Como investidores, enfrentamos um pouco de dilema: queremos preços elevados de ações quando vendemos ações, mas não quando compramos. Há momentos em que esse dilema faz com que os investidores esperem por um mergulho nos preços, potencialmente perdendo um aumento contínuo. É assim que os investidores ficam atraídos por investir e se tornam emaranhados na ciência escorregadio do timing do mercado - uma ciência que poucas pessoas podem esperar dominar.

Neste artigo, analisaremos duas práticas de investimento que procuram contrariar a nossa inclinação natural para o timing do mercado, cancelando alguns dos riscos envolvidos: a média de custo do dólar (DCA) e a média de valor (VA ).

Custo do dólar em média
A DCA é uma prática em que um investidor coloca uma quantia fixa em investimentos em intervalos regulares, geralmente menores que um ano (mensal ou trimestral). O DCA é geralmente usado para investimentos mais voláteis, como ações ou fundos mútuos, em vez de títulos ou CDs, por exemplo. Em um sentido mais amplo, a DCA pode incluir deduções automáticas do seu cheque de pagamento que se destinam a um plano de aposentadoria. Para os propósitos deste artigo, no entanto, vamos nos concentrar no primeiro tipo de DCA.

DCA é uma boa estratégia para investidores com menor tolerância ao risco. Se você tiver uma quantia fixa de dinheiro para investir e você colocou no mercado de uma só vez, então corre o risco de comprar no máximo, o que pode ser perturbador se os preços caírem após o investimento. O potencial para essa queda de preços é chamado de risco de tempo. Com a DCA, esse montante fixo pode ser lançado no mercado em uma quantidade menor, reduzindo o risco e os efeitos de qualquer movimento do mercado único ao espalhar o investimento ao longo do tempo.

Por exemplo, suponha que, como parte de um plano DCA, você investir US $ 1 000 por mês por quatro meses. Se os preços no final de cada mês fossem de US $ 45, US $ 35, US $ 35, US $ 40, seu custo médio seria de US $ 38. 75. Se você tivesse investido todo o montante no início do investimento, seu custo teria sido de US $ 45 por ação. Ao usar um plano DCA, você pode evitar o risco de tempo e aproveitar os benefícios de baixo custo desta estratégia, espalhando seu custo de investimento.

DCA Pitfalls
Todas as estratégias de redução de risco têm suas compensações, e a DCA não é exceção. Em primeiro lugar, você corre a chance de perder os retornos mais altos se o investimento continuar a aumentar após o primeiro período de investimento. Além disso, se você estiver espalhando uma quantia fixa, o dinheiro que espera ser investido não garanta muito retorno apenas sentado lá. Ainda assim, uma queda súbita nos preços não irá prejudicá-lo tanto quanto se você tivesse colocado tudo ao mesmo tempo.

Alguns investidores que se envolvem em DCA pararão após uma queda acentuada, reduzindo suas perdas; no entanto, esses investidores estão realmente perdendo o principal benefício da DCA - a compra de partes maiores (mais ações) em um mercado em declínio, aumentando assim seus ganhos quando o mercado aumenta de novo.Ao usar uma estratégia DCA, portanto, é importante determinar se a razão por trás da queda afetou materialmente o motivo do investimento. Caso contrário, você deve manter suas armas e pegar as ações em uma avaliação ainda melhor do que antes.

Outro problema com DCA é determinar o período em que essa estratégia deve ser usada. Se você estiver dispersando uma grande quantia fixa, você pode querer espalhá-la por mais de um ou dois anos, mas mais do que isso pode significar a falta do aumento geral nos mercados à medida que a inflação mata o valor real do dinheiro.

A DCA pode não ser, no entanto, a melhor opção para uma estratégia de investimento de longo prazo. Pode até não ser a melhor escolha para dispersar uma quantia fixa.

Digite valor em média
Uma estratégia que começou a ganhar vantagem é a técnica de média de valor, que visa investir mais quando o preço da ação cai e menos quando o preço da ação aumenta. Isso é feito calculando valores predeterminados para o valor total do investimento em períodos futuros e, em seguida, fazendo um investimento para combinar esses valores em cada período futuro.

Por exemplo, suponha que você determine que o valor do seu investimento aumentará em US $ 500 por trimestre, conforme você faz investimentos adicionais. No primeiro período de investimento, você investiria US $ 500, por exemplo, em US $ 10 por ação. No próximo período, você determina que o valor do seu investimento aumentará para US $ 1 000. Se o preço atual for de US $ 12. 50 por ação, sua posição original chega a valer US $ 625 (50 vezes em US $ 12,50), o que exige que você invoque US $ 375 para colocar o valor de seu investimento em US $ 1 000. Isso é feito até o valor final do portfólio é atingido. Como você pode ver neste exemplo, você investiu menos à medida que o preço subiu e o contrário seria verdadeiro se o preço caísse.

Portanto, em vez de investir um valor fixo de cada período, uma estratégia de VA faz investimentos com base no tamanho total da carteira em cada ponto. Abaixo está um exemplo expandido comparando as duas estratégias:

Como você pode ver, a maioria das ações é comprada a preços baixos. Quando os preços caem e você coloca mais dinheiro, você acaba com mais ações (isso acontece com o DCA também, mas em menor medida). A maioria das ações foi comprada a preços muito baixos, maximizando assim seus retornos quando chegar a hora de vender. Se o investimento for sólido, a VA aumentará os seus retornos além da simples média do dólar em relação ao mesmo período de tempo. E faz isso em um nível de risco menor.

Além disso, em certas circunstâncias, como um aumento súbito no valor de mercado de seu estoque ou fundo, a média do valor poderia mesmo exigir que você venda algumas ações sem comprar nenhuma (venda alta, compra baixa). A média do valor é um tipo simples e mecânico de tempo de mercado que ajuda a minimizar o risco de tempo.

A linha inferior
Escolher entre os dois depende das suas razões. Se é o aspecto de investimento passivo do DCA que o atrai, então fique com ele. Encontre um portfólio com o qual você se sinta confortável e coloque a mesma quantia em uma base mensal ou trimestral.Se você estiver dispersando um montante fixo, você pode querer colocar seu dinheiro inativo em uma conta no mercado monetário ou em algum outro investimento com juros. Se você está se sentindo ambicioso o suficiente para se envolver em um investimento ativo a cada trimestre ou mais, então a média do valor pode ser uma escolha muito melhor.

Em ambos os casos, estamos assumindo uma estratégia de compra e retenção - você encontra um estoque ou fundo com o qual você se sente confortável e compra o máximo que puder ao longo dos anos, vendendo-o apenas se ele for muito caro .

O investidor de valor lendário Warren Buffet sugeriu que o melhor período de retenção é para sempre. Se você está olhando para comprar baixo e vender alto no curto prazo, por dia de negociação e similares, então DCA e a média de valor são de pouca utilidade. Se você investir de forma conservadora, no entanto, pode apenas fornecer a vantagem que você precisa para atingir seus objetivos.