A North American Securities Administrators Association (NASAA) reconheceu que "títulos da igreja" podem ser emitidos de acordo com certas diretrizes. Esses vínculos podem ser emitidos apenas por afiliados religiosos que são identificados como uma "igreja", "paróquia", "mesquita" ou uma "sinagoga", e só podem ser usados para financiar qualquer coisa relacionada à propriedade da igreja. Por exemplo, a igreja emissora pode usar os fundos levantados para construir uma estrutura da igreja ou atualizar a propriedade da igreja. Os fundos só têm permissão para melhorar a propriedade da igreja e não podem ser usados para gerar receitas diretamente.
Estes tipos de títulos são apoiados por colaterais pela igreja emissora, sob a forma de propriedade da igreja. Isso é obrigatório, na maioria das circunstâncias, porque a maioria das igrejas não tem capital financeiro suficiente ou fluxo de caixa para acomodar uma forma de dívida não garantida. À luz disso, a igreja também deve criar um fundo de amortização e fazer pagamentos suficientemente grandes no fundo - conforme estabelecido pelos padrões mínimos da NASAA - que podem cobrir os pagamentos de cupom e, eventualmente, o valor nominal dos títulos.
Junto com o cronograma de pagamento do fundo de amortização, a igreja também deve divulgar dados financeiros para que os detentores de títulos conheçam a força financeira da igreja e podem determinar se o vínculo vale a pena comprar. Essas demonstrações financeiras devem incluir um Fluxo de Caixa, Balanço Patrimonial e Demonstração de Resultados, todos os quais devem ser auditados. Durante o período de detenção, o detentor de títulos pode solicitar dados financeiros da igreja a qualquer momento e deve receber os dados financeiros mais recentes disponíveis.
É importante lembrar que, não importa se você está comprando uma ligação da igreja, ou vínculo regular, a probabilidade de reembolso é o fator mais importante. Isso irá ajudá-lo a determinar se o vínculo fornecerá um retorno suficientemente alto e irá compensá-lo pelos riscos que você está tomando.
Para saber mais sobre títulos, leia Bond & Debt Basics ou Vantagens de obrigações.
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As emissões de obrigações podem conter o que é referido como uma provisão de chamadas, que é um direito concedido à empresa emissora, permitindo-lhe reembolsar o valor nominal da sua obrigação (talvez incluindo um pequeno prémio de chamada) a critério da empresa. Qualquer e todas as disposições de chamadas aplicáveis a uma emissão de títulos serão incluídas na escritura da emissão de títulos, então certifique-se de entender os detalhes da escritura do título que você está comprando. A maioria
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