Se você tem $ 1 000 ou gerencia bilhões, a técnica de força relativa (RS) é uma ferramenta popular e útil para comparar um investimento com o mercado global. Mas poucos indivíduos conseguiram usar a técnica de forma eficaz, porque não conseguem incorporar RS em uma estratégia comercial abrangente. Neste artigo, definimos a força relativa, explicamos por que funciona e demonstramos como investidores individuais podem empregar estratégias RS. Esta ferramenta versátil pode ser aplicada a ações, fundos negociados em bolsa (ETFs) ou fundos de investimento.

Força relativa O objetivo de investir é vender algo a um preço superior ao que o investidor pagou para comprá-lo. O problema que os investidores enfrentam é determinante quando os preços são baixos o suficiente para indicar uma compra e alta o suficiente para decidir que a venda é a melhor escolha. A força relativa atende esse problema ao quantificar o desempenho de um estoque em comparação com outros estoques. A idéia é comprar os estoques mais fortes (conforme medido em relação ao desempenho do mercado global), manter esses estoques enquanto os ganhos de capital se acumulam e vendê-los quando seu desempenho se deteriorar até o ponto em que eles estão entre os mais fracos. (Para mais, veja Qual é a força relativa? )

A força relativa tem sido conhecida como uma valiosa ferramenta de investimento. Jesse Livermore, no clássico de Edwin Lefebvre em 1923, "Reminiscências de um operador de ações", observou que "[Preços] nunca são muito altos para começar a comprar ou muito baixo para começar a vender". Em outras palavras, os estoques com alta força relativa provavelmente continuarão aumentando de preço, e é melhor, da perspectiva de Livermore, comprar esses estoques do que comprar ações com queda de preços. Desde o momento em que Lefebvre escreveu, houve muitas discussões sobre a melhor maneira de calcular precisamente quando os preços são altos, em termos relativos, e quando são baixos. (Leia mais sobre esta lenda de investimento, em Os maiores investidores: Jesse L. Livermore .)

Um dos primeiros cálculos quantitativos de força relativa aparece nas "Estatísticas de Velocidade Relativa: HM Gartley: Sua Aplicação na Análise de Carteira", publicada na edição de abril de 1945 do Financial Analysts Journal >. Para calcular as estatísticas de velocidade, Gartley escreveu: "Primeiro, é necessário selecionar algum índice médio ou

para representar o mercado amplo, como o índice de 90 ações da Standard & Poor's, o Dow-Jones 65 -stock Composite, ou uma medida mais abrangente … O próximo passo é calcular a porcentagem comparável de adiantamento ou declínio do estoque individual no balanço … E, finalmente, o aumento percentual ou declínio no estoque individual é dividido pelo movimento correspondente no índice de base e multiplicado por 100, para dar a "classificação de velocidade" do estoque."

As classificações de velocidade são muito semelhantes às que chamamos de beta, a idéia vencedora do Prêmio Nobel, definida por William Sharpe. Essas etapas também definem a idéia básica por trás da força relativa, que é comparar matematicamente o desempenho de um estoque individual com o mercado. Existem várias maneiras de calcular a força relativa, mas todos acabam medindo o impulso de uma ação e comparando esse valor com o mercado global. (Para mais informações, leia < Beta: Saiba o risco

.)

Após Gartley, seria mais de 20 anos até que outro estudo sobre a força relativa fosse publicado. Em 1967, Robert Levy publicou um artigo muito detalhado, que demonstrou de forma conclusiva que a força relativa funciona (ou pelo menos o que aconteceu durante o período de teste de 1960-1965). Examinou a força relativa em vários prazos e depois estudou o desempenho futuro dos estoques e descobriu que aqueles que teve um bom desempenho nas 26 semanas anteriores, também fez bem no período subsequente de 26 semanas.

Aplicando RS

Como exemplo de cálculo da força relativa, podemos tomar a taxa de variação de seis meses no preço de uma ação e dividir isso pela taxa de variação de seis meses de um estoque índice de mercado. Se a IBM aumentou 12% nos últimos seis meses, enquanto o mercado, medido pelo S & P 500, subiu 10%, obteríamos um valor de 1. 2. Um exemplo deste tipo de gráfico é mostrado na Figura 1.

Figura 1: Um gráfico mensal da IBM com sua força relativa de seis meses mostrada na parte inferior.

Fonte: TradeNavigator. com

Conforme mostrado na Figura 1, a compra e a venda baseadas exclusivamente em rupturas da linha de RS tenderiam a ser uma estratégia lucrativa a longo prazo. Os sinais de compra são mostrados como setas apontadoras, as vendas estão apontando para baixo.

Um gráfico mensal é mostrado porque o RS é melhor aplicado ao longo de um período de tempo semanal a mensal para evitar ser atacado. Neste exemplo, as compras são feitas quando RS quebra uma linha de tendência inclinada para baixo e os sinais de venda ocorrem quando uma linha de tendência inclinada ascendente subsequente está quebrada. Essa técnica exigiria apenas três compras durante o período de 15 anos, todas lucrativas. (Para leitura relacionada, veja

Momentum e Índice de Força Relativa

.) Uma aplicação mais comum de RS é classificar todas as ações dentro de um universo de investimento. O primeiro passo em qualquer processo de classificação é calcular um valor para RS. Embora o cálculo simples da taxa de mudança funcione bem, alguns investidores preferem usar uma média da taxa de variação em vários quadros de tempo, beta ou alfa, que é um conceito relacionado ao beta. O método utilizado não é tão importante quanto a aplicação consistente da fórmula. Os rankings devem ser realizados semanalmente para maximizar os ganhos e, tão importante, minimizar as perdas.

Lucrando da RS

A idéia de classificar as ações pela RS pode ajudar os pequenos investidores a gerenciar suas contas de aposentadoria. Muitos empregadores oferecem aos seus empregados um plano de aposentadoria como parte de um pacote de compensação total.Muitos trabalhadores por conta própria também mantêm planos de aposentadoria por causa dos benefícios fiscais e porque são uma parte importante do planejamento financeiro geral de um indivíduo. Enquanto os planos de previdência tradicionais pagavam aos empregados uma porcentagem de seus ganhos anuais após a aposentadoria, o aumento dos custos forçava os empregadores a mudar o fardo do financiamento da reforma para os empregados, resultando em planos de contribuição definida atualmente oferecidos na maioria das empresas.

De acordo com um plano de contribuição definida, os funcionários contribuem com uma parcela de seu salário total em relação a um IRA. O empregador pode combinar parte da contribuição. As contribuições totais são investidas, muitas vezes no mercado de ações, e os retornos do investimento, que, em última instância, podem ser ganhos ou perdas, são creditados na conta do indivíduo. Após a aposentadoria, o saldo nesta conta fornece renda de aposentadoria. (Para obter mais informações, consulte o Tour introdutório através de planos de aposentadoria

.) A maioria desses planos de aposentadoria auto-dirigidos inclui vantagens fiscais. Em troca dos benefícios fiscais, o governo define limites estritos nas retiradas de contas de aposentadoria antes de atingir a idade de aposentadoria. Isso faz contas de aposentadoria verdadeiramente investimentos de longo prazo e significa que eles devem ser gerenciados como tal. O gerenciamento de longo prazo torna essas contas o veículo perfeito para aplicar uma estratégia de força relativa, buscando ganhos de superação de mercado ao mesmo tempo em que podem aceitar o risco. Se assumirmos que o empregador oferece uma gama típica de opções de investimento, pode haver uma dúzia de fundos de investimento diferentes disponíveis. Para gerenciar ativamente esta conta, o investidor pode calcular a taxa de variação simples de seis meses para cada opção de investimento, juntamente com um índice de mercado a cada semana. O comerciante do RS investiria todo o dinheiro na conta no fundo com o valor mais alto.

A decisão sobre quando vender e comprar outra coisa também pode ser baseada em RS. Para evitar whipsaws, você pode manter o fundo enquanto ele é classificado como No. 1, 2 ou 3. Se ele for o número 4 ou abaixo em uma semana determinada, ele deve ser vendido e o primeiro lugar classificado no 1º fundo comprado com o produto prossegue. Quando mais de 12 fundos são utilizados no cálculo, a classificação de corte pode ser definida em 25-50% do número de opções de investimento.

Conclusão

Os resultados dos testes de estudos como o conduzido por Robert Levy ilustram os benefícios da força relativa e provam que esse método vale a pena explorar. A capacidade de usar uma estratégia de força relativa dentro de uma conta de aposentadoria torna esta estratégia ainda mais acessível para o investidor médio e pode ser usada por qualquer pessoa que esteja buscando desempenhar um papel ativo na gestão de seus investimentos.