Existem várias estratégias diferentes para a coleta de opções premium nos mercados de grãos, algumas das quais podem conter menos risco do que o comerciante novato pode perceber. A venda de prémios torna-se particularmente útil em tempos de condições de mercado sem tendências e sem intercorrências. Ao invés de tentar trocar futuros de um lado para o outro dentro de uma gama, os comerciantes mais engenhosos freqüentemente se voltarão para vender premium para aproveitar o potencial de mergulhar na volatilidade. A opção de venda premium nos mercados de grãos é mais fácil quando você aprender os tipos de estratégias disponíveis e descobrir quando usá-las. Continue lendo para aprender sobre essas estratégias geradoras de renda. (Para informações de fundo sobre o investimento em grãos, leia Cresça suas finanças nos mercados de grãos .)

Estratégia 1: Opções nuas Qualquer comerciante de opções verdadeira irá dizer-lhe que, na maioria dos casos, a venda de opção é preferida em relação à opção de compra devido a problemas que envolvem valor de tempo e volatilidade decadentes.

A estratégia mais básica em opções de venda nos mercados de grãos é a venda nua básica. Isso envolve a venda de uma opção de compra ou uma opção de venda.

Um comerciante venderá opções de compra se ele acreditar que o mercado estará abaixo de um determinado preço de exercício no vencimento da opção (provavelmente um comerciante de baixa) e venderá uma opção de venda se acreditar que o mercado estará acima de um determinado preço de exercício no vencimento (provavelmente um comerciante otimista). (Continue lendo sobre os touros e os ursos em Escavando mais profundo em Bull e Bear Markets .)

Um comerciante que acredita que o mercado permanecerá neutro pode vender as colocações e as chamadas. Existem duas estratégias básicas para isso:

1. Strangle: venda uma opção de venda e uma opção de compra, ambas estão fora do dinheiro
2. Straddle: venda uma opção de venda e uma opção de chamada, ambas são Com o dinheiro

Com ambas as estratégias, o risco é praticamente ilimitado, enquanto as recompensas são limitadas. Um comerciante pode fazer apenas tanto quanto o prémio coletado, mas é responsável por todo o movimento após a greve dada. (Leia mais sobre esta estratégia de investimento arriscado em Opções Nu Exponha-o para Risco .)

Estratégia 2: Spread de opção Para limitar o risco inerente a uma venda de opção nua, um comerciante pode escolher em vez disso para usar uma opção distribuída. Esta estratégia envolve a venda de uma opção e a compra de outra opção para proteger o risco da opção vendida. (Saiba mais sobre como os spreads cobrem o risco de futuros em Calendário de negociação Spreads In Grain Markets .)

Por exemplo, um comerciante que acredita que o mercado de milho vai se mover mais alto decide vender uma opção de venda com um 4. 00 preço de exercício a US $ 0. 20. Como proteção, ele decide comprar uma opção de venda com uma greve de 3. 50 por US $ 0. 10. O comércio resultante é a venda de um 4. 00-3.50 colocados espalhados. O spread foi vendido por US $ 0. 10, que é a diferença entre os preços de venda e compra das duas opções. O lucro máximo desse comércio ocorreria se a opção fosse desembarcar quando os futuros subjacentes fossem superiores a 400. O risco máximo é a diferença entre as duas greves menos o prêmio coletado ($ 0. 50 - $ 0. 10 = $ 0. 40 do risco total).

Uma posição oposta também pode ser tomada. Por exemplo, um comerciante que está em baixa, o mercado de soja venderá uma opção de compra de 10,00 e comprará uma opção de chamada de 10. 50 como proteção. O spread será vendido por US $ 0. 12. O lucro máximo será alcançado se as opções forem deslocadas quando os futuros tiverem menos de 10,00. A perda máxima será alcançada se os futuros se deslocarem para fora do quadro acima de 10. 50, altura em que a perda será a diferença nos dois atinge menos o prêmio coletado ($ 0. 50 - $ 0. 12 = $ 0 .38 do risco total).

O que você precisa saber sobre o mercado de grãos Depois de examinar essas duas estratégias básicas, o comerciante novato deve ter uma idéia de como a coleção premium funciona. Agora, os comerciantes terão de realizar sua própria análise dos mercados de grãos usando o conhecimento dos fundamentos. Existem alguns itens fundamentais a serem buscados nesses mercados que são fáceis de identificar e podem ajudar os comerciantes a saber quando e como iniciar essas estratégias. (Saiba como o conhecimento dos fundamentos pode beneficiar você em Análise Fundamental para Comerciantes .)

Tendências e Suas Causas Por exemplo, digamos que o mercado de milho está em uma tendência de baixa de três meses, causou por uma diminuição da demanda de alimentos combinada com a diminuição da demanda de exportação (por exemplo, devido ao aumento do dólar norte-americano). Os comerciantes então precisariam decidir se venderam opções de chamadas ou spreads de chamadas.

Negociar com a tendência é uma estratégia que funciona tão bem com a negociação de opções quanto com os futuros. Tal como acontece com os futuros, os comerciantes geralmente não devem assumir posições que lidem com um mercado de tendências. Esta é uma das estratégias mais importantes nas opções de negociação e também é um dos cenários mais simples para o comerciante novato compreender.

Resultados finais e Níveis de preços históricos Os números de estoque final podem ser encontrados no site do Serviço Nacional de Estatística Agrícola. Os comerciantes que procuram comercializar cenários de oferta / demanda nos grãos devem comparar esses números com gráficos históricos e níveis de preços e depois decidir onde eles precisam ser posicionados. Um ano com um carregamento historicamente baixo relativo ao preço acharia muitos fundamentalistas que procuram vender opções de venda ou colocar spreads, enquanto um cenário oposto acharia muitos comerciantes que procuram vender opções de chamadas ou spreads de chamadas. (Saiba tudo o que você precisa saber sobre a interpretação dos relatórios do USDA em Relatórios de produção de colheita .)

Padrões sazonais Em geral, as culturas em linha (por exemplo, milho e soja) serão fortes para começar uma ano civil e geralmente top out no início do verão. É durante este período que muitos comerciantes sazonais começarão a vender opções de chamadas e spreads de chamadas.Esses comerciantes provavelmente venderão opções de venda ou colocam spreads durante a colheita, quando os mínimos geralmente são feitos de acordo com os padrões sazonais. Embora esses padrões estejam longe de serem infalíveis, eles podem ajudar como um indicador ou como confirmação de uma noção. Também foram observadas tendências sazonais em outras áreas do mercado. Leia Capitalizando efeitos sazonais para aprender sobre o tempo de seus investimentos.)

Conclusão Usando as estratégias e técnicas listadas, os comerciantes que são novos nos mercados de grãos podem se aproximar da venda de opções. Os comerciantes principiantes devem começar a vender spreads antes de se mudar para opções nuas devido aos fatores de risco envolvidos. Tenha sempre em mente que o risco é ilimitado ao vender opções de opção nua, mas para aqueles que podem lidar com o risco e fazer a pesquisa, a venda premium é outra opção viável para participar dos mercados de grãos.