dois a três meses, o supermercado aumentará os preços para melhorar suas margens. Como o varejista ou o supermercado, esse período promocional para uma ETF pode chegar ao fim.

Se o rácio das despesas brutas for superior ao rácio da despesa líquida, então, como investidor, você está apostando que os ativos sob gerenciamento crescerão o suficiente para compensar essas despesas. Se não é assim que a situação se desenrola devido ao mau desempenho, as isenções serão eliminadas. Quanto maior o spread entre o rácio da despesa bruta e o rácio da despesa líquida, as isenções mais prováveis ​​serão eliminadas. Procure também a data de término da renúncia, se disponível.

Em termos mais simples, se o valor bruto for maior do que o líquido, aumenta as chances de que o índice de despesas do fundo se mova mais alto no futuro. (Para leitura relacionada, veja: Comparando ETFs vs. Fundos Mútuos para Eficiência Fiscal. )

A boa notícia é que, se o fundo puder crescer seus ativos sob gerenciamento, o fundo se torna menos caro para gerenciar , o que diminui o índice de despesas. Como investidor, isso seria benéfico porque os índices de gastos mais altos são consumidos em seus lucros e exacerbam suas perdas.

Outros fatores importantes de ETF

Quando você lê sobre os índices de gastos, é a relação de despesa líquida a que se refere. Você pode encontrar essa informação, indo ao Yahoo Finance, entrando no ticker ETF e selecionando Profile. A partir daí, role para a seção Resumo do Fundo. Abaixo está um resumo das Operações do Fundo. Aqui é onde você encontrará o rácio da despesa líquida. Se esse rácio de despesa estiver acima de 0,44%, então está acima da razão de despesa média encontrada em todo o universo ETF. Isso não significa que o ETF deve ser descartado da consideração do investimento, mas isso significa que você terá que fazer sua lição de casa. Por exemplo, outro ETF que está rastreando a mesma coisa oferece um menor índice de despesas? Além disso, você notará o volume de negócios anual das participações na seção Operações do Fundo. Se essa porcentagem for alta, isso indica gerenciamento ativo e geralmente significará um alto índice de despesas. Os ETFs passivos geralmente têm um baixo volume de negócios anual e um baixo índice de despesas.

Os índices de despesas são importantes, mas eles não são a única métrica para procurar ao escolher um ETF. Veja também o volume médio diário de negociação. Se for acima de 1 milhão de ações por dia, então é líquido, o que lhe permitirá comprar e vender com facilidade. Qualquer coisa acima de 100 000 ações negociadas por dia pode estar bem, mas verifique o spread de oferta e oferta para se certificar de que é apertado. Caso contrário, você pode ser atingido com custos ocultos. Para evitar isso, use ordens de limite opostas a ordens de mercado.

Se você estiver indo negociar ETFs alavancados e inversos voláteis, então você deve considerar fortemente ter um plano de jogo específico para comprar ações e uma estratégia de saída. Caso contrário, o reequilíbrio diário, os altos índices de despesas e as taxas de comissão têm o potencial de levar a um sucesso significativo.

A linha inferior

Como investidor, você não paga no índice de despesas brutas em um ETF. Mas se você vir um amplo spread entre o bruto e o líquido, isso poderia indicar maiores despesas na estrada porque é mais provável que as isenções e os reembolsos sejam eliminados. Também esteja ciente de outros riscos associados aos ETFs, especialmente para aqueles que são gerenciados ativamente. (Para leitura relacionada, veja: Ativo vs. Passivo ETF Investing. )