Hoje em dia, parece que quase todos os novos ETF trazidos ao mercado são de alguma forma comercializados como uma cura milagrosa para o seu portfólio de investimentos em dificuldades. Sem exceção, cada lançamento de produto novo baseia-se em uma metodologia de seleção de segurança mais específica ou exótica, resultando em uma disposição interminável de recursos inovadores à sua disposição. No entanto, a chave para entender essas estratégias está reduzindo o campo a um punhado de ETFs que, em última instância, o ajudará a atingir seus objetivos.

Selecionando uma ETF por Metodologia de ponderação

Selecionar o ETF apropriado para seus objetivos de investimento individuais começa com uma compreensão básica das categorias que os fundos usam para indexar ou peso seus ativos. Essas metodologias podem ser classificadas em quatro grupos principais: peso igual, peso de maiúscula, beta inteligente e peso fundamental.

Embora cada um tenha suas próprias complexidades únicas, o peso de capitalização é, de longe, o mais comum e deve ser considerado o ponto de referência para uma ampla exposição ao mercado. Esses índices são inerentemente projetados para alocar suas participações constituintes com base no valor total de suas ações em circulação ou valor da empresa.

Hipoteticamente, a Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) teria uma ponderação muito maior do que Facebook (FB FBFacebook Inc180. 17 + 0. 70% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) em um índice de tecnologia devido ao seu limite de mercado de aproximadamente US $ 600 bilhões. Índices populares, como o SPDR S & P 500 ETF (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 85 + 0. 16% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), o PowerShares QQQ (QQQ) e O iShares Russell 2000 ETF (IWM) são exemplos de estratégias ponderadas em capitalização. Um investidor que não esteja interessado em buscar um desempenho superior ou alfa em um benchmark deve sempre escolher um índice ponderado de capitalização para a maioria de sua exposição devido ao baixo custo, alta liquidez e baixo volume de negócios. (Para mais informações, consulte: Guide To ETF Providers .)

ETFs e ponderação igual

Embora a ponderação de maiúscula possa ter sido uma das técnicas de indexação originais, o peso igual não estava muito atrasado. A ponderação igual de um índice essencialmente remove todos os ajustes de valor da empresa ou outras considerações de valor e simplesmente aloca seus componentes de forma igual em toda a placa. Embora não pareça uma grande alteração, na prática do mundo real produz resultados muito diferentes. Isso é primário devido a uma ponderação excessiva em relação a empresas mais pequenas, e uma ponderação mais leve para empresas maiores dentro do índice subjacente.

Com uma inclinação maior para empresas mais pequenas, os investidores devem esperar uma maior volatilidade quando ocorrem correções de mercado, mas também uma margem de desempenho superior durante as fortes tendências de crescimento.Os índices de peso iguais são mais adequados para investidores mais jovens ou mais agressivos que buscam uma alocação maior para as empresas atualizadas dentro de um índice como o S & P 500. O Guggenheim S & P 500 Equal Weight ETF (RSP RSPGuggenheim97. 13 + 0. 41% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) é um exemplo de uma estratégia popular de igual peso.

ETF com indexação beta

Marcando a segunda evolução do ETF, os índices beta inteligentes criaram um novo conjunto de produtos voltado para temas específicos ou estratégias de investimento. Os índices beta inteligentes são projetados para analisar quantitativamente as empresas em todos os grupos da indústria que têm pontos comuns, como atividades de negociação, dividendos, gerenciamento ou ações corporativas. Embora esses índices muitas vezes sejam adequadamente diversificados e possam ser utilizados como participações principais, eles normalmente se destacam quando desempenham um papel especializado em um portfólio. Exemplos de tais temas incluem índices que agrupam ações com base em baixa volatilidade, dividendos elevados, recompra de ações ou impulso.

Estas várias estratégias podem complementar os ETFs capitalizados em mercado efetivamente, permitindo que você se sobreponha ou as áreas de sobrepeso que você sente irão agregar valor no atual ambiente de mercado. Os índices beta inteligentes são ótimas ferramentas para a maioria dos investidores, mas assegure-se de prestar muita atenção ao número de holdings, despesas e regras de reequilíbrio para evitar armadilhas comuns de estratégias excessivamente dispendiosas ou não diversificadas.

ETFs Fundamentalmente Ponderados

Finalmente, os recém-chegados relativos ao universo ETF incluem índices fundamentalmente ponderados que são projetados para exibir um grupo específico de ações por força do capital, crescimento, valor ou alguma outra estatística do balanço. Na mesma linha que os ETFs ponderados no mercado, as empresas mais bem classificadas ou "mais fortes" dentro do índice geralmente obtêm o maior tamanho de alocação.

Imagine assim; embora a Apple Inc. possa ser a maior empresa dentro da ecosfera tecnológica, existem muitas empresas que oferecem maior crescimento de lucros, ou índice de preço a livro, o que poderia ganhar uma classificação mais elevada em um índice fundamental. O Fundo do Índice de Dividendos de Tecnologia NASDAQ First Trust (TDIV) usa uma metodologia de ponderação de dividendos modificada que baseia esses princípios.

É fundamental lembrar que muitas vezes uma empresa que é fundamentalmente sólida nem sempre é a maior de um grupo da indústria. Em muitos estudos de indexação, esta é a principal falha que os índices fundamentais estão buscando superar.

Embora os índices fundamentais sejam apropriados para todos os investidores, é importante ter em mente que muitas vezes eles carregam uma maior porcentagem de participação ativa, que é uma medida da correlação de uma carteira com um índice de referência. Por sua vez, muitos índices fundamentais superaram os seus valores de referência tradicionais pontuados pelo mercado ao longo dos anos. No entanto, devido a esse desvio, eles também suportam as chances de desempenho inferior no futuro. Por esta razão, os índices fundamentalmente ponderados devem ser reservados para esses investidores com inclinação e experiência para avaliar as participações e metodologia de triagem do fundo.

A linha inferior

Compreender a seleção de segurança e a técnica de alocação de ativos que seu ETF emprega é um dos drivers mais poderosos do retorno total. A natureza transparente dos ETFs permite que você examine completamente essas características e selecione uma participação com base na sua tolerância ao risco, objetivos de investimento ou perspectivas fundamentais. Além disso, novos ETFs são consistentemente introduzidos que oferecem metodologias inovadoras ou estratégias gerenciadas por riscos que podem ser atraentes em diferentes ambientes de mercado.

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Divulgação: No momento em que este artigo foi publicado, diretores e clientes da FMD Capital Management detiveram posições TDIV.